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[GAM]9월 FOMC 총정리 ③ 연준 손발 묶을 3가지 암초가 변수

기사입력 : 2023년09월25일 14:01

최종수정 : 2023년09월25일 14:01

10월 정부 셧다운 리스크
민간 소비 침체 적신호
고금리에 재융자 대란

이 기사는 9월 21일 오후 3시16분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국 연방준비제도(Fed)가 2026년까지 경제 연착륙과 인플레이션의 목표치 수렴을 전제로 긴축 기조의 장기화를 예고했지만 판을 뒤집을 만한 변수들이 적지 않다.

당장 넘어야 할 난관은 10월 미국 정부의 '셧다운' 가능성이다. 뱅크오브아메리카(BfoA)는 9월20일자 보고서를 내고 10월 연방정부의 일시적인 업무 정지 사태가 현실화될 경우 11월 금리 인상이 불발될 수 있다고 주장했다.

미국 의회는 2023 회계연도가 종료되는 9월 말까지 2024 회계연도 예산안을 처리해야 하지만 공화당 강경파들이 국방 예산을 볼모로 잡고 비국방 부문 예산 축소를 고집하면서 협상이 교착 국면에 빠진 상황. 10월1일 새로운 회계연도가 시작되기 전 12개 예산안을 처리해야 하지만 겨우 1건을 처리한 상태다.

파산보호를 신청한 화물 운송 업체 옐로우의 트럭들 [사진=블룸버그]

극적 타결을 이루지 못하고 연방정부가 폐쇄되는 사태가 벌어지면 실물경기에 커다란 타격이 발생, 금리 인상이 어려워진다.

뿐만 아니라 주요 정부 부처가 제 기능을 하지 못하면서 정책자들이 확인해야 하는 경제 지표가 제 때 집계되지 않으면 어느 방향이든 통화정책 결정을 내릴 수 있는 근거를 확보하는 일부터 막히게 된다.

미국과 유로존의 제조업 경기 하강 기류 [자료=S&P글로벌, 블룸버그]

10월6일 공개돼야 하는 고용 지표와 10월12일로 예정된 소비자물가지수(CPI)를 포함해 연준이 주시하는 경제 지표 발표가 월 초반에 집중돼 있다.

제롬 파월 연준 의장은 이번에도 경제 지표에 근거해 통화정책 방향을 결정할 것이라는 입장을 재차 밝힌 상황.

BofA는 "정부 셧다운이 1개월 이상 지속되면 연준이 눈 가리고 비행기를 조종하는 것이나 마찬가지"라며 "11월은 물론이고 12월에도 금리 인상이 불발될 수 있다"고 전했다.

경기 침체 리스크도 연준의 경제 전망과 통화정책 기조를 흔들어 놓을 수 있는 변수다. 경제 성장이 이어지는 가운데 CPI가 연율 기준 9.1%로 40여년래 최고치를 찍은 뒤 8월 3.7%로 떨어지면서 연착륙 기대감이 높아졌으나 여전히 경착륙을 경고하는 목소리가 꼬리를 물고 있다.

운용 자산 규모 2조1000억달러 규모의 아문디의 빈센트 모티엘 최고투자책임자(CIO)는 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰를 갖고 "미국이 침체에 빠질 가능성이 매우 높다"며 "문제는 침체 여부가 아니라 시기와 강도"라고 주장했다. 그는 2023년 말과 2024년 초 사이 미국 경제의 침체가 가시화될 것으로 예상했다.

운용 자산 9조4000억달러의 세계 최대 자산운용사 블랙록 역시 미국이 경기 침체를 피하기는 어렵다고 경고했다.

고용 시장의 둔화가 두드러지고, 이는 소비자 지출 감소와 기업 이익률 하락을 초래해 궁극적으로 침체로 이어질 것이라는 주장이다.

인베스코의 랍 월드너 수석 채권 전략가 역시 마켓워치와 인터뷰를 갖고 미국의 경기 침체 리스크가 갈수록 높아지고 있다고 강조했다. 실질금리의 상승이 뚜렷한 적신호라는 설명이다.

옥스포드 이코노믹스를 포함한 일부 IB들은 이른바 순차 침체(rolling recession)을 경고한다. 이는 경제가 총체적으로 무너지는 것이 아니라 주요 섹터가 순차적으로 침체를 맞는 형태의 경기 하강 기류를 의미한다.

실제로 주요 외신에 따르면 제조업과 화학, 화물 운송, 부동산, 광고 등 주요 산업들이 가파른 하강 기류를 연출하고 있다.

부동산 투자회사 더글러스 에미트의 조던 카플란 대표는 블룸버그와 인터뷰를 갖고 "미국은 아직 침체에 빠지지 않았지만 주요 산업들이 줄줄이 침체에 접어들고 있다"고 전했다.

