[GAM]1년 새 두 배 랠리 UTI ② 영리 교육 시장 꽉 잡은 비결은

기사입력 : 2025년09월30일 08:02

최종수정 : 2025년09월30일 08:02

미국 영리 교육 시장 중장기 성장
UTI 경쟁사 대비 강점은
실적 호조 앞세워 40달러 간다

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국의 영리 교육 시장은 2025년 기준 수 백 억 달러 규모로 추정되며, 신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태 이후 기술 및 직업 교육 수요가 증가하면서 중장기적으로 5% 이상의 시장 성장이 기대된다.

유니버설 테크니컬 인스티튜트(UTI)를 포함한 업체들은 특히 고등학교 졸업자들을 대상으로 한 직업 훈련과 기술 인력 양성을 중심으로 다양한 교육 모델로 시장 성장을 주도하고 있다.

샘 캐피탈 파이낸셜 컴퍼니에 따르면 2025년 기준 미국 영리 교육 시장 규모는 600억~700억달러로 추산되며, IT와 보건, 무역 분야 직능 교육 부문의 성장 속도가 두드러진다. 영리 교육 시설에는 사설 직업 교육 프로그램이나 기술 학교가 포함된다.

온라인 러닝과 산업 맞춤형 프로그램, 정부의 직능 교육 확대 정책이 영리 교육 시장의 성장 요인으로 작용하며, 규제 환경 완화에 따른 추가 성장 가능성도 점쳐진다.

다양한 기술 및 직업 교육 분야 가운데 특히 디젤과 자동차, 제조, 항공, 해양, 의료 분야에 특화된 UTI는 최근 듀램 스쿨 서비스 등과 전략적 파트너십을 통해 졸업생 취업과 학자금 지원을 강화하며 학업 후 취업 파이프라인을 실질적으로 만들어 내고 있다는 평가다.

UTI의 항공기 정비 실습 현장 [사진=업체 제공]

주요 경쟁 업체로는 링컨 테크와 와이오테크, 펜 포스터, 커리어 에듀케이션 코퍼레이션 등이 있는데, 이 가운데 링컨 테크와 와이오테크가 UTI와 유사한 직능 교육 프로그램을 제공한다. 하지만 UTI가 규모 면에서 더 크고, 산학 연계와 졸업 후 취업 보장 프로그램을 갖췄다는 점에서 차별성을 갖는다.

링컨 테크의 경우 숙련된 기술직에 초점을 두고 있어 의료 산업에 대한 노출이 작다. 업체가 의료 전문 인력의 수요에 UTI만큼 적극적으로 대응하지 못하는 실정이라는 평가다.

UTI 캘리포니아 캠퍼스 [사진=업체 제공]

교육 프로그램의 품질 측면에서도 UTI는 현장 실습 집중도와 산업 인증, 파트너십 확대, 취업 지원 서비스 등에서 경쟁사에 비해 우위로 평가 받는다.

수익성 측면에서도 UTI는 경쟁사들을 크게 앞지른다. 주요 외신에 따르면 업체의 투하자본이익률(ROIC)은 20.47%로 집계됐다. 이는 영리 교육 업계 평균치인 12.42%를 훌쩍 웃도는 수치다.

재무 건전성 역시 경쟁사들보다 견고하다. EBITDA(법인세, 감가상각, 이자 차감 전 이익) 대비 순 부채 비율이 0.33으로, 업계 평균치인 1.37보다 낮다.

강세론자들은 업체의 가파른 매출 성장이 상당 기간 지속될 가능성에 무게를 둔다. 연간 20% 이상 매출 성장으로 업계 평균치 8.7%를 두 배 이상 앞지르는 가운데 앞으로도 두각을 나타낼 것이라는 예상이다.

업계에 따르면 월가의 목표주가 최고치는 트루이스트가 제시한 40달러로 파악됐다. 최근 종가 대비 약 26% 추가 상승을 예고한 수치다.

