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[르포] 과기 부흥 메카, 공산당100년의 옥동자 중관춘을 가다 <上>

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미중 무역분쟁 코로나 거슬러 기술굴기 맹위
시진핑의 중국몽 혁신 과기 자립자강 선도

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] '중국 공산당이 주도한 과기(科學技術) 발전 100년 회고와 성찰'.

5월 28일 오후 베이징 서북쪽 중관춘(中關村) 국가자주혁신 시범구 전시센터(단지) 입구 시뻘건 대형 간판에는 공산당 100주년 기념 로고와 함께 이런 글귀가 적혀있었다. 창당 100주년을 기념해 중관춘의 30여년 역사와 함께 시진핑(習近平) 총서기 집권 18대(공산당 18차 당대회, 2012년) 이후 기술굴기 업적, 중국 공산당의 과학발전사를 회고하는 전시 행사다.

"중관춘은 중국 기술굴기의 압축판입니다. 중관춘 30년을 한 눈에 조망할 수 있는 행사가 있어요. 드믄 기회인데 함께 참관합시다". 중관춘에 거주하는 지인의 연락을 받았으나 코로나 백신을 접종하느라 27일 이 지인이 조직한 단체 참관에는 합류못하고 위챗으로 따로 예약을 해 하루 늦은 28일 혼자 견학에 나선 길이었다.

한국인 주거촌 베이징 동북쪽 왕징(望京)에서 불러 탄 디디 공유택시는 요금 86위안을 찍은 뒤 40여 분 만에 입력한 주소대로 하이덴(海澱)구 하이덴진 신젠궁먼(新建宫门)로 2号에 도착했다. 전시 센터 맞은 편에는 하이덴 진(鎭) 청사가 자리하고 있었다. 중관춘 전시센터는 시내기준 4환로와 5환로 사이, 횡으로 베이징대와 이화원 공원 중간쯤에 위치해 있었다.

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 5월 28일 2021년 베이징 과기주간 행사 전시장안의 대형 화면에서 1978년 개혁개방이후 중국 과기 부흥에 관한 영상 홍보물이 방영되고 있다.  2021.05.31 chk@newspim.com

전시장 센터안으로 들어가자 단지 입구에서 본 '100년 회고, 공산당이 과기 발전을 이끌었다"는 타이틀이 훨씬 더 웅장한 조형물로 입구 천정 가까이에 설치돼 있었다. 구호 아래 대형 모니터에서는 공산당 지도하의 중국 기술굴기의 화려한 발자취를 선전하는 영상물이 방영되고 있었다.

전시의 취지를 설명하는 도입문에는 다음과 같은 설명문이 적혀있었다. "2021년 100주년 공산당 100년 과기 성과를 회고하고 과기 혁신과 과기 자립자강 의지를 가다듬는다. 18대 이래 시진핑 당 총서기겸 국가주석은 부단히 과기 혁신을 강조했고 중관춘은  눈부신 성취를 달성했다. 중국은 강한 과기와 강한 경제, 강한 국가를 실현하고 중국 특색 자주혁신의 신 장정을 어어갈 것이다".

중국의 기술굴기는 중국이 2008년 베이징 올림픽을 치른 뒤 시진핑 총서기가 2012년 18대 당대회를 통해 집권한 이후 한층 가속화했다. 일부 서방 매체들은 시진핑 정권이 덩샤오핑 시대 도광양회(韜光養晦, 실력을 감추고 때를 기다림) 전략을 너무 일찍 포기하고 유소작위(有所作爲, 적극 나서서 할일을 하고 영향력을 드러냄)로 전환했다며 이것이 미중 '무역전쟁'의 발단이 됐다는 분석을 내놨다. 혹자는 시진핑 정권이 과기 분야 중국의 실력을 서둘러 드러낸 것을 후회한다고 주장하면서 속도 조절론을 펴기도 했다.

하지만 이건 어디까지나 서방시각에 의한 자의적인 해석인 것 같다. 미중 간 첨예한 '무역전쟁' 대치, 공산당 100주년, 코로나 팬데믹 시대. 초여름으로 들어서는 2021년 5월 하순, 베이징 중관춘 30년사와 중국 과기 부흥의 어제와 오늘, 미래 방향을 조망하는 현장에서 본 중국은 기술굴기에 지금보다 더 속도를 내야한다고 합창을 하고 있었다.