일부 시장 전문가들은 미국의 소비 침체를 경고한다. 미국 경제의 70%를 차지하는 민간 소비가 크게 위축되면서 경제 전반에 타격을 가할 것이라는 얘기다.

전세계 스마트폰 판매 8분기 연속 감소 [자료=IDC, 블룸버그]

신종 코로나바이러스(코로나19) 팬데믹 사태에 유예됐던 학자금 대출 상환이 재개되는 데다 모기지 금리를 포함한 각종 이자 부담이 늘어나는 한편 코로나19 지원금이 바닥나면서 가계 소비 여력이 크게 떨어진 상황.

뉴욕 연방준비은행에 따르면 미국인의 신용카드 부채가 2023년 2분기 말 1조달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했다.

지구촌 전반에 두드러진 상업용 부동산 시장 한파 [자료=CBRE, 블룸버그]

샌프란시스코 연은의 데이터에 따르면 이른바 '팬데믹 머니'로 늘어났던 가계 예금 자산이 3분기 중 모두 소진될 전망이다.

모간 스탠리의 조사에서는 37%의 소비자들이 학자금 대출 상환을 위해 지출을 줄여야 한다고 답했고, 34%는 원리금을 갚을 여력이 없다고 말했다.

이 밖에 모기지 대출자부터 크고 작은 기업들까지 저금리에 조달한 자금을 껑충 뛴 금리에 재융자해야 하는 상황에 내몰릴 전망이고, 이는 침체 리스크를 높이는 대목이라고 월가는 경고한다.

모하메드 엘-에리언 알리안츠 수석 경제 자문관은 블룸버그와 인터뷰에서 "대출이나 회사채 만기 물량이 상당 규모"라며 "가계나 기업들이 고금리 부담으로 인해 재융자에 실패하면서 위기가 발생할 수 있다"고 말했다.

아폴로자산운용 역시 신용카드부터 회사채까지 연체율이나 디폴트율이 큰 폭으로 상승, 금리 인상에 따른 충격이 신용시장을 강타하는 한편 침체를 일으킬 것이라고 내다봤다.

블룸버그에 따르면 2024년 만기 도래하는 투기등급 회사채 물량은 410억달러로 집계됐고, 2025년 물량이 1130억달러에 달한다.

 

