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코스피 반등에 힘실린다… "금리, 추세 상승 없을 것"

기사입력 : 2015년05월08일 15:54

최종수정 : 2015년05월08일 16:05

유럽 미국 금리 상승 주춤, 국내 MBS 입찰도 무난

[뉴스핌=이영기 기자] 국내 증시의 '잔인한 5월 재연' 우려가 일각에서 제기되지만, 이 보다는 금리 상승세가 제한될 것이기에 주가 반등 국면이 멀지 않다는 시각에 좀 더 힘이 실리고 있다. 

국제 금융시장에서 단기간 독일이나 미국의 금리가 빠르게 올라갔지만 추가 급등의 요인은 더이상 찾기가 어렵고, 국내 금리도 일정한 수준에서 되돌림이 예상된다는 것이 시장전문가들의 진단이다. 때마침 주택금융공사의 MBS 입찰이 무난하게 소화되면서 채권시장의 심리도 호전될 조짐을 보이고 있다.

8일 금융투자업계에 따르면, 지난달 후반 외국인 순매수 둔화와 실적시즌 중반 이후 실적 모멘텀의 반감 등으로 국내 증시는 조정양상을 보였다. 때마침 코스닥시장에서 내츄럴엔도텍 백수오 가짜 원료 사태가 발생하면서 '묻지마 유동성 장세'가 전개되던 증시는 '이성적인 펀더멘털 장세'로 바뀌었다. 

게다가 특히 글로벌 국채금리 상승과 더불어 국내 시중금리도 상승하면서 투자 심리가 뒷걸음치는 모습까지 보이는 등 일각에서는 지난 '2004년의 악몽'이 재현되는 것이 아닌가라는 우려까지 제기됐다. 

'2004년의 악몽'은 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 본격 인상하기 전에 미국 10년물 국채금리가 상승하면서 코스피가 5월에서 7월까지 2~3개월 간의 조정을 겪은 것을 일컫는다.

최근 독일 국채인 분트채 금리가 상승하면서 미국의 10년물 국채금리도 2.0%대로 반등하고, 한국의 3년물 국채금리도 1.6%에서 최근 1.9% 선까지 상승하자 이런 과거 경험이 투자자의 뇌리에 떠오른 것이다.

하지만 채권 금리 상승의 배경이 뚜렷하지 않다는 점에서 최근 시장의 반응은 '솥뚜껑 보고 논란 격'이란 지적이다.

◆ 글로벌 국채금리 급등요인은?  '찾기 어려워'

김성환 부국증권 연구원은 "기업실적 등이 크게 흔들림이 없는 가운데 국내 증시의 반등을 금리 흐름에서 찾는 것은 당연하다"면서 "코스피 급등 상태에서 금리 급등 우려가 등장하자 국내증시가 솥뚜껑을 보고 놀란 격"이라고 최근 증시 흐름을 진단했다.

김 연구원은 "일단 추가적인 금리급등의 요인이 없고 글로벌 금리 변화가 있다하더라도 국내증시가 방향을 바꿀 정도의 영향력을 가지지 못한다"면서, "국내증시는 조정을 마무리하고 상승 추세를 이어갈 것"이라고 전망했다.

또 일각에서는 독일 금리 상승과 유로화 약세 등으로 유럽 캐리자금의 이탈을 우려했지만 실제 현실화되는 조짐이 없다는 것이  김 연구원의 분석이다. 최근 외국인 현물 순매도가 2000억원을 밑돌고 선물 순매도 규모도 크지 않은 가운데, 유럽중앙은행(ECB)이 내년까지는 양적완화를 지속한다는 입장을 고수하고 있기 때문이다.     

더구나 지난해 하반기 독일의 경기 개선 모멘텀이 강했을 때는 국채 금리가 되레 하락하고 지금은 금리가 상승하지만 실물경기 흐름과 반대인 기현상이 나타나고 있다. 펀더멘털로 설명이 되지 않는 독일 국채 금리의 흐름은 따라서 그간 채권 쏠림현상에서 균형을 찾는 과정이란 설명이 설득력을 얻는다.

김 연구원은 "결국은 금리 요인 이외에는 증시 변동성을 야기시킬 요인이 없는 상황에서 전날 미국 국채금리 흐름도 일단 안정되는 모습"이라며 "코스피는 2050선을 저점으로 조정국면이 마무리되고 다시 상승세를 이어갈 것"이라고 예상했다.

