전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 채권

속보

더보기

'인플레 오버슈팅' 연준 첫 정책 실험, 월가 반응은

기사입력 : 2021년03월18일 05:09

최종수정 : 2021년03월18일 08:58

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 미국 연방준비제도(Fed)의 3월 통화정책 회의 결과는 적어도 겉으로 보기에 '서프라이즈'가 없었다.

월가의 예상대로 기준금리를 유지한 한편 정책위원들의 향후 기준금리 전망치를 반영하는 점도표에서 2023년 말까지 제로금리 정책을 유지한다는 입장이 드러났다.

정책자들은 테이퍼링에 대한 시장의 우려도 진정시켰다. 월간 최소 1200억달러 규모의 자산 매입 프로그램을 현행대로 유지하기로 했고, 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC)를 마친 뒤 기자회견에서 제롬 파월 의장이 테이퍼링을 저울질 할 때가 아니라며 재차 확인했다.

하지만 사실상 이번 FOMC에서 연준은 금리인상에 나서기 전 경제 성장률과 인플레이션의 오버슈팅을 용인하는 전례 없는 실험을 단행한 셈이다.

정책자들은 올해 미국 경제의 성장률 전망치를 6.5%로 제시, 신종 코로나바이러스(코로나19) 백신이 공급되기 이전인 지난해 12월 예상치 4.2%에서 상당폭 높여 잡았다.

인플레이션에 대한 전망치 역시 상향 조정됐다. 연준이 주시하는 개인소비지출(PCE) 물가지수 전망치가 2.4%로 제시했고, 변동성이 높은 음식료와 에너지를 제외한 핵심 PCE 물가 상승률은 2.2%로 전망됐다.

정책자들은 성장률과 인플레이션이 내년 일보 후퇴할 것으로 예상했지만 점도표에 제시된 제로금리 정책 기조가 그대로 지켜질 경우 적어도 단기적으로 두 가치 거시경제 지표가 오버슈팅하는 상황을 통화정책 대응 없이 관망한다는 입장을 취한 셈이다.

이와 관련, 주요 외신과 시장 전문가들은 연준이 '미지의 영역'에 발을 들여 놓았고, 오버슈팅에 대한 첫 시험대에 오른 것이라는 해석을 내놓았다.

미국 워싱턴 연방준비제도(Fed) 본부 [사진=로이터 뉴스핌]

이번 FOMC가 열리기 전 월가는 연준이 난감한 상황을 맞았다는 데 한 목소리를 냈다. 백신 공급 이후 경제 활동 재개와 1조9000억달러에 달하는 슈퍼 부양책에 따라 성장률 개선과 인플레이션 상승이 불가피하다는 데 이견의 여지가 없고, 정책자들은 이를 인정하는 동시에 팬데믹 사태를 빌미로 동원한 제로금리 정책 기조를 유지하는 데 대한 정당성을 제시해야 하는 쉽지 않은 과제를 떠안았다는 얘기다.

이날 정책 결정에 뉴욕증시가 강한 상승 반전으로 화답했고, 10년물 국채 수익률이 장중 6bp(1bp=0.01%포인트) 가량의 상승분을 대부분 토해냈지만 금융시장의 경계감이 진화되지 않았다는 의견이 지배적이다.

당장은 연준이 물가보다 고용시장의 정상화에 무게를 두고 있지만 인플레이션 상승 기대감이 이어지면서 2월 중순 이후 번졌던 금리 발작과 금융시장 혼란이 재연될 여지가 높다는 지적이다.

최근 뱅크오브아메리카(BofA)가 펀드 매니저들을 대상으로 실시한 서베이에서 투자자들은 금융시장의 가장 커다란 리스크 요인으로 코로나19가 아닌 인플레이션 상승과 채권시장 혼란을 꼽았다.

코너스톤은 보고서를 내고 "연준이 인플레이션 상승을 용인하면서 기준금리를 인상하지 않을 것이라는 확신을 투자자들이 가지려면 그만한 근거를 내놓아야 한다"고 주장했다.

이날 통화정책 회의에 앞서 월가의 투자은행(IB) 업계는 2022년 제로금리 정책 이후 첫 금리 인상이 이뤄지는 한편 2023년 말까지 세 차례에 걸친 인상이 이뤄질 것으로 내다봤다.