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 5월 28일 중관춘에서 열린  2021년 베이징 과기주간 행사 전시장에서 참관객들이 전시된 신기술과 제품을 견학하고 있다.  2021.05.31 chk@newspim.com

실제 시진핑 중국 국가주석은 최근들어 어느때보다 과기 부흥을 강조하고 있다.  최고 지도자의 독려 속에 기술 굴기의 행보가 전보다 한층 빨라졌다. 하이덴 구 전시장에 가면서 디디 공유 택시안에서 청취한 칭팅(蜻蜓) 정보 미디어 앱에선 중관춘의 베이징대와 칭화대 등 많은 대학들이 공산당 100주년을 맞아 기술 단과대학을 설립한다는 뉴스를 전하고 있었다.

앞서 칭화대학은 올해 봄 시진핑 주석이 방문 지도한 바에 따라 직접회로(반도체) 관련 전문 단과대학을 설립, 운영에 착수한 바 있다. 일요일 중관춘 르포 사진 자료를 정리하는데 CCTV(중앙TV) 7시 첫 뉴스로 시진핑 주석이 양원(兩院)원사 대회에 참석, 수천명의 연구원들 앞에서 '과기 자립자강'을 강조했다는 소식을 전했다.

이번 베이징 과기주간 중관촌 전시행사는 중국 기술 굴기의 압축판 중관춘의 휘황찬란한 30년 발자취를 살펴보고 공산당 창당 100년 중국 과기 발전사 까지 함께 둘러보면서 미중 무역 전쟁 시대 중국 기술 굴기의 미래 로드 맵 까지 함께 고찰할 수 있다는 점에서 한층 흥미를 끌었다.

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 5월 28일 2021년 베이징 과기주간 행사가 열린 하이텐구 중관춘 전시 센터 전람회장에서 참관객들이 로봇이 시연해 보이는 커피 서비스 현장을 지켜보고 있다.  2021.05.31 chk@newspim.com

전시장내에서는 '메이뉘(美女, 아가씨)'와 '솨이거(帥哥, 총각)'  AI 인공 로봇이 메이스 카페이(美式咖啡, 아메리카노 커피)를 제조해 손님에게 친절하게 서비스 한다. 기자도 버튼을 늘러봤다. AI 로봇이 절도있는 동작으로 순식간에 아메리카노 커피 한잔을 만들어 준다. 마지막까지 커피 조리기구를 설겆이하는 폼도 능숙하고 깔끔하다. 뿐만 아니다. 바닥 청소와 전시관 부스 안내도 모두 AI 로봇이 알아서 척척 잘도 수행한다.

신통한 AI 로봇 서비스를 체험하느라 한참 동안 넉을 놓고 있다가 벽면을 흘끗 쳐다봤더니 중관춘과 중국 기술 굴기를 이해하기 위해 이곳에서 정말 꼭 봐야할 것들이 자료 사진과 상세한 설명을 곁들여 모두 그곳에 전시돼 있었다.

"2020년 기준 중관춘 경제가 베이징시 전체 GDP에서 차지하는 비중은 30%에 달한다. 같은 기간 중관춘 시범구의 총 수입은 7조 2000억 위안을 기록했으며 연평균 10% 이상의 고성장세를 지속하고 있다. 중관춘 내 기업 유효 발명 특허 보유량은 13만 건을 넘었다. 인재와 기술과 자본의 우물이 된 중관춘은 명실상부한 중국판 ' 실리콘 밸리'다".

벽면에 적혀있는 전시물을 보고있는데 바로 옆 단체 참관단 안내원은 "중관춘은 중국 공산당 100년 기술굴기의 옥동자인 동시에 40여년 개혁개방사의 빛나는 업적 가운데 하나"라고 단원들에게 소개했다. 그는 중관촌 과학성(과학밸리)은 빅데이터 정보산업과 건강 바이오 산업, 과학 서비스및 선진 제조 등에서 글로벌 영향력이 큰 국제 과기 혁신센터라고 설명을 이었다.

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 5월 28일 중관춘 전시장에서 열린 2021년 베이징 과기주간 행사 전시장안에 1949년 신중국 건립 이후 2035년 중기 국가 목표의 해까지 이정표가 되는 해를 표시한 조형물이 설치돼 있다.  2021.05.31 chk@newspim.com

자신의 성이 저우(周)라고 밝힌 전시관 관계자는 "2020년을 기준으로 중관춘에는 국가급 첨단기술 기업이 1만개를 넘어섰다"며 "이는 베이징 전체의 40%에 달하는 숫자"라고 말했다. 수도 베이징 과기 부흥에서 차지하는 중관촌의 위상이 어느 정도인지 짐작이 됐다.

