전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 채권

속보

더보기

연준 테이퍼링 '만지작' 8년전 발작 차단이 관건

기사입력 : 2021년06월08일 03:11

최종수정 : 2021년06월08일 03:11

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 인플레이션 경고가 현실로 드러나면서 미국 연방준비제도(Fed)의 테이퍼링이 임박했다는 의견이 월가에 확산되고 있다.

특히 최근 몇 주 동안 정책자들의 발언을 근거로 볼 때 연준이 이르면 이달 통화정책 회의에서 테이퍼링 계획을 공식 언급할 가능성을 배제할 수 없다는 얘기다.

매월 1200억달러 규모에 달하는 자산 매입 프로그램의 실제 축소 시기는 올해 말이나 내년 초로 예상되지만 월가는 이미 채권시장을 중심으로 한 자산시장 충격을 우려하고 있다.

지난 2013년 연준이 테이퍼링을 언급한 뒤 나타났던 이른바 '발작'이 재연될 수 있다는 지적이다. 당시에도 자산 매입 축소는 공식 발표 후 1년 이상 지난 뒤에 단행됐지만 채권시장은 커다란 혼란에 빠졌고, 이를 정확히 기억하는 정책자들은 8년 전 사태를 사전에 차단하는 데 사력을 다할 것으로 보인다.

최근 인플레이션 지표가 뚜렷한 적신호를 나타낸 가운데 느긋한 표정으로 일관하던 정책자들이 입장을 수정하는 움직임이다.

패트릭 하커 필라델피아 연방준비은행 총재와 로버트 카플란 댈러스 연은 총재 등 최소 5명의 연준 정책자들이 몇 주 사이 테이퍼링 논의를 본격화해야 한다는 의견을 내놓았다.

미국 워싱턴 연방준비제도(Fed) 본부 [사진=로이터 뉴스핌]

로레타 메스터 클리블랜트 연은 총재는 지난 4일 "미국 경제 회복이 지속되고 있다는 사실을 주요 지표를 통해 확인됐고, 정책자들의 목표 수준에 근접했다"며 ""자산 매입 프로그램과 기준금리 등 전반적인 통화정책 기조에 대한 논의를 가져야 할 시점"이라고 주장했다.

월가는 테이퍼링 시점에 대한 전망을 쏟아 내기 시작했다. 7일(현지시각) 미국 투자 매체 CNBC는 이르면 6월 통화정책 회의에서 테이퍼링 발표가 이뤄질 것으로 전망했고, 앞서 뱅크오브아메리카(BofA)는 9월로 예상했다.

이 밖에 일부 투자은행(IB)은 8월로 예정된 잭슨홀 미팅에서 제롬 파월 의장이 테이퍼링 계획을 선포하는 시나리오를 점치고 있다.

지난 2013년과 마찬가지로 이번에도 공식 발표 후 실제 테이퍼링이 이뤄지기까지는 상당한 시간이 걸릴 수 있다.

골드만 삭스가 헤지펀드 업계를 대상으로 한 서베이에서 투자자들은 내년 상반기부터 테이퍼링이 본격화될 것으로 내다봤다.

문제는 금융시장의 반응이다. 8년 전과 마찬가지로 공식 발표만으로도 시장 금리가 가파르게 치솟는 한편 주식시장이 급락할 수 있기 때문. 지난 2월 중순 발생했던 패닉이 이 같은 주장에 설득력을 실어준다.

연준 내부에서는 2013년 벤 버냉키 당시 연준 의장의 테이퍼링 언급 후 시장 금리가 크게 치솟았던 원인이 자산 매입 축소와 금리인상 시점이 다르다는 사실을 인식시키는 데 실패한 데 있다는 의견이 고개를 들었다.

때문에 이번에는 정책자들이 테이퍼링에 오랜 준비 기간을 둘 전망이다. 월 1200억달러 규모의 자산 매입 프로그램이 완전히 종료된 뒤에 금리인상을 단행한다는 입장을 분명히 하는 한편 제로금리 폐지를 위한 경제적 요건을 엄격하게 설정할 것이라는 얘기다.

실제로 랜달 쿼레스 연준 부의장은 지난달 말경 "앞으로 진행될 통화정책 회의에서 테이퍼링 시기와 방법에 대한 논의를 시작해야 할 것"이라며 "하지만 금리인상은 아직 먼 미래의 일"이라고 주장, 두 가지 정책 변경에 선을 그었다.