일부에서는 물가 상승 압력이 예상보다 커질 경우 정책자들 사이에 금리 인상 시기를 둘러싼 갑론을박이 벌어질 가능성을 점치고 있다.

실제로 이날 점도표에서 정책자들의 전망치 중간값은 2023년 말까지 제로금리 정책의 유지를 시사했지만 각 정책위원들의 전망치는 인플레이션에 대한 경계감이 확인됐다.

미국 워싱턴 연방준비제도(Fed) 본부 [사진=로이터 뉴스핌]

18명의 위원들 가운데 2022년 금리 인상을 예상한 정책자가 4명으로 나타났고, 2023년 인상을 점치는 이들은 7명에 달했다.

지난해 12월 17명의 위원들 가운데 2022년과 2023년 인상을 예고한 정책자가 각각 1명 및 5명이었다는 사실을 감안할 때 작지 않은 변화라는 지적이다.

시장 전문가들은 이날 뉴욕증시가 FOMC 결과에 반색했지만 불확실성이 진화되지 않았다는 데 한 목소리를 냈다.

JP모간 애셋 매니지먼트의 휴 짐버 전략가는 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 "주식시장의 밸류에이션이 높은 만큼 우호적인 통화정책에 크게 의존할 수밖에 없다"며 "금융시장은 당분간 연준의 정책 행보에 과거보다 훨씬 민감한 움직임을 보일 것"이라고 내다봤다.

페어리드 스트래티지의 캐티 스톡턴 대표는 마켓워치와 인터뷰에서 "주식시장이 단기적으로 강한 피로감을 나타낼 전망"이라며 "소형주 지수와 다우존스 지수가 강한 상승 탄력을 보였지만 새로운 모멘텀이 부재한 데다 인플레이션 리스크에서 비롯된 혼란이 아직 해소되지 않았다"고 주장했다.

 