중관춘은 30여년간 기적과 같은 성과를 이뤄냈다. 중관춘 한개 지역에서만 발명 특허가 3만 3829건으로 베이징시의 전체의 53.5%를 차지한다. 주민 1만 명 당 발명 특허 보유량 504건으로 전국 31.9배다. 중관춘이 얼마나 기술 고집적 단지인지 실감케하는 수치들이다.

"베이징시 전체 유니콘 기업은 93개예요. 이중 44개 기업이 중관춘에 보금자리를 틀고 있어요. 전세계 첨단 기술 단지를 통틀어 중관춘은 유니콘 기업이 미국 실리콘밸리 다음으로 많은 곳입니다". 저우 담당자는 중관춘의 최근 변화상을 이렇게 소개했다.

전시장 한 쪽 부스 바이오 건강 헬스 코너에는 최근들어 가장 핫한 코로나 백신을 소개하고 있었다. 최근 WHO 긴급사용 승인을 받은 국약(시노팜) 백신과 중국 최초로 긴급사용 승인이 된 베이징 커싱(北京科興, 시노백) 백신이 모두 전시돼 있었다. 

이곳 부스 책임자 왕즈주(王子竹)는 기자가 전날 시노팜 백신을 접종했다고 하자 시노백 백신도 조만간 WHO 승인을 받을 것이라고 말했다. 그녀는 커싱이 중관춘의 대표적 신약 바이오 기업으로 2003년 사스 때도 가장 먼저 백신을 개발한 회사이며 현재 미국 증시에 상장돼 있다고 소개했다. 회사 탐방 취재도 언제든 환영한다며 즉석에서 기자를 자신의 위챗 친구에 추가했다.  <하편에 계속>