트루이스트는 보고서를 내고 "UTI의 등록율과 매출 성장이 기대 이상"이라며 "트럼프 행정부가 펠 그랜트의 새로운 조항으로 단기 기술 훈련 프로그램을 지원하는 연방 자금을 확대하기로 하는 등 정책 측면의 호재가 업체의 외형 성장이 더욱 힘을 실어줄 전망"이라고 밝혔다.

경영진이 제시한 향후 수 년간 재무 목표가 이 같은 정책 측면의 호재를 반영하지 않았기 때문에 실적 전망이 상향 조정되는 한편 실제 성적이 예상치를 상회할 여지가 높다고 보고서는 강조했다.

니덤도 보고서를 내고 영리 교육 시장의 성장 가능성에 대해 낙관적인 의견을 제시했다. 숙련 기술직의 인력 부족이 UTI를 포함한 관련 업체들의 이익 성장에 힘을 실어준다는 얘기다.

보고서는 "전기와 공조 등 기술직 신규 채용 건수가 15만에 달한다"며 "해당 인력을 찾는 수요가 가파르게 늘어나는 추세"라고 전했다.

베링턴 리서치의 알렉산더 패리스 대표는 블룸버그와 인터뷰에서 "과거에는 대부분의 부모들이 아들을 자동차 정비공으로 일하게 두려 하지 않았지만 세상이 변하고 있다"고 말했다.

미국 온라인 투자 데이터 업체 팁 랭크스는 UTI를 '블루 컬러' 섹터의 매수 기회라고 평가하고, 적극적인 비중 확대를 추천했다.

경계감을 내비치는 투자자들도 없지 않다. 밸류에이션 부담이 앞으로 주가에 걸림돌이 될 수 있다는 지적이다.

업계에 따르면 UTI의 선행 주가수익률(PER)은 약 30배로 파악됐다. 이는 26배 내외인 뉴욕증시 평균치를 웃도는 수치다. 아울러 업체의 5년 평균치인 20배를 크게 뛰어 넘었다. 매출액 대비 기업 가치(EV/Sales)는 2.22배를 기록해 업체의 5년 평균치인 0.99배보다 두 배 이상 높아졌다.

약세론자들은 최근 1년 사이 두 배 가까이 상승한 UTI 주식을 추격 매수하기에는 밸류에이션 리스크가 상당하다고 주장한다.

미국 온라인 투자 매체 식킹알파는 업체의 주가가 이미 폭발적인 매출 성장 가능성을 충분히 반영한 상태라는 진단을 내놓았다. 새로운 상승 모멘텀이 나타나지 않을 경우 주가 상승 탄력이 꺾일 수 있다는 의견이다.

미국 경제 매체 CNBC의 '매드 머니(Mad Money)' 진행자 짐 크래이머도 같은 목소리를 냈다. UTI의 주가가 완벽한 상황을 반영하고 있다는 주장이다.

경쟁사에 비해 UTI의 재무 건전성이 뛰어나고, 커리큘럼과 산학 연계 측면의 강점을 지니고 있지만 미국 영리 교육 시장의 경쟁이 고조되는 상황은 긍정적으로 보기 어렵다는 목소리도 나온다.

경쟁이 격화되면서 마케팅을 포함한 비용이 상승하면 이익률이 떨어질 가능성이 높아진다는 지적이다. 밸류에이션 부담을 지적하는 목소리가 나오는 가운데 이익률 둔화가 실제로 발생할 경우 주가에 작지 않은 압박을 가할 수 있다.

우려의 목소리에도 기관 투자자들은 여전히 UTI에 매수 우위를 나타내고 있다. 주요 외신과 13F에 따르면 다코타 웰스 매니지먼트가 지난 2분기 업체의 주식을 147만달러 규모로 추가 매입했다.

업체가 포트폴리오에 보유한 UTI 주식은 4만3466주로, 2분기 3972주 늘어났다. 보유 주식 수 기준으로 2분기 물량이 10% 가량 증가한 셈이다.

에넥스 어드바이저리 서비스 역시 2분기 UTI 주식 보유량을 48.6% 확대했다. 2분기 말 기준 보유 물량은 6만6435주로 늘어났다. 2분기 추가로 매입한 주식 수는 2만1741주로 파악됐다.

