[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 15일 ISC(095340)에 대해 '1Q25 Preview: 관세 직접적인 영향 제한적'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 77,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ ISC 리포트 주요내용
LS증권에서 ISC(095340)에 대해 '1Q25 연결 실적은 매출액 359억원(-9%QoQ, +2%YoY), 영업이익 91억원 (+6%QoQ, +21%YoY, OPM 25.4%)로 컨센서스 매출액 466억원, 영업이익 129억원을 모두 하회할 것으로 전망한다. 실적 하회의 주요 요인은 메모리향 고객사의 업황 부진으로 가격 인하 및 감산 영향이 예상되기 때문이다. 2025년 연결 실적은 매출액 1,969억원(+13%YoY), 영업이익 494억원(+10%YoY, OPM 25.1%)으로 전망한다. 동사의 생산 기지 대부분이 베트남에 위치해있는 만큼 금번 미국의 베트남에 대한 높은 상호 관세(46%) 부여로 인한 우려가 존재한다. 2024 년 기준 미국 고객사 비중은 35%로 높지만 양산용 물량 대부분은 TSMC의 Fab이위치해있는 대만에 수출된다. 미국에 직수출되는 주로 R&D 제품으로 11%에 불가하며 물량이 많지 않은 만큼 국내 성남 공장 Capa로 대응 가능하여 관세로 인한 직접적인 영향은 제한적이다.'라고 분석했다.


◆ ISC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 68,000원 -> 77,000원(+13.2%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 하락
LS증권 차용호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 77,000원은 2024년 11월 06일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 68,000원 대비 13.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 24일 96,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 08월 02일 최저 목표가인 68,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 77,000원을 제시하였다.


◆ ISC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 81,300원, LS증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 77,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 81,300원 대비 -5.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 iM증권의 64,000원 보다는 20.3% 높다. 이는 LS증권이 타 증권사들보다 ISC의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 81,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 79,222원 대비 2.6% 상승하였다. 이를 통해 ISC의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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