 베이징= 최헌규 특파원 chk@newspim.com

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베선트 "아베노믹스 끝났다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 스콧 베선트 미국 재무장관은 달러 대비 엔화 환율이 다시 지난주 160엔 선을 넘어선 가운데 최근 엔화 가치 하락에 대해 "비교적 잘 통제되고 있다"며 시장이 무질서한 변동성을 보이지는 않는다고 진단했다. 30일(현지시간) 로이터 통신에 따르면 베선트 장관은 주요 20개국(G20) 재무장관·중앙은행 총재 회의가 열리는 미국 노스캐롤라이나주 애슈빌에서 진행된 인터뷰에서 이같이 밝혔다. 스콧 베선트 미국 재무장관 [사진=로이터 뉴스핌] 이는 지난달 31일 미일 양국이 엔화 급락을 막기 위해 전격적으로 단행했던 공조 환율 개입 때와 같은 시장 혼란 상태는 아니라는 점을 시사한 것으로 풀이된다. 지난 28일 달러/엔 환율은 다시 당국의 개입 마지노선으로 꼽히는 160엔을 돌파하며 추가 개입 여부에 시장의 관심이 쏠린 상태다. 베선트 장관은 엔저 방어를 위한 일본은행(BOJ)의 연속 금리 인상 필요성에 대해 "내가 무엇을 하라고 지시하지는 않을 것"이라면서도 "다만, 경기 부양책이었던 아베노믹스의 시대는 아마도 끝났다고 생각한다"고 평가했다. 이어 일본이 디플레이션 탈출에 성공해 다카이치 사나에 총리 주도의 '다카이치노믹스' 단계로 이행했다고 분석하며, 규제 완화와 주주 친화적 정책이 이어질 것으로 전망했다. 베선트 장관은 우에다 가즈오 BOJ 총재에 대해 "우에다 총재를 15년 동안 알고 지냈는데, 그는 뛰어난 경제학자다. 시장 흐름을 읽는 감각이 얼마나 탁월한지에 비해 저평가되어 있다고 생각한다"라며 다카이치 총리의 지지 속에 통화정책과 관련해 올바른 결정을 내릴 것으로 기대한다"고 덧붙였다. 베선트 장관은 31일부터 나흘간 열리는 G20 회의 기간 중 우에다 총재와 별도 회동을 갖고 환율 및 금리 정책 전반에 대해 의견을 교환할 예정이다. 한편 베선트 장관은 중국의 막대한 무역 흑자를 강하게 비판하며 G20 차원의 대중 압박을 예고했다. 그는 "세계는 지속적인 1조 2천억 달러(약 1천656조 원) 규모의 글로벌 무역 흑자를 내는 중국을 받아들일 수 없다"며 이번 G20 재무장관 회의에서 글로벌 불균형 해소를 위해 회원국들에게 중국과의 무역 조건 재검토를 촉구할 것이라고 강조했다. 이어 "중국산 제품에 대한 강력한 무역 장벽은 중국이 수출 중심에서 내수 중심으로 경제 균형을 재편하도록 유인책을 제공할 것"이라며 "미국과 중국의 직접 무역 상황은 개선되고 있으며, 양국 간 300억 달러 규모의 비전략 물품에 대한 관세 인하 조치도 계속 추진할 것"이라고 설명했다. 아울러 내달 예정된 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간의 정상회담에 앞서 허리펑 중국 부총리와의 대면 회담 여부는 아직 불투명하다고 밝혔다. 베선트 장관은 "강력한 인공지능(AI) 모델이 비국가 주체의 손에 들어가는 것을 막는 방안 등을 포함해 중국 측과 매우 강력한 수준의 AI 관련 논의를 진행할 것"이라고 덧붙였다. wonjc6@newspim.com 2026-08-31 08:42
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월가를 달구는 8가지 화두 이 기사는 8월 31일 오전 08시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 8월28일 블룸버그통신 기사(Carry Trades to Treasury Twists: A Guide to the Hot Debates on Wall Street)입니다. [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 케빈 워시 연방준비제도(연준) 의장과 스콧 베선트 미국 재무장관이 잇달아 시선을 끄는 정책 결정을 내리면서 투자자들은 올여름 한산한 시기를 누리지 못했다. 베선트 장관이 이끄는 재무부는 엔화 강세를 유도하고 장기 차입비용을 억제하기 위해 예상치 못한 시장 개입을 단행했다. 투자자들은 중동 전쟁에 따른 불확실성도 여전히 감당해야 하는 상황에서 새로운 거래 기법에 눈을 돌리는 한편 당국이 반영해야 할 새로운 전략을 구사하고 있는지를 두고 논쟁을 벌이고 있다. 이 과정에서 다양한 거래 기법과 이론이 뒤섞여 제시되고 있다. 이에 트레이딩 데스크에서 가장 뜨겁게 논의되는 주제들의 배경과 현재 상황, 향후 전망을 짚어본다. 본드 스티프너(Bond Steepener) 미국 국채 수익률 곡선의 장기물 금리는 인플레이션이 좀처럼 꺾이지 않는 가운데 연방정부 재정적자가 확대되고 인공지능(AI) 투자 자금 조달을 위한 회사채 발행이 늘면서 국채와 경쟁하는 구도가 형성되며 올해 상승했다. 