이재만 하나대투증권 연구원도 최근 증시조정 이유를 금리 반등에서 찾았다. 하지만 미국 소비자물가상승률이 0%에 가깝고 이는 글로벌 금융위기와 같은 경기침체 국면을 제외할 경우 최저 수준이다. 국내 소비자물가상승률도 0.4%로 외환위기 당시 최저 수준 0.2%에 근접하고 있어 금리의 본격적인 상승 국면 진입 가능성을 낮게 봤다.

이 연구원은 "미국, 한국의 시중금리가 반등하고 있지만, 미국 소비자물가상승률은 글로벌 금융위기 국면을 제외 시 최저 수준, 한국은 외환위기 당시 최저수준에 근접해 있다는 점을 감안 시 금리 상승은 제한적"이라고 설명했다.

최근 물가 불안 요인이라면 국제유가가 저점에서 꾸준히 반등한 정도 밖에 찾을 수 없다는 것이 전문가들의 진단이다.

◆ 금리, 안심전환대출 관련 MBS 소화와 함께 빠른 되돌림 예상

채권전문가들은 최근 국내 채권시장에서 국채 금리의 급등을 안심전환대출관련 MBS 물량 34조원에서 찾는 분위기다. 

이는 지난 2005년 1월의 국채 물량 증가 때와 유사한 경우로, 금리 인상 기대와는 달리 마찰적인 요인에 의한 금리 상승이라는 것.

홍정혜 신영증권 연구원은 "2005년 1월의 경우 빠른 금리상승과 되돌림이 있었다는 것을 기억하자"면서 "이번에도 5~6월 중 MBS 발행이 끝나면, 혹은 MBS 발행이 진행되면서 대출 매각대금이 은행권에 유입되면 재차 채권 매수 수요가 커질 수 있다는 것을 감안해야 한다"고 말했다.

이날 주택금융공사가 처음 실시한 안심전환대출용 주택저당증권(MBS) 입찰 결과는 무난했다는 평가가 일반적이다. 앞으로 입찰 전망에 불확실성이 남아 좀 더 지켜볼 필요가 있기는 하지만, 안신전환대출용 MBS 물량발 금리상승 우려는 어느 정도 희석됐다는 평가다 

이 때문에 최근 급격하게 상승한 코스피 지수가 일부 조정을 거치지만, 글로벌 금리 되돌림에 따라 다시 반등에 나설 것이란 분석은 광범위하게 지지를 받고 있다.

류용석 현대증권 투자전략팀장은 코스피지수가 되돌림 구간인 2070선에서 일차적 가격 조정이 종료될 가능성이 높다고 전망했다.
 
류 팀장은 "지난달 후반 이후 외국인 순매수 둔화 및 글로벌 국채금리 상승, 실적시즌 중반 이후 기업실적 개선 기대감 반감 등으로 코스피가 가격 조정을 보였다"며 "연초 이후 상승폭에 대한 38.2% 되돌림 수준에 해당하는 2070선에서 일차적 가격 조정이 종료될 가능성이 있다"고 말했다.

그는 이어 "글로벌 국채금리의 하향 안정 확인과 함께 코스피도 반등에 나설 것"이라고 진단했다.