AFG 피듀셔리 서비스는 2분기 UTI 주식을 21만2000달러 규모로 신규 매입했고, 웨스트윈드 캐피탈 역시 같은 기간 업체의 주식을 1042만4000주 신규 매입했다. 롱바드 애셋 매니지먼트도 업체의 주식을 2분기 21만4000달러 규모로 사들였다.

shhwang@newspim.com

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내란특검, 한덕수에 징역 15년 구형 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = "그날 밤, 대통령이 비상계엄을 하겠다는 순간 (중략) 기억도 맥락도 없고 분명하지 않습니다. (중략) 다만 비록 비상계엄을 막지 못했지만, 비상계엄을 찬성하거나 도우려 한 일은 결단코 없었습니다. 그것이 오늘 역사적인 법정에서 제가 드릴 가장 정직한 말입니다." 내란우두머리·내란 방조 혐의를 받는 한덕수 전 국무총리가 26일 서울중앙지법 형사합의33부(재판장 이진관) 심리로 열린 결심 공판에서 이같이 최후 변론했다. 1심 선고는 오는 1월 21일 오후 2시에 나온다. 내란 특별검사(특검)는 한 전 총리에게 징역 15년의 중형을 구형했다. 한 전 총리의 혐의는 내란중요임무종사·내란우두머리방조·허위공문서작성및허위작성공문서행사·대통령기록물관리에관한법률위반·위증이다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 한덕수 전 국무총리가 26일 오후 서울 서초구 서울중앙지법에서 열린 내란 방조 및 내란 중요임무 종사 혐의 관련 결심공판을 마친 뒤 법원을 나서고 있다. 2025.11.26 ryuchan0925@newspim.com 이 재판은 내란우두머리방조로 기소됐지만, 지난 3차 공판에서 재판부가 특검에 내란중요임무종사 혐의를 '선택적 병합' 형태로 공소장 변경하라고 요청해 공소 사실이 추가됐다. 선택적 병합은 필수적 병합의 반대 개념으로, 두 개 혐의를 공소장에 추가하면 재판부가 한 가지를 선택해 판단할 수 있는 형태다. 특검 측은 한 전 총리가 내란 범행에 가담하기 위해 절차적 정당성을 확보하려는 목적으로 국무위원 정족수를 채우려고 시도하거나 허위 공문서를 작성했다고 본다. 또 진술을 수차례 번복해 비협조적인 태도로 일관하고 있고 개선의 여지가 없는 점도 양형으로 고려돼야 한다고 봤다. 위증과 관련해선 명백하게 밝혀진 바가 있고, 한 전 총리도 일부 혐의를 인정했다. 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 탄핵 심판에서 '계엄 선포문을 받은 적이 없다', '이상민 전 행정안전부 장관과 대화한 기억이 없다'라고 했지만, 이후 공개된 12·3 대통령실 대접견실 폐쇄회로(CC)TV에는 한 전 총리는 선포문을 받고 이 전 장관과 약 16분간 대화를 나누는 모습이 포착됐다. 이 CCTV에는 윤 전 대통령이 국무위원에게 비상계엄 사실을 알리자 한 전 총리가 고개를 끄덕이기도 했다. 또 한 전 총리는 당일 '국무위원에게 직접 전화하지 않았다'고 했지만, 송미령 농림축산식품부 장관에게 '빨리 오라'고 통화를 한 사실도 뒤늦게 드러났다. 이날 특검 측은 한 전 총리에 징역 15년을 구형하며, 12·3 비상계엄은 '민주주의에 대한 테러'라고 강하게 비판했다. 특검 측은 과거 내란 범죄가 권위주의에서 민주주의로 가는 기회를 박탈한 것이었다면, 12·3 비상계엄은 수십 년간 한국이 쌓은 민주화의 결실을 한 순간에 무너뜨려 더 막대하게 국격을 손상하고 국민에게 상실감을 줬다고 했다. 아울러 한 전 총리는 국가의 2인자로서 내란 사태를 막을 수 있는 사실상 유일한 사람이었음에도 내란 범행에 가담해 막대한 피해를 줬다고 지적했다. 특검 측은 "그간 대한민국 사법시스템 죄에 상응하는 책임 엄히 물었다. 강화된 양화기준 발전된 시대적 경제적 사회적 변화 고려할 필요가 있고, 나아가 피고인을 엄히 처벌해 다시는 대한민국에서 불행 역사 되풀이되지 않도록 해야 한다"라고 강조했다. 반면 한 전 총리 측은 비상계엄의 절차적 정당성을 위해 국무위원을 모은 게 아니라 대통령을 저지하기 위해 모은 것이라고 주장했다. 위증 역시 큰 충격을 받아 기억이 선명하지 않은 것뿐이라고 밝혔다. 한 전 총리는 최후진술에서 직접 준비한 종이 한 장을 들고 '존경하는 재판장님'이라며 말 문을 열었다. 그는 "작년 12월, 비상계엄 선포로 국민이 겪은 고통과 혼란을 가슴 깊이 죄송스럽게 생각한다"라고 했다. 이어 "1970년 경제 관료로 입문해 한평생 공직을 걸어 왔다. 경제 정책 최일선에서 일했다. 대한민국은 제게 많은 기회를 줬고, 전력을 다하는 게 그에 보답하는 길이라고 생각하며 살았다. 그 길의 끝에 비상계엄 선포 사태를 만나리라고는 꿈에도 예상치 못했다"라고 밝혔다. 한 전 총리는 "여기 계신 어떤 분보다 제가 스스로를 더 혹독하게 추궁했다. 그날 밤 혼란한 기억을 복기할수록 제가 부족한 사람이었다는 절망만 사무친다"라며 "저는 그 괴로움을 죽는 날까지 지고 가야 하는 사람"이라고 힘주어 말했다. 이날 한 총리는 재판을 마치고 '국민들 앞에서 한마디 하실 말씀 없냐', '헌법재판소 재판관을 임명하지 않은 것에 대해 후회하지 않느냐' 등 취재진의 질문에는 어떤 대답도 하지 않고 법정을 빠져나갔다. 100wins@newspim.com 2025-11-26 18:58