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
폭스콘 "AI 데이터센터, 단계 건설" [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 세계 최대 전자 위탁생산업체인 대만 폭스콘이 미국 반도체 기업 엔비디아와 함께 추진 중인 인공지능(AI) 데이터센터 프로젝트가 최대 100메가와트(MW) 규모로 단계적으로 건설될 예정이라고 밝혔다. 류양웨이 폭스콘 회장은 대만 타이베이에서 열린 '2025 컴퓨텍스 타이베이' 기조연설에서 "이번 AI 데이터센터는 엄청난 전력이 필요한 만큼, 단계적으로 구축할 것"이라며 "1차로 20메가와트 규모로 시작한 뒤, 40메가와트를 추가로 설치할 예정이며, 궁극적으로는 100메가와트까지 확대할 계획"이라고 말했다. 이 프로젝트는 전날 엔비디아가 대만을 대표하는 제조 기업 TSMC·폭스콘 및 대만 정부와 함께 초대형 AI 생태계를 대만에 구축한다고 발표한 데 따른 후속 설명이다. 2024년 10월 8일 대만 타이페이에서 열린 폭스콘 연례 기술 전시회에 전시된 폭스콘 전기이륜차 파워트레인 시스템 [서울=뉴스핌]박공식 기자 = 2025.05.14 kongsikpark@newspim.com 류 회장은 "전력은 대만에서 매우 중요한 자원"이라며 "공급 부족이라는 표현은 쓰고 싶지 않지만, 이를 감안해 여러 도시를 대상으로 부지를 분산하는 방식으로 데이터센터를 건설할 것"이라고 설명했다. 일부 시설은 대만 남서부 가오슝시에 우선 들어서며, 나머지는 전력 여건에 따라 다른 도시로 확대될 수 있다고 덧붙였다. 이날 류 회장의 키노트 무대 위로 젠슨 황 엔비디아 CEO가 깜짝 등장해 눈길을 끌었다. 황 CEO는 "이번 AI 센터는 폭스콘, 엔비디아, 그리고 대만 전체 생태계를 위한 시설"이라며 "우리는 대만을 위한 AI 팩토리를 만들고 있다. 여기에는 대만의 350개 파트너사가 참여하고 있다"고 강조했다. 이번 AI 데이터센터는 고성능 컴퓨팅 인프라 확보를 통해 AI 학습 및 추론 속도를 크게 높이고, 대만 내 AI 산업 생태계 전반에 걸쳐 활용될 것으로 기대된다. koinwon@newspim.com 2025-05-20 23:40
사진
[단독] 삼성전자 '엑시노스 부활' 이 기사는 5월 21일 오전 10시04분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다. [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 삼성전자가 올해 하반기와 내년 출시 예정인 갤럭시 플래그십 모델에 자체 모바일 애플리케이션 프로세서(AP) '엑시노스'를 탑재할 계획인 것으로 확인됐다. 오는 7월 공개 예정인 폴더블 신제품에는 '엑시노스 2500·2400', 내년 출시 예정인 갤럭시 S26 시리즈에는 2나노 공정의 '엑시노스 2600'이 적용될 예정이다. 시장과 제품 포지셔닝에 따라 퀄컴 칩셋과 병행 탑재하는 이원화 전략이 병행된다. 삼성전자 엑시노스 [사진=삼성전자] 21일 뉴스핌 취재를 종합하면 삼성전자는 오는 7월 미국 뉴욕에서 열리는 '갤럭시 언팩' 행사에서 공개할 폴더블 스마트폰에 엑시노스 칩셋을 일부 탑재한다. 삼성은 또 내년에 출시하는 갤럭시 S26 시리즈에는 엑시노스 2600을 부분 탑재할 계획이다. 해당 칩셋은 2나노 공정이 처음으로 적용되는 제품이다. 업계 관계자는 "갤럭시 Z 플립7에 엑시노스 2500, 보급형인 Z 플립7 FE에 2400이 각각 탑재될 예정"이라며 "상위 기종인 Z 폴드7에는 S25와 동일하게 퀄컴의 스냅드래곤8 엘리트가 들어간다"고 귀띔했다. 그러면서 "내년 상반기 출시 예정인 갤럭시 S26 시리즈의 경우 북미·한국·중국·일본 등 주요 시장에는 퀄컴의 새로운 칩(스냅드래곤8 엘리트2)을, 유럽 및 기타 글로벌 시장에는 자체 칩셋인 엑시노스 2600을 교차 탑재하는 것이 현재 계획"이라며 "단, 고성능이 요구되는 울트라 모델은 전량 퀄컴 칩셋을 탑재하는 방향으로 준비 중"이라고 설명했다. 앞서 삼성전자는 분기보고서를 통해 "상반기에는 3나노, 하반기에는 2나노 모바일향 제품을 양산해 신규 출하할 예정"이라고 밝힌 바 있다. 갤럭시 S25 울트라. [사진=삼성전자] Z 폴드7과 S26 시리즈의 칩셋 탑재 방식 차이는 제품 포지셔닝에 따른 것이다. 폴드 시리즈는 플립 보다 상위 라인업으로 분류돼 퀄컴 칩셋을 적용하고, 유럽 등에서는 엑시노스를 투입해 성능을 검증하는 방식을 채택했다. 울트라 모델의 경우 상위 기종인 만큼 지역에 관계없이 퀄컴 칩셋을 탑재하는 것으로 해석된다. 삼성이 엑시노스를 자사 제품에 탑재하는 것은 시스템LSI와 파운드리 사업부 실적 정상화 측면에서 의미가 있다. 올해 1분기 두 사업부는 각각 1조원대 적자를 낸 바 있다. 시스템LSI는 주요 고객사에 플래그십 SoC(System on Chip)를 공급하지 못했고, 파운드리는 계절적 수요 약세와 고객사 재고 조정으로 인한 가동률 정체로 실적이 부진했다. 하지만 자체 칩셋 적용은 내부 수요를 통한 생산 가동률 확보, 공정 검증 및 설계-제조 일원화 구조를 유지하는 효과를 기대할 수 있다.  업계 또 다른 관계자는 "삼성전자는 민감도가 낮은 시장을 중심으로 엑시노스 경쟁력을 확보하며 중장기적으로 점유율을 확대하는 전략을 추진하는 것으로 관측된다"며 "엑시노스의 성공은 사업부 실적은 물론 향후 시장 주도권 확보와도 연결되기 때문에 삼성 입장에선 중요한 문제"라고 말했다. 삼성전자 측은 엑시노스 탑재와 관련해 "고객사와 관련된 내용은 확인이 어렵다"고 답변했다. aykim@newspim.com 2025-05-21 14:00
안다쇼핑
Top으로 이동