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"올해가 매수 적기"...'얼리버드' 투자자들 채권 담는다

기사입력 : 2022년11월15일 14:57

최종수정 : 2022년11월15일 15:05

연준 고강도 긴축에 저렴해진 채권 가격 매력적
침체 가능성 커질수록 채권 안전자산 인기 고조
美금리 정점 기대감 속 채권행 자금 이동 가속

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 올해 연방준비제도(연준)의 고강도 긴축으로 채권시장이 요동친 가운데, 내년 금리 정점 기대와 함께 일찌감치 채권 투자에 나서려는 투자자들이 늘고 있다.

단기적으로 채권 약세장이 지속될 여지가 있으나, 경기 침체 우려가 커지면서 기준금리 인상이 정점에 다가섰다는 기대감이 채권 매수심리를 자극하고 있는 것이다.

눈치 빠른 투자자들은 이미 변동성이 확대된 주식시장을 떠나 채권 시장으로 발을 옮긴 상태이며, 앞으로 이러한 채권 자금 유입은 지속될 것이란 관측이다.

◆ 올해가 '저가매수' 적기

채권 투자에 대한 매력이 커진 데는 수 십 년래 최저 수준으로 내려온 가격과, 주식과 같은 위험자산과는 달리 원금을 날릴 불안이 없다는 안전성이 크게 작용하고 있다.

로이터통신에 따르면 미국채 수익률은 14일(현지시각) 기준 10년물이 3.829%, 2년물 미국채 수익률은 4.406%를 기록한 상태다. 연초 대비 가파르게 오른 수준으로, 수익률과 반대인 가격은 그만큼 저렴해졌다. 지난달 블룸버그는 미국 채권시장이 1970년 이후 최악의 베어마켓을 연출 중이라고 평가하기도 했다.

투자전문매체 모틀리풀도 현재 미국채가 매우 매력적인 투자처라면서, 가장 큰 이유는 저렴한 가격을 꼽았다. 1년 전만 하더라도 1.96% 수준이던 미국채 30년물 수익률이 현재는 4.38% 부근으로 12년래 최고치를 기록 중이다.

모틀리풀은 미국 정부가 지급을 보증하는 만큼 원금을 떼일 일이 없다는 점도 아주 큰 장점이라고 강조했다. 재정 여건이 어려워질 경우 지급 불능 위기를 마주할 수 있는 회사채 대비 그만큼 안전자산이라는 것이다.

미국채 10년물 수익률 추이 [사진=인베스팅닷컴 차트] 2022.11.15 kwonjiun@newspim.com

◆ 월가 채권투자 추천 봇물

월가에서는 올해 거침없었던 연준의 금리 인상 기조가 전환될 가능성과, 고강도 긴축으로 인한 경기 침체 가능성을 주시하면서 내년 채권 가격 랠리 가능성을 기대하고 있다.

'채권왕'으로 불리는 제프리 건들락 더블라인 캐피털 최고경영자(CEO)는 최근 "몇 년간 잔인한 시기를 겪었지만, 투자자들은 이제 채권시장에 있어야 한다"면서 오랜만에 채권이 주식보다 낫다고 평가했다. 그러면서 "최근 10년간 그 어느 때보다도 (채권 투자) 기회가 좋아 보인다"고 강조했다.

JP모간 애셋 매니지먼트의 빈센트 주빈스 글로벌 시장 전략가 역시 "채권을 둘러싼 일부 여건이 다시 매력적으로 돌아서고 있으며 몇 달 전과 달리 현시점에서는 포트폴리오를 다변화할 수단이 될 수 있다"고 진단했다.

물론 다만 예상과 달리 물가가 잡히지 않고 금리 인상이 장기화할 경우, 채권 투자 수익률이 부진하면서 손실이 커질 수 있어 시점을 분산해 투자하는 (적립식 투자) 전략이 필요하다는 조언도 나온다.

