전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

'전액손실' 면한 DLS…증권사·은행 책임론 잦아들까

기사입력 : 2019년09월17일 14:13

최종수정 : 2019년09월18일 15:06

독일 금리 연계 DLF 19일 만기…손실율 95%→50%
금융권, 설계하자·불완전판매 논란 진화 기대

[서울=뉴스핌] 이고은 기자 = 해외 금리 반등으로 전액 손실 위기에 처했던 독일국채 10년물 금리 연계 파생결합상품(DLS, DLF)의 손실이 절반 수준으로 줄어들었다. 금융권에서는 손실 규모가 줄어들면서 상품을 판매한 은행과 설계한 증권사에 대한 책임론도 잦아들 것이란 기대가 나온다.

◆ 금리반등에 전액손실 위험서 절반손실로

17일 금융당국과 은행권에 따르면 독일국채 10년물 금리 연계 DLF은 오는 19일 첫 만기를 맞는다. 19일 만기인 DLF 규모는 134억원. 월별로는 9월 368억원, 10월 303억원, 11월 559억원으로 순차적으로 만기를 앞두고 있다.

KEB하나은행에서 많이 팔린 미국·영국 CMS 금리 연계 DLF는 오는 25일 첫 만기를 맞는다. 10억 규모의 펀드 1개다. 이달에는 해당 펀드 1개만이 만기를 맞으며 내년 9월까지 순차적으로 만기를 맞을 예정이다.

특히 독일국채 금리 연계 DLF는 지난달 말 금감원 조사에서 우려됐던 전액손실 사태는 면했다. 최근 시장금리 상승으로 -0.7%까지 하락했던 독일국채 10년물 금리가 -0.4%까지 오르면서 연계 DLF의 평균 손실율은 50% 수준으로 올라섰다. 지난달 말 금감원 조사에서 손실율은 95%였다.

시장 전문가들은 독일국채 금리가 당분간 -0.4% 수준에서 머물며 다시 -0.7% 수준까지 하락하지는 않을 것으로 보고있다. 이에 따라 오는 11월까지 차례로 만기를 맞는 독일 국채금리 연계 DLF도 50% 수준의 손실율을 보일 것으로 예상된다.

한윤지 신한금융투자 연구원은 "독일 국채 금리는 최근 유럽중앙은행(ECB)의 양적완화(채권 매입을 통한 시중자금 공급) 정책으로 반등했으며 박스권을 당분간 유지할 것으로 보인다"고 내다봤다. 최근 ECB는 지난해 말 종료한 양적완화를 오는 11월부터 무기한 재개하기로 했다.

판매규모는 더 크지만 손실율은 비교적 작았던 미국·영국 CMS 금리 연계 DLF의 경우 하나은행에서 판매된 잔액 3196억 중 38%가 3~4% 이익을 얻는 정상상환 구간에 진입했다. 지난달 말 금감원 조사에서는 전체의 15%만이 정상상환 구간에 있었다.

◆ 설계·판매 문제 없었다는 증거일까 

DLF의 손실폭이 줄어들면서 금융당국의 규제 판단에도 영향을 미칠지 주목된다. 은행권에서는 손실 규모가 줄어들면서 상품의 설계 하자와 불완전판매에 관한 논란이 줄어들 것으로 기대하고 있다. 증권가에서는 손실 축소로 상품의 설계상 하자가 없었다는 것을 보여줬다고 평가한다.

그러나 이번주부터 현실화되는 손실이 여전히 투자자들이 감당하기 힘든 수준이기 때문에 논란은 더욱 격화될 가능성이 높다. 오는 19일 만기를 맞는 DLF의 손실 규모는 68%. 2억을 투자했다면 6400만원만을 돌려받게 된다. 저축은행 예금보다 1~2%포인트 더 높은 수익을 보고 들어온 투자자들이 감당하기 어려운 손실이다.

증권사 관계자는 "프리미엄이 상당히 제한적인데 하단은 완전히 열려있는 상품이기 때문에 설계부터 의문이 들었다"며 "6개월만에 만기를 맞는 단기 상품인데 위험에 대한 안전장치가 없어 사고가 날 여지가 컸던 상품"이라고 말했다.

황세운 자본시장 연구원은 불완전판매에 대해 "손실 규모보다 해당 상품이 팔릴 당시에 어떤 위험이 있고 손실율이 얼마나 될 수 있는지 투자자들에게 사전적으로 고지돼야 한다"며 "투자자들이 위험도를 이해한 상황에서 투자의사 결정을 내렸느냐가 문제의 핵심"이라고 말했다.

최근 금감원은 DLF를 판매한 은행들에 대한 검사를 마치고 불완전판매의 소지가 있다고 판단, 제재 수위를 확정하기 위한 2차 검사에 돌입했다. 당국은 은행권에서의 DLF 판매규제까지 검토하고 있는 것으로 알려졌다.

이에 은행권에서는 판매 금지는 지나치다는 목소리가 나온다. 자본시장 활성화를 위해서는 은행에서도 고객에 니즈에 맞는 다양한 상품이 판매돼야 한다는 것이다.

한 시장 관계자는 "자본시장법에서 금융투자상품은 원금손실 가능성이 있는 상품이라고 규정돼있다"며 "투자자들이 수익은 취하고 위험은 금융기관에 떠넘기는 것은 바람직하지 않다"고 말했다. 

또다른 은행 관계자는 "투자자들의 책임과 판매사들의 불완전판매를 막는 제도적 조치가 마련된 상황에서 다양한 투자상품이 활성화되는게 바람직하다"고 말했다.

goeun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57
사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동