shhwang@newspim.com

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"尹 기자회견 대국민 사과 미흡" 71.2% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 국민 10명 중 7명은 윤석열 대통령의 대국민 사과가 미흡하다고 생각하는 것으로 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행한 ARS 조사 결과 윤 대통령의 대국민 사과에 대해 '미흡했다(매우 미흡+다소 미흡)'고 응답한 비율이 71.2%로 집계됐다. '진정성 있다(다소 진정성+ 매우 진정성)'고 답변한 비율은 26.4%, '잘모름'은 2.4%로 나타났다.   '윤 대통령의 사과가 미흡했다'는 남녀 모두에서 과반을 넘었다. 남성은 64.9%, 여성은 62.9%가 '매우 미흡했다'고 답변했다. '다소 미흡했다'는 각각 8.3%, 6.2%였다. 남성 71.2%, 여성 69.1%가 윤 대통령 사과에 대해 '미흡했다'는 인식을 같이 하고 있는 셈이다. 연령별로 보면 1020세대와 40대가 특히 부정적으로 인식했다. 40대는 87.2%가 '미흡했다'고 답변했다. 구체적으로 '매우 미흡'이 81.0%, '다소 미흡'이 6.2%였다. '진정성 있다'는 12.3%로 '다소 진정성 있다'는 5.6%, '매우 진정성 있다'는 6.8%였다. '잘모름'은 0.5%였다. 만 18세~29세도 84.8%가 '미흡했다'고 응답했다. '매우 미흡'이 78.8%, '다소 미흡'이 6.0%로 나타났다. '진정성 있다'는 14.3%로 '다소 진정성 있다'가 2.4%, '매우 진정성 있다'는 11.9%였다. '잘모름'은 0.9%였다. 50대는 '미흡했다'가 75.2%(매우 미흡 69.6%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다'는 23.5%(다소 진정성 7.0%, 매우 진정성 16.5%)로 조사됐다. '잘모름'은 1.3%였다. 30대는 '미흡했다' 68.2%(매우 미흡 62.2%, 다소 미흡 5.9%), '진정성 있다' 24.3%(다소 진정성 6.9%, 매우 진정성 17.5%), 잘모름 7.5%로 나타났다. 60대는 '미흡했다' 60.2%(매우 미흡 52.0%, 다소 미흡 8.1%), '진정성 있다' 38.4%(다소 진정성 17.7%, 매우 진정성 20.8%), '잘모름' 1.4%였다. 전 연령대에서 유일하게 70대 이상만 '진정성 있다'가 48.9%(다소 진정성 23.7%, 매우 진정성 25.3%)로, '미흡했다'고 응답한 46.9%(매우 미흡 34.4%, 다소 미흡 12.6%)를 앞질렀다. 지역별로는 광주·전남·전북이 '미흡했다'가 80.1%(매우 미흡 69.8%, 다소 미흡 10.3%)로 가장 많았다. '진정성 있다'는 16.5%(다소 진정성 7.1%, 매우 진정성 9.4%), '잘모름'은 3.4%였다. 다음으로 경기·인천은 '미흡했다' 74.8%(매우 미흡 69.3%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다' 25.5%(다소 진정성 8.7%, 매우 진정성 15.8%), '잘모름' 0.7%였다. 서울은 '미흡했다' 74.2%(매우 미흡 64.3%, 다소 미흡 9.9%), '진정성 있다' 24.9%(다소 진정성 7.0, 매우 진정성 17.9%), '잘모름' 0.9%였다. 강원·제주는 '미흡했다' 71.0%(매우 미흡 66.2%, 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 23.3%(다소 진정성 16.2%, 매우 진정성 7.1%), '잘모름' 5.7%로 나타났다. 부산·울산·경남은 '미흡했다' 65.9%(매우 미흡 55.4%, 다소 미흡 10.5%), '진정성 있다' 30.7%(다소 진정성 12.4%, 매우 진정성 18.3%), '잘모름' 3.4%였다. 대전·충청·세종은 '미흡했다' 64.7%(매우 미흡 61.0%, 다소 미흡 3.6%), '진정성 있다' 28.0%(다소 진정성 12.9%, 매우 진정성 15.1%), '잘모름' 7.3%로 조사됐다. 대구·경북은 '미흡했다' 59.4%(매우 미흡 54.6% 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 38.5%(다소 진정성 15.8%, 매우 진정성 22.8%), '잘모름' 2.1%로 가장 낮았다. 지지정당별로는 여당을 제외하고 모두가 부정적인 답변이 많았다. 더불어민주당 지지자들은 윤 대통령의 사과가 '미흡했다'고 응답한 비율이 95.1%에 달했다. 이중 '매우 미흡'은 91.9%, '다소 미흡'은 3.1%였다. '진정성 있다'고 답변한 비율은 4.5%(다소 진정성 1.3%, 매우 진정성 3.2%)에 불과했다. '잘모름'은 0.4%였다. 반대로 국민의힘 지지자들은 62.6%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성이 있었다'는 26.1%, '매우 진정성이 있었다'가 36.7%로 집계됐다. '미흡했다'는 35.4%(매우 미흡 22.9%, 다소 미흡 12.4%), '잘모름'은 1.9%였다. 조국혁신당 지지자들은 '미흡했다' 95.8%(매우 미흡 94.7%, 다소 미흡 1.1%), '진정성 있다' 4.2%(다소 진정성 1.1%, 매우 진정성 3.1%)였다. 개혁신당은 '미흡했다' 90.0%(매우 미흡 77.9%, 다소 미흡 12.1%), '진정성 있다' 8.3%(다소 진정성 3.4%, 매우 진정성 4.9%), '잘모름' 1.7%였다. 진보당은 '미흡했다' 70.1%(매우 미흡 65.1%, 다소 미흡 5.0%), '진정성 있다' 29.9%(다소 진정성 2.3%, 매우 진정성 27.6%)로 조사됐다. 무당층은 '미흡했다' 78.6%(매우 미흡 71.3%, 다소 미흡 7.3%), '진정성 있다' 9.4%(다소 진정성 6.0%, 매우 진정성 3.4%), '잘모름' 12.0%였다. 국정지지별로는 '잘못하고 있다'는 응답자 중 94.8%가 '미흡했다'고 답변했다. '매우 미흡'이 87.9%, '다소 미흡'이 6.9%였다. '진정성 있다'는 3.1%(다소 진정성 2.0%, 매우 진정성 1.1%), 잘모름은 2.1%였다. 국정을 '잘 하고 있다' 응답자 중에서는 89.2%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성'은 32.5%, '매우 진정성'은 56.7%로 나타났다. '미흡했다'는 9.5%(매우 미흡 2.5%, 다소 미흡 7.0%), '잘모름'은 1.3%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "윤석열 대통령이 대국민담화 및 기자회견은 '끝장 회견'을 예고한 것과는 달리 국민이 원하는 '속 시원한' 대답은 나오지 않았다"며 "윤 대통령의 이날 답변은 대체로 두루뭉술하고 포괄적이었다"고 평가했다. 이어 "국민 앞에 고개는 숙였지만 정작 실제 답변에선 김건희 여사를 적극 두둔해 대국민사과 효과를 '반감'시켰다는 지적과 함께 문제 인식과 처방 모두에서 '국민 눈높이'에 크게 미흡 하다보니 이번에 조사한 대통령 국정지지율과 거의 비슷하게 나왔다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 신뢰수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2024-11-14 06:00
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尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00
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