[편집자] 이 기사는 10월 8일 오후 5시 39분 뉴스핌 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고됐습니다.
중국 경제는 대기업 의존도가 높은 편이다. 2014년 기준 500대 대기업의 영업수입 총액이 중국 국내총생산(GDP)에서 차지하는 비중은 93.8%에 달했다. 500대 기업은 각 분야의 대표 기업으로, 산하에 4만 5000개의 지배회사와 1만 600개의 자회사를 거느리고 있다. 이들 대기업이 국내외에 참여하고 있는 업종 표준은 3만 여개에 달하고, 출원 특허는 53만 건에 이른다. 14억 중국 국민이 매일 직·간접적으로 500대 기업과 접촉하면 지낸다 해도 과언이 아니다.
중국 경제에 절대적 영향을 미치는 대기업이 대대적인 혁신을 요구 받고 있다. 중국이 양적 성장에서 질적 발전을 위한 경제개혁의 칼을 뺀 데 따른 결과다. 천천히 그리고 양질의 발전을 추구하는 ′뉴 노멀(신창타이 新常態)′ 시대를 맞아 중국 대기업이 어떤 변화를 보여줄지에 세계의 이목이 집중되고 있다. 중국 경제의 미동이 세계 경제에 강력한 파동을 불러일으키고 있는 지금, 중국 대기업의 미래는 우리나라는 물론 세계 경제의 앞날을 좌우하는 중요 요인이 될 수 있다. G2 중국 경제의 프론티어라고 할 수 있는 중국기업의 실상과 경쟁력 혁신 비전 변신노력 문제점 등을 모두 9회에 걸쳐 집중 조명한다. <편집자주>
[베이징= 뉴스핌 홍우리 특파원] 중국 기업들의 인수합병(M&A) 및 구조재편은 모든 업계에 걸쳐 광범위하게 이루어지고 있다. 그간 규모확장을 강조했던 기업들이 업무 경쟁력 제고와 자산건정성 강화를 위해 M&A에 나서고 있으며, 중국 정부 또한 중앙 국유기업 개혁 일환으로 업계 통합 및 M&A를 적극 추진하고 있다.
◆ 500대 기업 중 10개 기업의 M&A가 전체의 50% 이상 차지
2015년 중국 500대 기업 중 M&A를 단행한 기업 수는 140개, 이들 기업은 총 640건의 M&A를 추진했다. 전체 건수로는 지난해의 811건 보다 줄어든 것이며, 기업별 평균 M&A 건수는 4.93건으로 2010년 이후 최저치를 기록했다.
500대 기업 중 M&A를 가장 많이 추진한 10개 기업은 ▲화윤고빈유한공사(華閏股份有限公司) ▲중국명기공업집단공사(中國名氣工業集團公司) ▲정방집단유한공사(正邦集團有限公司) ▲구주통의약집단고빈유한공사(九州通醫藥集團股份有限公司) ▲북경수도창업집단유한공사(北京首都創業集團有限公司) ▲광동성교통집단유한공사(廣東省交通集團有限公司) ▲해항집단유한공사(海航集團有限公司) ▲중국의약집단총공사(中國醫藥集團總公司) ▲쌍포태집단고빈유한공사(雙胞胎集團股份有限公司) ▲중국화신능원유한공사(中國華信能源有限公司) 순으로 나타났다.
이들 10대 기업의 M&A 회수는 376회로 500대 기업 전체의 54.3%를 차지했다.
◆ 중앙기업 M&A·통합도 적극적
중국 정부는 국유기업을 중앙 국유기업과 지방 국유기업으로 분류하고 있으며, 이 중 중앙 국유기업은 중앙정부가 직접 관리감독 하는 국유기업이 바로 중앙기업이다.
1990년대, 중국 국무원은 계획경제모델 하에 형성된 전문 부처위원회와 기업간 분리, 부처 개혁 등을 대대적으로 추진했으며, 이 과정에서 ‘중공중앙 대형기업공작위원회(약칭 중앙대공위)’와 ‘중공중앙 금융기업공작위원회(약칭 중앙금융공위)’가 책임 관리하는 이른바 ‘중앙기업’과 ‘중앙금융기업’이 설립됐다.