세븐스 리포트의 톰 이사예 채권 전략가는 투자 노트에서 "시작했을 때보다는 금리 인상 막바지에 다가서고 있지만 전 세계적으로 인플레이션이 정점을 찍고 경제 활동이 감소해야 국채 수익률이 상승을 멈추고 하락하기 시작할 것"이라고 전망했다.

한국시간 기준 15일 오전 연방기금 금리선물 시장에 반영된 금리 인상 가능성 [사진=CME그룹 데이터] 2022.11.15 kwonjiun@newspim.com

◆ 월가 금리 정점 판단은

월가 추천대로 내년 채권 투자가 빛을 보려면 미국의 기준금리가 반드시 정점을 찍고 내려와야 한다.

최근 발표된 미국의 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 훨씬 더 낮게 나오면서 대다수 트레이더들은 연준이 기준금리를 내년 4.75~5% 수준까지 인상할 가능성을 가장 크게 보고 있다.

미국의 CPI는 연준이 물가 수준을 판단할 때 근거로 삼는 핵심 지표인데 이번 10월 CPI는 전년동월 대비 7.7% 상승한 것으로 나타나 시장 전망치 7.9%를 밑돌며 지난 1월의 7.5% 이후 9개월만에 가장 낮은 수치를 보였다.

하지만 실업률이 아직 3.7%에 낮게 머물러 있고 고용 시장이 아직 양호하다는 점을 고려하면 연준의 정책 전환을 고려하기는 아직 이르다는 지적도 나온다.

그만큼 오는 12월 고용 보고서를 확인할 필요가 있으며 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연준의 점도표가 상향 조정될 가능성도 열어둬야 한다는 지적이다.

만약 인플레이션이 다시 불안한 모습을 보이면 금리 전망이 다시 위를 향할 수 있다.

지난 9일 월스트리트저널(WSJ)은 최근 나왔던 예상보다 강한 고용 지표로 금리가 6%까지 오를 가능성도 고개를 들기 시작했다고 전했고, FHN파이낸설의 짐 보겔 금리 전략 담당 매니저도 "앞으로 4~5개월 안에 정말로 인플레이션에서 어떤 진전도 보기 어려울 것"이라며 "연준을 만족시키기에 충분하지 않을 것"이라고 우려했다.

◆ 얼리버드, 채권 시장에 자금 투하

조만간 채권시장이 랠리를 보일 것이란 기대감에 발 빠른 투자자들은 이미 자금을 쏟아 붓기 시작했다.

14일 블룸버그통신은 개인 투자자들이 가격이 저렴한 채권 시장으로 몰려들고 있다면서, 연준의 긴축과 맞물려 채권이 주식의 매력적인 대안으로 떠오르고 있다고 강조했다.

인터랙티브 브로커스 그룹의 개인투자자용 채권 플랫폼에서는 3분기 중 일일 트레이드 건수가 최대 3000건으로 1년 전보다 거래가 3배가 늘었다.

스티브 샌더스 인터랙티브 브로커스 총괄부사장은 "채권 투자에 대한 관심이 계속해서 늘고 있다"면서 "금리가 낮았을 때는 별 관심이 없다가 지금은 포트폴리오에 적극 편입해야겠다는 생각이 들 정도로 매력적이라는 판단을 내리는 것 같다"고 설명했다.

미국 투기등급 채권인 하이일드 채권에 투자하는 상장지수펀드(ETF)인 아이셰어즈 아이박스 USD 하이일드 코퍼레이트 본드 ETF(티커:HYG)와 SPDR 블룸버그 하이일드 본드 ETF(JNK)로도 지난주 역대 가장 가파른 매수세가 유입되기도 했다.

채권에 대한 관심이 늘면서 미국에서는 신규 채권 ETF 상장도 열기를 더해가고 있는데, 리서치 전문기관 스트라테가스리서치에 따르면 연초 이후 10월 말까지 미국 증시에서 출시한 신규 채권 관련 ETF는 총 79개로 집계됐다.

UBS에 따르면 지난 9월 출시된 신규 채권형 ETF 수는 같은 기간 출시된 대형주 주식형 ETF보다 두 배 이상 많은 것으로 나타났다.

 

kwonjiun@newspim.com

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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