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"'자사주 1년내 소각 의무화' 연내 마무리" [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 더불어민주당은 자사주를 취득일로부터 1년 내 소각하도록 하는 내용의 3차 상법 개정안을 연내 마무리하겠다고 25일 밝혔다. 한정애 민주당 정책위의장은 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 "더 건강한 자본 시장을 위해 3차 상법 개정안이 조속히 논의되고 시행될 수 있도록 최선을 다하겠다"며 이같이 밝혔다. 한정애 더불어민주당 정책위의장. [사진=뉴스핌DB] 한 정책위의장은 "주주 충실 의무 명문화, 집중투표제 의무화에 이은 자사주 소각 의무를 담은 3차 상법 개정안을 연내에 마무리하도록 하겠다"고 말했다. 그는 "그간 자사주가 특정 주주의 이익을 위해서 이용되는 나쁜 사례가 많았다"며 "상법 개정을 통해 자사주의 성격을 명확히 규정하고 자사주 마법을 우리 자본시장에서 퇴출하도록 하겠다"고 말했다. 3차 상법 개정안은 회사가 자기 주식을 취득하는 경우 취득일로부터 1년 내 소각하는 것을 원칙으로 하되, 임직원 보상 목적 등 일정 요건에 해당할 때는 '자기주식 보유·처분 계획'을 작성해 주주총회 승인을 통해 보유 또는 처분할 수 있도록 한다. 기존 자사주에 대해선 신규 취득 자사주와 동일한 의무를 부여하되 법 시행 후 6개월의 추가 유예 기간을 두기로 했다. 전날 민주당 코스피 5000 특위 위원장인 오기형 의원은 이 같은 내용을 골자로 하는 상법 개정안을 대표 발의했다. 한 정책위의장도 공동 발의자에 이름을 올렸다. jeongwon1026@newspim.com 2025-11-25 10:12