2003년 국무원 국유자산감독관리위원회(국자위)가 신설된 이후 중국 중앙정부는 중앙대공위가 관리하던 190여개 대형 국유기업을 국무원 국자위에 이임했다. 이 때부터 국자위가 이들 대형 국유기업의 인원·자산 등을 관리함과 동시에 기업심사도 책임졌다.
2003년 4월 취임한 리룽룽(李榮融) 전 국자위 주임은 2010년 8월 퇴임하기까지 전까지 중앙기업의 M&A 및 구조재편을 적극 추진했다. 리 전 주임은 ‘국제 경쟁력을 갖춘 대기업 30-50개 육성’을 목표로 제시하며 각 중앙기업에 ‘종사업종의 Top 3위 안에 들을 것’을 주문했다. 이후 국자위가 관리하는 중앙기업 수는 종전의 190여개에서 120여개로 축소됐고, 세계 500대 기업에 이름을 올린 30여개 기업 또한 이로부터 탄생했다.
그러나 잘못된 합병 대상 선정과 높은 부채율·진정한 통합 실패 등 각종 이유로 M&A 및 외연확장에 실패한 중앙기업들도 다수 생겨나 많은 비난이 쏟아지면서 ‘포스트 리룽룽 시대’에는 중앙기업 M&A 및 구조재편이 사실상 중단되었다.
2014년 말 중국 양대 고속철 제조 중앙기업인 중국남차주식유한공사(中國南車股股份有限公司, 중국남차)와 중국북차주식유한공사(中國北車股份有限公司, 중국북차) 간 합병이 마무리된 데 이어 올 상반기 국가핵전기술공사(國家核電機術公司)와 국가전력투자그룹(國家電力投資集團)간 합병까지 완료되면서 현재 중국 기업계와 투자업계를 중심으로 중앙기업 통합에 대한 관심이 고조된 상태다.
2015년 3월 25일 국무원 상무위원회는 회의에서 중국남차와 중국북차 간 통합 관련 보고를 청취하면서 “국유기업 및 국유자산 개혁 강도를 지속적으로 높이고, 국유자본투자회사·운영공사 시범운영 촉진·시장메커니즘 기능 발휘·’강강연합(强强聯合)’ 촉진·자원분배 최적화·중복건설 및 과잉경쟁 등 문제의 효과적 해결”을 강조했다.
한편, 중국 당국은 지난 8월 말 상장사의 인수합병(M&A) 및 구조재편·현금배당·자사주 매입을 적극 장려한다는 내용의 통지문을 발표했다.
중국 재정부와 국유자산감독관리위원회(국자위)·증권감독관리위원회(증감회)·은행감독관리위원회(은감회) 4개 부처는 공동 명의로 발표한 ′상장사의 M&A 구조재편·현금배당 및 자사주 매입에 관한 통지’에서 상장사 투자가치 제고·투자자 수익메커니즘 완비·구조조정 및 자본시장의 안정적이고 건강한 발전 촉진을 강조하며, 이를 위해 ▲상장사 M&A 및 구조재편 ▲현금배당 ▲상장사 자사주 매입 3개 방면에 대해 13가지를 구체적 방안으로 제시했다.
지난달 중순에는 국유기업 개혁의 '가이드라인' 격인 ′국유기업 개혁 심화에 관한 지도의견(지도의견)'이 발표됐다. '지도의견'에는 기업의 경영 간섭을 최소화하고, 국유자본 관리 중심의 체계 구축을 위해 국유자본투자공사와 운영공사를 설립 운영한다는 내용이 담겼다. 국자위의 감독을 받는 이 두 회사가 국유기업의 주주 직무 등을 관리 감독하게 된다.
투자공사와 운영공사의 설립은 ▲국유자산 매각 ▲국유기업 합병 및 구조조정 ▲투자회사 설립 3단계로 추진될 계획이다. 시장성이 강한 상업류 기업이 매각 대상이 되고, 공익성 국유기업은 합병 및 구조조정 대상이 될 것으로 보인다.
[뉴스핌 Newspim] 홍우리 기자 (hongwoori@newspim.com)