연준이 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할지 여부에 대한 불확실성도 장기채 보유에 대한 우려를 키운 요인으로 작용했다. 30년물 국채 수익률이 2007년 이후 처음으로 해당 수준까지 오르면서 월가에서는 장기물 국채 가치가 단기물 대비 하락할 것이라는 전망이 강화됐다. 이런 현상은 커브 스티프닝(curve steepening)으로 불린다. 재무부가 8월 10년물부터 30년물까지의 국채에 대한 재매입(바이백) 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 밝혔음에도 이런 전망은 유지되고 있다. 해당 발표 이후 장기물 국채 수익률은 하락했지만 골드만삭스그룹(GS)과 웰스파고(WFC)의 금리 전략가들은 장기 수익률이 높은 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다. 캐리 트레이드(Carry Trade) 캐리 트레이드는 금리가 낮은 통화로 저렴하게 자금을 조달한 뒤 이를 훨씬 높은 금리를 제공하는 국가의 통화로 전환하는 고위험 거래를 의미한다. 신흥국 8개 통화 기준 블룸버그 누적 외환 캐리트레이드 지수 분기별 추이 [자료=블룸버그통신] 이 거래는 신흥국 금리가 주요국 대비 높고 신흥국 통화가 달러, 유로, 엔 등 주로 차입에 활용되는 통화 대비 안정적이거나 강세를 보일 때 활발해진다. 이 거래는 7개 분기 연속으로 플러스 수익률을 기록해 2008년 이후 가장 긴 상승세를 이어갔다. 다만 2024년 여름 일본은행이 기준금리를 인상했을 당시처럼 이 거래는 빠르게 반전될 수 있다. 디베이스먼트 트레이드(Debasement Trade) 디베이스먼트 트레이드는 달러 가치 하락 우려로 투자자들이 달러를 매도하고 금이나 비트코인처럼 공급량이 제한된 자산으로 옮겨가는 현상을 뜻한다. 이 용어는 잉글랜드의 헨리 8세나 로마 황제 네로처럼 금화와 은화에 구리 등 값싼 금속을 섞어 화폐 가치를 떨어뜨린, 이른바 화폐 개악(debasement)을 단행했던 역사적 사례에서 비롯됐다. 현대적 의미에서는 미국의 부채가 40조달러를 넘어선 데다 인플레이션이 지속되면서 시간이 지날수록 달러 구매력이 잠식될 것이라는 우려로 투자자들이 달러를 경계하는 현상을 가리킨다. 미국 정책 당국이 의도적으로든 실수로든 달러 약세를 유발하는 정책을 추진하고 있다는 의구심도 한몫하고 있다. 디베이스먼트 트레이드에 대한 논의는 2025년 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 미국 정부 셧다운 가능성 등을 계기로 확산됐다. 이후 2026년 중반 베선트 장관이 엔화와 미국 장기 국채를 지지하기 위한 시장 개입을 승인하면서 월가에서 다시 논쟁으로 떠올랐다. 미국 재무부의 국채 바이백 계획 발표 전후 블룸버그 달러스팟 지수 추이 [자료=블룸버그통신] 다만 달러 약세가 나타날 때마다 이를 모두 디베이스먼트로 해석할 수는 없다. 전세계 투자자들이 여전히 미국 국채를 대규모로 보유하고 있다는 점은 달러 표시 자산에 대한 전면적인 이탈이 나타나고 있지 않음을 시사한다. 탈달러화(De-Dollarization) 디베이스먼트가 달러 가치에 대한 우려를 반영하는 개념이라면 탈달러화는 달러 의존도를 낮추는 행위 자체에 초점을 맞춘다. 여기에는 중앙은행이 외환보유액에서 달러 비중을 축소하거나 기업이 달러가 아닌 통화로 채권을 발행하거나 전세계 투자자들이 자금을 미국 밖 시장으로 이동시키는 행위 등이 포함된다. 전세계 외환보유액에서 달러가 차지하는 비중은 1999년 약 70%에서 최근 60% 미만으로 상당폭 낮아졌다. 각국 중앙은행들이 장기적으로 달러 익스포저를 줄이겠다는 방침을 밝히는 가운데 유로화와 위안화가 매력적인 대안으로 꼽히면서 이런 흐름에 힘을 보태고 있다. 탈달러화 논의는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 본격화됐다. 미국이 러시아 자산을 동결하고 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 제한하면서 미국이 자국의 금융 시스템과 통화를 무기화할 수 있는 능력에 관심이 쏠렸다. 다만 미국 증시는 여전히 전세계 주식시장 시가총액의 약 절반을 차지하고 있으며 미국 채권시장 규모도 세계 최대다. 달러의 우위는 시장의 깊이와 미국 경제 규모, 그리고 이를 진정으로 대체할 만한 통화가 없다는 점에 뒷받침되고 있다. 금융억압(Financial Repression) 금융억압은 1973년 스탠퍼드대 경제학자 로널드 매키넌과 에드워드 쇼가 만든 용어로 정부가 저축을 국채나 특정 우대 차입자에게 유도해 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하는 정책을 뜻한다. 