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[시드니=뉴스핌 권지언 특파원] 최근 환태평양경제동반자협정(TPP) 체결 등으로 일본 경제와 금융시장 등에 대한 시선이 기대감으로 바뀌면서 그간 다소 회의적이었던 이른바 '아베노믹스'에 대한 외부 시각도 긍정적인 쪽으로 돌아서고 있다.
WSJ는 아직까지는 성과가 미약한 수준이지만 일본 지도부가 정책 성공의 쐐기를 박고자 박차를 가할 것이라며, "아베노믹스를 실패로 단정짓는다면 오산"이라고 주장했다.
블룸버그통신도 "일본에 새로운 황금기가 임박했다"며 아베노믹스가 효과를 발휘하고 있다고 평가했다. 일본 경제를 오랜 침체와 더딘 성장의 늪에서 끌어낸 아베 총리가 진행 중인 개혁 조치들도 잘 작동하고 있으며, 아직까지 완전한 성공이라고 할 수는 없지만 아베 덕분에 일본 경제가 새 국면을 맞이하게 된 것은 사실이라고 강조했다.
◆ 겉으론 주춤한 일본경제, 속은 강력하네
물론 일본 경제에 대한 비관적 신호들이 완전히 사라진 것은 아니다.
지난 8월 일본의 광공업생산은 내수 부진과 중국의 수요 감소로 후퇴했고 같은 달 근원소비자물가)도 전년 대비 0.1% 하락해 2년 4개월 만에 마이너스로 돌아섰다.
하지만 이는 경기순환상 일시적이며 단기적인 조정 압력에 불과하지 아베노믹스 정책 효과와 직접 연결짓기엔 무리가 있다는 지적이다.
일본은 임금도 개선신호를 점차 보이고 있는데, 노동조합원들의 기본임금은 지난 회계연도에 0.7% 올라 1990년 말 이후 가장 가파른 상승세를 보였다.
지난 4월~6월 분기 일본의 성장률이 3개분기 만에 다시 역성장을 기록했지만 이 역시 그리 암울한 지표는 아닌 것으로 분석된다. 줄어든 노동력과 더뎌진 생상성 향상률 때문에 대중국 수출 감소나 소비세 인상 등과 같은 변수에 취약도가 더 높아졌을 뿐, 완전한 경기순환 상의 둔화 흐름이 전개되는 것은 아니라는 설명이다.
일본 경제는 여성과 노년층의 적극적인 노동시장 참여로 3.4% 수준까지 내려온 실업률도 긍정적인 신호이며, 명목 국내총생산(GDP) 성장률이 지금처럼 개선 추세를 지속하고 금리도 계속 제로 수준에 머문다면 GDP의 250%에 육박한 공공부채 부담도 줄어들 것으로 보인다.
여기사 일본이 TPP 타결의 최대 수혜국으로 주목 받고 있는 점도 최근 "GDP 600조엔 달성"을 공언한 아베의 어깨에 힘을 실어주는 요인이다.
WSJ의 수석경제논평위원인 그렉 이프는 "아베노믹스 효과가 크게 드러나지 않은 것은 외부적 요인에 따른 '불운'이 겹친 점도 작용했다"면서 "중국 경기 둔화와 시장혼란 그리고 국제유가 하락이 그것"이라고 말했다. 이어 그는 "TPP 타결로 불리한 외부 여건도 바뀌고 있다"고 강조했다.
◆ 탄력 받는 일본 증시
일본 경제와 아베노믹스에 대한 긍정적인 분위기가 형성되면서 일본 증시 전망에도 관심이 집중되고 있다.
일본 닛케이225 평균주가지수는 최근 급락 이후 급격히 회복되면서 올 들어 현재까지로 보면 4% 넘게 오른 상태로, 연초 이후 성적 기준으로는 선진국 중 가장 양호하다.
블랙록 투자전략가 러스 코에스테리치도 일본 기업 수익성이 꾸준히 개선되고 토픽스지수 편입기업들의 자기자본이익률(ROE)은 8월에 8.6%로 2009년 마이너스 4% 대비 대폭 개선되는 등 투자 매력을 뽐내고 있다고 평가했다.
골드만삭스 등 투자기관들은 7일 통화정책회의에서 정책 동결을 결정한 BOJ가 이달 말에는 추가 부양에 나설 가능성이 높다고 평가하고 있는데 전망이 적중한다면 일본 증시는 상승 지지를 받게 될 전망이다.
한편, 그 동안 해외채권 투자에 열을 올리던 일본 ′와타나베 부인′도 최근에은 자국 주식시장을 들여다보기 시작했다는 소식이다.
엔 환율이 안정세를 보인 가운데 환태평양경제동반자협정(TPP)이 타결되고 올해 세계 최대규모로 기록될 일본우정(日本郵政)의 상장을 앞두고 일본 증시 상승 기대감이 고조되는 상황이기 때문이다.
특히 일본 개인 투자자들은 충분한 투자 자금을 확보하고 있다. 지난 2013년 소액 투자자를 위해 도입한 비과세 투자상품인 ′NISA′를 도입했는데 지난해 1월 이후 개설된 계정 수는 920만개를 넘겼으며 일본 10대 증권사가 보유 중인 NISA 계정의 절반 정도가 거래 활성화가 된 상태다.
골드만삭스 일본 전략가 마츠이 캐시는 "와타나베 부인들의 투자심리가 완전히 회복됐다고 단언하기는 이르지만 이들이 현금을 가졌고 투자할 준비가 돼 있다는 것만은 확실하다"고 말했다.
일부에서는 강세장 신호도 목격되고 있다. 누적 기준으로 올해 기업 자사주매입 규모는 지난해 기록한 사상 최대치를 이미 넘어섰으며, 애널리스트들은 10월 말 분기 실적 발표와 함께 더 많은 자사주매입 소식이 들려 올 것으로 내다보고 있다.
[뉴스핌 Newspim] 권지언 기자 (kwonjiun@newspim.com)
