[서울=뉴스핌] 조민교 기자 = 오아시스의 11번가 인수가 무산된 것으로 파악됐다. 오아시스는 11번가를 인수, IPO(기업공개)에서 기업 가치를 높게 평가받기 위해 인수를 추진한 것으로 전해졌다. 의장이 직접 나서 인수를 진두지휘하는 등 급물살을 탔으나 사실상 협상이 결렬돼 올해 오아시스 IPO추진에도 적신호가 켜졌다.

11번가의 주인찾기는 점점 어려워지고 있다. 티메프 사태로 업계 현금 유동성이 두드러지자 매각권을 쥐고 있는 FI(재무적투자자)들이 지분 스왑 대신 현금 거래를 원하면서다. 최근 11번가가 티메프 사태 반사이익을 누리자 모기업인 SK스퀘어에서도 지원을 통해 매각 대신 수익성을 더 갖추게 하려는 조짐을 보이고 있다.

11번가가 주력사업인 오픈마켓 부문에서 지난 7월에도 영업이익 흑자를 기록하며 5개월 연속(3~7월) 흑자를 달성했다. 사진은 11번가 로고. [사진=11번가 제공]

◆ '일부라도 현금달라' 인수전 결렬

5일 업계에 따르면 양사 인수합병(M&A) 협상은 사실상 결렬됐다. 양측이 거래 조건을 두고 보였던 이견을 끝내 좁히지 못한 것이다.

오아시스는 인수 대가로 자사 주식을 주고, 11번가를 오아시스 산하에 편입하는 방안을 희망했던 것으로 알려졌다. 추후 오아시스가 상장하게 되면, 그때 SK스퀘어와 FI 모두 엑시트(exit·투자금 회수)하면 된다는 제안이다.

그러나 FI는 인수 대금 중 일부라도 현금 납입을 해줄 것을 요구했고, 의견이 나뉘었던 것으로 전해졌다.

이밖에 SK스퀘어가 FI 지분 상당수를 되사고, 매매 협상은 오아시스와 SK스퀘어 사이에 진행하는 방안도 거론됐으나 이는 SK스퀘어 측에서 회의적인 반응을 보였다.

오아시스는 신선식품 위주이기 때문에 11번가를 통해 공산품으로의 카테고리 확장과 더불어 오픈마켓으로의 외형 성장을 누릴 것으로 예상됐다. 김영준 오아시스 의장은 인수를 직접 지휘하며 열을 올린 것으로 전해졌다. 그러나 인수가 무산되며 IPO 추진도 어려워졌다.

한 업계 관계자는 "현재는 인수 논의가 진행되지 않는 등 '잠수이별' 상태인 것으로 알고 있다"며 "사실상 오아시스의 IPO 추진도 당장은 어렵지 않을까 생각된다"고 말했다.

오아시스마켓 본사 전경. [사진=오아시스마켓 제공]

◆ 신중한 11번가, 주인찾기 난항

11번가는 오픈마켓 서비스의 선두주자인 만큼 많은 셀러와 업력을 갖추고 있다. 이 때문에 전망이 좋지 않음에도 오아시스를 포함해 알리바바, 아마존 등 많은 곳에서 인수 제안을 받고 있다.

다만 FI들은 계속해서 인수에 신중한 입장을 보이고 있다. 특히 이번 오아시스 인수전에서도 FI들의 '현금거래' 기조가 이어진 것으로 전해졌다. FI들은 지난해 큐텐과의 매각 협상에서도 주식 스왑만으로는 거래에 응하기 어렵다는 입장을 고수했다.

현재 11번가 지분 80.26%를 보유한 SK스퀘어는 모호한 입장을 취하고 있다. 지난해 말 콜옵션을 포기하면서 매각권을 넘겼고, 이어 SK텔레콤이 11번가 경쟁사인 G마켓과 전략적 제휴까지 체결하며 그룹 차원의 거리두기 작업이 진행되고 있다는 해석이 나왔다.

하지만 안정은 11번가 대표는 전날 판매자 공지를 통해 "11번가의 모회사인 SK스퀘어가 11번가의 안정적 운영을 위해 계속 협의하고 있다"며 "11번가와 SK스퀘어는 최근 이커머스 시장의 급격한 변화를 비롯한 다양한 현황에 대해 지속적으로 논의하고 있다"고 전했다. 그동안의 기조와는 다른 협업 조짐을 보인 것.

이는 이커머스 업계 상황이 급변하자 SK스퀘어가 11번가를 두고 여러가지 밀고 당기기를 시도하는 것으로 보인다. 11번가는 티메프 사태 이후 자체적으로 티메프 셀러를 모은 간담회를 진행하고, 지속적으로 중소상공인 지원책을 발표하는 등 셀러 끌어모으기에 힘쓰고 있다. 좋은 셀러가 들어오면 필연적으로 소비자들도 많이 모이게 된다.

11번가 관계자는 "지난해부터 본격적으로 추진해온 체질 개선 노력으로 견고한 흑자 흐름 만들기에 성공했다"면서 "치열한 시장 경쟁 상황에 대응하기 위해 고객을 위한 차별화된 서비스, 셀러를 위한 판매 지원 등 이커머스 본연의 경쟁력을 높여 지속적인 성장 모멘텀을 구축해 나갈 것"이라고 밝혔다. 

11번가가 정산지연 사태 겪은 중소판매자들 위한 판매지원 간담회를 실시했다. [사진=11번가 제공]

mkyo@newspim.com