월가 [사진=로이터 뉴스핌]

업계에 따르면 미국 벤치마크 10년 만기 국채 수익률은 1.6% 선에서 등락하고 있고, 통화정책에 가장 민감한 2년물 국채 수익률은 0.15% 선에서 거래 중이다.

연방 기금 금리 선물은 2023년 초까지 연준이 25bp(1bp=0.01%포인트)의 기준금리 인상을 시행할 가능성을 완전히 반영하지 않는 상황이다.

연준의 테이퍼링 공식 발표 후 금융시장의 변동성이 크게 치솟는 한편 투자자들 사이에 보다 공격적인 긴축 전망이 확산될 가능성을 배제할 수 없다.

블룸버그에 따르면 피델리티 인터내셔널과 윌리엄 블레어 인베스트먼트 매니지먼트 등 운용사들은 이미 테이퍼링 충격에 대비, 미국 금리 등락과 상관관계가 낮은 신흥국 채권 비중을 적극 늘리고 나섰다.

미국 시장 금리와 함께 달러화가 동반 상승, 신흥국 통화가 하락 압박을 받는 등 테이퍼링 발작이 해외 금융시장으로 확산될 수 있다는 경계감도 고개를 들었다.

테이퍼링 과정에 금융시장의 혼란을 통제하는 일이 연준 통화정책의 커다란 시험대가 될 전망이다.

 