이런 정책은 2차 세계대전 이후 미국과 유럽, 일본에서 광범위하게 시행됐다. 자본 통제, 금리 상한제, 금융기관의 국채 보유 의무화 등이 대표적인 사례다. 채권 보유자들의 수익률을 낮춤으로써 정부는 과중한 부채 부담을 줄일 수 있었다. 실제로 연준은 2차 세계대전 기간과 종전 이후 단기 국채 수익률에 상한을 뒀다. 이 조치는 1951년 재무부-연준 협정 체결로 종료됐다. 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러를 비롯한 일부 투자자들은 베선트 장관의 국채 재매입을 정부 차입비용을 억누르기 위한 금융억압의 한 형태로 평가하고 있다. 관련된 개념으로 재정 우위(fiscal dominance)가 있다. 이는 부채 규모가 큰 상황에서 중앙은행이 인플레이션 억제 대신 정부의 저비용 차입 지원 쪽으로 방향을 트는 것을 의미한다. 이 경우 결과적으로 인플레이션이 다시 자극될 수 있다. 트위스트(The Twist) 베선트 장관의 재매입 전략이 실질적으로 장기채를 단기채로 대체하는 효과를 낸다면 이는 연준이 수십 년간 여러 차례 시행해온 오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)의 재무부 버전에 해당한다. 연준의 오퍼레이션 트위스트는 중앙은행 포트폴리오 내 단기 국채를 장기 국채로 교체하는 방식으로 진행됐다. 이를 통해 장기 차입비용을 낮추고 경제성장을 뒷받침하는 것이 목표였다. 베선트 장관은 자신이 트레저리 트위스트를 시행하고 있다고 밝혔다. 이 전략을 통해 단기 국채(T-Bill) 비중을 25%까지 끌어올리고 수익률을 낮출 수 있다는 분석도 나온다. 도이체방크(DB)의 조지 사라벨로스 외환리서치 글로벌 총괄은 재매입 계획 발표 이후 "오퍼레이션 트위스트가 시작됐다"며 "재무부는 시장에서 듀레이션을 제거하기 위한 자금을 마련하려면 단기 국채 발행을 늘려야 할 것"이라고 말했다. 그는 이를 사실상 "연성 금융억압"이라고 덧붙였다. 일각에서는 이런 조치를 베선트 풋(Bessent Put)이라고 부른다. 풋옵션은 매수자가 정해진 가격에 특정 자산을 매도할 수 있는 권리를 뜻한다. 이 경우 시장에 대규모 매수자가 존재한다는 사실을 트레이더들이 인지하고 있어 이에 맞서는 거래를 꺼리는 상황을 가리킨다. 셀 아메리카(Sell America) 정책 및 정치적 불확실성이 커지면서 일부에서는 트럼프 대통령의 2기 집권 기간 투자자들이 결국 셀 아메리카(Sell America)로 향하고 있다는 관측을 내놓고 있다. 그 배경으로는 관세 정책, 제롬 파월 전 연준 의장 재임 당시 연준을 겨냥한 압박, 그린란드 병합 언급으로 인한 전통적 동맹 관계 훼손 등이 꼽힌다. 국가부채 증가와 같은 근본적인 취약 요인도 이런 흐름에 더해지고 있다. 30년물 국채 수익률은 8월 거의 20년 만에 최고 수준까지 상승했다. 같은 기간 달러 가치를 나타내는 지수는 지난해 약 8% 하락했다. 다만 해외의 미국 국채 보유액은 올해 사상 최대치를 기록했고 미국 증시도 인공지능(AI)을 비롯한 기술 분야에서 미국이 주도하는 발전에 힘입어 잇달아 사상 최고치를 새로 썼다. 수익률곡선통제(Yield Curve Control) 장기채 재매입 규모를 늘리려는 재무부의 조치는 시장 원리에 따라 금리 수준이 결정되도록 두지 않고 당국이 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하려는 정책과 이미 비교되고 있다. 미국·일본·독일·영국 10년물 국채 금리 추이 [자료=블룸버그통신] RBC블루베이를 비롯한 일부 투자자들은 국채 수익률이 통제 범위를 벗어날 경우 트럼프 행정부가 어디까지 개입할지, 그리고 이것이 결국 연준에 금리 억제를 위한 압박으로 작용할지를 두고 의문을 제기하고 있다. 연준은 이런 압박에 맞서 독립성을 지킬 것으로 예상된다. 워시 의장이 오랫동안 자산 매입 활용과 재정·통화 정책 간 경계가 모호해지는 현상에 의문을 제기해온 점도 이런 전망에 힘을 싣는다. 연준의 협조 없이는 베선트 장관이 이끄는 재무부가 차입비용을 실질적으로 억제하기 위해 막대한 재원을 투입해야 할 것으로 보인다. 일본이 2016년부터 2024년까지 시행한 수익률곡선통제(YCC) 정책의 엇갈린 성과는 반면교사로 꼽힌다. 당시 일본은행은 10년물 국채 수익률 방어에 나섰지만 그 결과 엔화 가치가 사상 최저 수준까지 떨어지는 결과로 이어졌다. bernard0202@newspim.com 2026-08-31 08:11
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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