중국 A주 상장사 10년의 변화 '상장기업 4000곳, 시총 1.3경 돌파'

기사입력 : 2020년09월10일 15:03

최종수정 : 2020년09월10일 15:03

지난 10년간 상장사 수량 두 배 증가
6대 종목 시총 규모, 1조 위안 돌파
주가 상승폭 3위 종목 모두 '식품음료'

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 지난 10년간 중국 증시는 자본시장 개방∙개혁 움직임 속에 빠르게 성장했다.

지난 2014년 11월 17일 후강퉁(滬港通, 홍콩증권거래소와 상하이증권거래소의 교차거래를 허용하는 제도)에 이어 2016년 12월 5일 선강퉁(深港通, 홍콩증권거래소와 선전증권거래소의 교차거래를 허용하는 제도), 지난해 6월 17일 후룬퉁(滬倫通, 상하이증권거래소와 런던증권거래소의 교차거래를 허용하는 제도)에 이르는 대대적 제도 개혁을 시행하며 본격적으로 중국 자본시장의 문을 대외에 개방했다.

여기에 지난해 상하이증권거래소에서 운영되는 과학기술주 전용 증시인 커촹반(科創板·스타마켓)에 이어 올해 선전증권거래소에서 운영되는 중소∙벤처기업 전용 증시인 창업판(創業板∙차이넥스트)에서도 기업공개(IPO) 등록제 개혁을 단행하면서 중국 시장에 상장하는 신규 종목은 빠르게 늘어났고, 이와 함께 성장잠재력을 보유한 수많은 기업들이 높은 몸값을 자랑하는 스타기업으로 부상했다.

중국 금융정보업체 윈드(Wind)에 따르면 올해 9월 9일 기준 지난 10년간 중국 상하이와 선전 양대 증시에 상장한 기업은 총 4009곳에 달하는 것으로 나타났다. 지난 2010년(2063곳)과 비교해 10년 만에 두 배 가까이 늘어난 셈이다. 이들의 시가총액(이하 시총) 규모는 80조 위안(1경3872조)을 넘어섰다.

8일 기준 양대 증시에 상장돼 있는 기업 수는 4005곳이다. 상하이증시 상장사는 1720곳으로 그 중 메인보드에 상장한 기업은 1549곳, 커촹반에 상장한 기업은 171곳이었다. 이들 기업의 시총 규모는 42조3600억 위안에 달했다. 반면 선전증시 상장사는 2285곳으로 그 중 메인보드에 상장한 기업은 469곳, 창업판에 상장한 기업은 852곳, 중소판(中小板∙SME)에 상장한 기업은 964곳이었다. 이들 기업의 시총 규모는 31조9600억 위안으로 집계됐다.

기업 유형별로는 민영기업이 2422곳으로 60%의 가장 많은 비중을 차지했고, 국영기업과 지방국영기업은 1000곳을 조금 넘어서 전체의 28%를 차지했다. 해외자본이 차지하는 비중이 높은 외자기업의 비중은 4% 미만이었다.

기업 규모별로는 대기업이 2900곳으로 전체의 70%를 차지했다. 소형기업은 100여 곳으로 전체 상장사에서 차지하는 비중은 3%에도 못 미쳤다. 업종별로는 기계설비(391곳), 화공(365곳), 바이오(347곳), 전자(285곳) 업종의 기업이 수량 면에서 상위권을 차지했다.

금융 기업들은 수적인 면에서는 많은 비중을 차지하지 않았으나, 시총 규모 면에서는 다수의 금융 기업이 시총 상위권에 포진되면서 강점을 드러냈다.

시총 10위권 기업 중 금융업 관련 기업은 일곱 곳이나 포함됐다. 구체적으로 은행은 중국공상은행(中國工商銀行∙ICBC 601398.SH)∙중국건설은행(中國建設銀行∙CCB 601939.SH)∙중국농업은행(中國農業銀行∙ABC 601288.SH)∙중국은행(中國銀行∙BOC 601988.SH) 등 중국 4대 국영 상업은행들과 초상은행(招商銀行∙자오상은행 600036.SH) 등 다섯 곳이, 보험사로는 중국 최대 생명보험사인 차이나라이프(中國人壽∙중국생명보험 601628.SH)와 중국평안(中國平安∙PINGAN 601318.SH) 등 두 곳이 이름을 올렸다.

종목별 시총 규모를 살펴보면 9월 9일까지 시총 천억 위안을 돌파한 기업은 112곳으로 집계됐다. 그 중 귀주모태(貴州茅臺 600519), 공상은행, 중국평안, 건설은행, 농업은행, 차이나라이프 등 여섯 개 종목의 시총은 1조 위안(약 173조2800억원)도 넘어섰다.

10년간 주가 상승폭을 살펴보면, 상위권 3위 기업은 모두 식품음료 업종에 속하는 것으로 나타났다. 고량주(백주) 제조업체 루저우라오자오(瀘州老窖∙노주노교 000568.SZ)가 상장일 주가 대비 470배나 올랐고, 유제품 제조업체 이리구펀(伊利股份∙이리유업∙이리실업 600887.SH)과 고량주 제조업체 귀주모태의 주가가 350배 뛰었다.

이밖에 제약 업종이 두드러진 주가 상승세를 나타냈고, 전통산업과 은행주 등은 종목별로 분화된 양상을 드러냈다.

둥덩신(董登新) 우한(武漢)과학기술대 금융증권연구소장은 "중국 상장사가 4000곳 이상을 넘어선 것은 IPO 제도가 중국 증시에 자리잡은 데 따른 것"이라면서 "향후 IPO 등록제 개혁이 다른 시장에도 도입될 경우 신주는 더욱 늘어날 것"이라고 전망했다.

pxx17@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌] 2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다. mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24