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
외교부 1차관 인사 충격파 [서울=뉴스핌] 유신모 외교전문기자 = 국장급에서 일약 차관으로 직행한 박윤주 외교부 1차관 임명에 외교부가 술렁이고 있다. 외교부 조직과 인사를 총괄하는 책임자인 1차관에 현재 실장급(1급)보다 후배 기수인 박 차관을 전격 기용한 배경을 놓고 설왕설래 중이다. 이번 인사는 파격을 넘어 충격에 가깝다. 박 차관은 전임 김홍균 1차관보다 외무고시 기수로 11기 아래이며 나이도 9살이나 어리다. 박 차관이 미국 관련 업무를 오래했다고는 하나 본부 주요 국장도 거치지 않았고 공관장도 특명전권대사가 아닌 총영사를 지냈다. 기수나 나이, 경력 모든 면에서 전례가 없는 인사다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 = 박윤주 신임 외교부 1차관이 11일 오전 서울 종로구 외교부에 첫 출근을 하고 있다. 2025.06.11 gdlee@newspim.com 퇴직한 외교관 출신의 한 인사는 "차관이 실장보다 후배였던 경우는 외교부 역사상 한 번도 없었다"면서 "이 정도 인사면 조직에 미치는 영향이 만만치 않을 것"이라고 말했다. 전남 보성 출신인 박 차관은 민주당 정부에서 요직을 거쳤다. 노무현 정부 출범 때 정권인수위원회를 거쳐 이종석 당시 청와대 국가안전보장회의(NSC) 사무차장 밑에서 일했다. '자주파·동맹파 파동'으로 외교부 북미국장에서 물러난 위성락 현 국가안보실장도 당시 NSC에서 함께 일했으며, 위 실장이 주미 대사관 정무공사일 때도 워싱턴 공관에서 함께 근무했다. 문재인 정부 들어 북미국 심의관과 인사기획관을 거쳐 애틀랜타 총영사로 임명됐지만, 1년여 만에 윤석열 정부 출범과 함께 교체됐다. 외교부가 술렁이는 이유는 단순히 의외의 인물이 발탁됐기 때문만은 아니다. 박 차관 임명이 의미하는 것이 무엇인지에 대한 불안감이 있다. 전례없는 파격 인사로 조직에 충격을 가하고 강도 높은 조직 개편과 체질 개선을 추진하기 위한 인사가 아니냐는 관측이 나오고 있다. 외교부는 민주당 정부가 집권했을 때마다 개혁의 대상이었으며, 실제로 외교부를 '손보려는' 시도도 자주 있었다. 노무현 정부때는 중앙인사위원회·행정자치부 출신의 차관을 임명해 조직 개편을 시도했고, 문재인 정부 때는 주미 대사관의 한·미 정상통화 유출사건을 계기로 외교부 내 '친미 라인'을 제거하기 위해 과도한 징계를 가해 물의를 빚은 적도 있다. 외교부의 한 중견 간부는 "이번 차관 인사가 태풍의 전조일지도 모른다는 불안감이 외교부 내에 있는 것이 사실"이라며 "박 차관 임명이 조직에 활력을 불어넣는 신선한 충격으로 작용하기를 바란다"고 말했다. opento@newspim.com 2025-06-11 16:23
사진
[이재명의 사람들]김현지 총무비서관 [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 이재명 정부가 출범한 지 1주일이 지난 가운데 비서실장을 비롯해 수석비서관급 인선도 추가로 이뤄지고 있다. 현재까지 드러난 이재명 대통령 인선의 핵심은 '실용'이다. 인수위원회 없이 출발해야 하는 정부인 만큼 기존에 손발을 맞춰온 인사들을 적극적으로 등용하는 모습이다. 특히 이 대통령이 경기 성남시장, 경기도지사 때부터 호흡을 맞춰온 성남·경기라인 인물들은 정부 요직에 내정됐다. 대표적인 인물이 총무비서관으로 내정된 김현지 전 보좌관이다. 이 대통령의 최측근 중 한 명으로 꼽히는 김 전 보좌관은 이 대통령이 성남시장이던 때 시민운동을 하면서 인연이 닿았다. 대학 졸업 직후인 1998년 당시 변호사이던 이 대통령이 설립을 주도한 성남시민모임에 합류했으며 이곳에서 집행위원장, 사무국장 등을 거쳤다. 이 대통령이 정치를 결심하게 된 계기가 됐던 성남시립병원 설립 운동도 함께했다. 성남시립병원추진위원회에서 사무국장을 역임한 것. 이후 이 대통령이 성남시장에 당선된 후에도 시민운동에 방점을 찍었다. 그는 2011년 성남 지역에서 활동하는 환경·도시 전문가 등이 주축이 된 민관 협력 기구 '성남의제21'에서 사무국장으로 활동했다. 그러다 이 대통령이 2018년 경기도지사에 당선된 후에야 도청 비서관직을 맡으며 본격적으로 이 대통령을 보좌하기 시작했다. 김 전 보좌관은 '그림자 보좌'로 유명하다. 본인이 전면에 나서지 않는 성향이다. 시민운동가로 활동할 때는 지역 언론 인터뷰에도 응하는 등 적극적인 모습을 보였으나 이 대통령이 국회에 입성한 이후에는 언론 노출을 지양해왔다. 또한 김 전 보좌관은 이 대통령에게 직언을 아끼지 않는 것으로 알려졌다. 당 관계자는 "김 전 보좌관은 리스크 관리를 중요시하는 사람이다. 문제가 될 만한 것들은 사전에 차단하려고 하고 조심성이 강하다"고 했다. 이 대통령의 최측근으로 꼽히던 정진상 전 당대표실 정무조정실장과 김용 전 민주연구원 부원장이 각각 대장동 사건과 불법 정치자금 수수 혐의 등으로 사법리스크에 휘말리면서 당직을 내려놓은 영향도 있다. 김 전 보좌관이 정 전 실장과 김 전 부원장의 자리를 대체했다는 이야기도 있었다. 김 전 보좌관이 맡게 될 대통령실 총무비서관은 대통령실 예산을 총괄하는 직책으로 공무원 직제상 1급에 해당한다. 특히 대통령실 2급 이하 행정관 등 실무진 인사에 관여할 수 있다. 이 대통령은 수석급 인선에는 강훈식 비서실장, 우상호 정무수석, 강유정 대변인 등 비교적 친명(친이재명) 색채가 옅은 통합형 인재를 등용하는 한편 실무라인에는 김 전 보좌관처럼 오랜 기간 손발을 맞춰온 '복심'들을 배치하고 있다. 대통령실 1부속실장에 내정된 김남준 전 당대표 정무부실장, 의전비서관의 권혁기 당대표 정무기획실장, 인사비서관의 김용채 전 보좌관 등이 대표적이다. 원외에서 이 후보를 후방지원한 더민주전국혁신회의 핵심인물들도 이재명 정부에서 주요 역할을 할 것으로 보인다. 윤용조 혁신회의 집행위원장은 대통령 국가안보실 비서관으로 배치될 가능성이 크다. 강위원 혁신회의 상임고문은 전남 경제부지사에 내정된 것으로 확인됐다. 내년 지방선거를 앞두고 새 정부와 더 긴밀히 호흡을 맞출 수 있는 점을 고려한 것으로 보인다. heyjin@newspim.com 2025-06-11 17:10
안다쇼핑
Top으로 이동