[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 18일 엘앤에프(066970)에 대해 '기대해보는 2026년'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
DB증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '2026년 출하량 증가는 확정: 4Q25 매출액 6,914억원(+89%YoY, +6%QoQ), 영업이익 122억원 전망. 미드니켈 제품은 ESS향 판매 감소하나 하이니켈 판매 호조에 따라 출하량 +2%QoQ 예상. Tesla 중국 신규 모델들의 판매 확대에 따른 출하 성장 흐름은 지속될 것. 미래 추정치에는 2026년 약 9만톤(+30%YoY), 2027년은 현대차, Rivian 신규 고객사향 + LFP 출하(2.8만톤, SDI 향으로 빠른 램프업 가능성 높음) 시작으로 약 14만톤(+50%YoY) 가정.'라고 분석했다.

또한 DB증권에서 '3Q25 Review 흑자전환: 3Q25 실적은 매출액 6,523억원(+85%YoY, +25%QoQ), 영업이익 221억원(흑자전환, OPM 3.4%)으로 8개 분기만에 흑자 전환. 재고평가손실환입 규모 약 234억원이 었고, NI 70% 제품 단종 및 인건비 관련 일회성 비용 67억원 제거하더라도 약 54억원의 흑자 기록. Tesla Model Y 신규모델 출시 본격 반영에 힘입어 출하량 +38%QoQ 성장에 따른 가동률 개선이 주된 요인, 하이니켈 제품 비중 85%까지 상승'라고 밝혔다.


◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 210,000원 -> 210,000원(0.0%)
- DB증권, 최근 1년 목표가 상승
DB증권 안회수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2025년 10월 30일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 210,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 15일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 210,000원을 제시하였다.


◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 176,867원, DB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 176,867원 대비 18.7% 높으며, DB증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 195,000원 보다도 7.7% 높다. 이는 DB증권이 엘앤에프의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 176,867원은 직전 6개월 평균 목표가였던 106,429원 대비 66.2% 상승하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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