[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

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"尹 기자회견 대국민 사과 미흡" 71.2% [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 국민 10명 중 7명은 윤석열 대통령의 대국민 사과가 미흡하다고 생각하는 것으로 나타났다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명을 대상으로 진행한 ARS 조사 결과 윤 대통령의 대국민 사과에 대해 '미흡했다(매우 미흡+다소 미흡)'고 응답한 비율이 71.2%로 집계됐다. '진정성 있다(다소 진정성+ 매우 진정성)'고 답변한 비율은 26.4%, '잘모름'은 2.4%로 나타났다.   '윤 대통령의 사과가 미흡했다'는 남녀 모두에서 과반을 넘었다. 남성은 64.9%, 여성은 62.9%가 '매우 미흡했다'고 답변했다. '다소 미흡했다'는 각각 8.3%, 6.2%였다. 남성 71.2%, 여성 69.1%가 윤 대통령 사과에 대해 '미흡했다'는 인식을 같이 하고 있는 셈이다. 연령별로 보면 1020세대와 40대가 특히 부정적으로 인식했다. 40대는 87.2%가 '미흡했다'고 답변했다. 구체적으로 '매우 미흡'이 81.0%, '다소 미흡'이 6.2%였다. '진정성 있다'는 12.3%로 '다소 진정성 있다'는 5.6%, '매우 진정성 있다'는 6.8%였다. '잘모름'은 0.5%였다. 만 18세~29세도 84.8%가 '미흡했다'고 응답했다. '매우 미흡'이 78.8%, '다소 미흡'이 6.0%로 나타났다. '진정성 있다'는 14.3%로 '다소 진정성 있다'가 2.4%, '매우 진정성 있다'는 11.9%였다. '잘모름'은 0.9%였다. 50대는 '미흡했다'가 75.2%(매우 미흡 69.6%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다'는 23.5%(다소 진정성 7.0%, 매우 진정성 16.5%)로 조사됐다. '잘모름'은 1.3%였다. 30대는 '미흡했다' 68.2%(매우 미흡 62.2%, 다소 미흡 5.9%), '진정성 있다' 24.3%(다소 진정성 6.9%, 매우 진정성 17.5%), 잘모름 7.5%로 나타났다. 60대는 '미흡했다' 60.2%(매우 미흡 52.0%, 다소 미흡 8.1%), '진정성 있다' 38.4%(다소 진정성 17.7%, 매우 진정성 20.8%), '잘모름' 1.4%였다. 전 연령대에서 유일하게 70대 이상만 '진정성 있다'가 48.9%(다소 진정성 23.7%, 매우 진정성 25.3%)로, '미흡했다'고 응답한 46.9%(매우 미흡 34.4%, 다소 미흡 12.6%)를 앞질렀다. 지역별로는 광주·전남·전북이 '미흡했다'가 80.1%(매우 미흡 69.8%, 다소 미흡 10.3%)로 가장 많았다. '진정성 있다'는 16.5%(다소 진정성 7.1%, 매우 진정성 9.4%), '잘모름'은 3.4%였다. 다음으로 경기·인천은 '미흡했다' 74.8%(매우 미흡 69.3%, 다소 미흡 5.5%), '진정성 있다' 25.5%(다소 진정성 8.7%, 매우 진정성 15.8%), '잘모름' 0.7%였다. 서울은 '미흡했다' 74.2%(매우 미흡 64.3%, 다소 미흡 9.9%), '진정성 있다' 24.9%(다소 진정성 7.0, 매우 진정성 17.9%), '잘모름' 0.9%였다. 강원·제주는 '미흡했다' 71.0%(매우 미흡 66.2%, 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 23.3%(다소 진정성 16.2%, 매우 진정성 7.1%), '잘모름' 5.7%로 나타났다. 부산·울산·경남은 '미흡했다' 65.9%(매우 미흡 55.4%, 다소 미흡 10.5%), '진정성 있다' 30.7%(다소 진정성 12.4%, 매우 진정성 18.3%), '잘모름' 3.4%였다. 대전·충청·세종은 '미흡했다' 64.7%(매우 미흡 61.0%, 다소 미흡 3.6%), '진정성 있다' 28.0%(다소 진정성 12.9%, 매우 진정성 15.1%), '잘모름' 7.3%로 조사됐다. 대구·경북은 '미흡했다' 59.4%(매우 미흡 54.6% 다소 미흡 4.8%), '진정성 있다' 38.5%(다소 진정성 15.8%, 매우 진정성 22.8%), '잘모름' 2.1%로 가장 낮았다. 지지정당별로는 여당을 제외하고 모두가 부정적인 답변이 많았다. 더불어민주당 지지자들은 윤 대통령의 사과가 '미흡했다'고 응답한 비율이 95.1%에 달했다. 이중 '매우 미흡'은 91.9%, '다소 미흡'은 3.1%였다. '진정성 있다'고 답변한 비율은 4.5%(다소 진정성 1.3%, 매우 진정성 3.2%)에 불과했다. '잘모름'은 0.4%였다. 반대로 국민의힘 지지자들은 62.6%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성이 있었다'는 26.1%, '매우 진정성이 있었다'가 36.7%로 집계됐다. '미흡했다'는 35.4%(매우 미흡 22.9%, 다소 미흡 12.4%), '잘모름'은 1.9%였다. 조국혁신당 지지자들은 '미흡했다' 95.8%(매우 미흡 94.7%, 다소 미흡 1.1%), '진정성 있다' 4.2%(다소 진정성 1.1%, 매우 진정성 3.1%)였다. 개혁신당은 '미흡했다' 90.0%(매우 미흡 77.9%, 다소 미흡 12.1%), '진정성 있다' 8.3%(다소 진정성 3.4%, 매우 진정성 4.9%), '잘모름' 1.7%였다. 진보당은 '미흡했다' 70.1%(매우 미흡 65.1%, 다소 미흡 5.0%), '진정성 있다' 29.9%(다소 진정성 2.3%, 매우 진정성 27.6%)로 조사됐다. 무당층은 '미흡했다' 78.6%(매우 미흡 71.3%, 다소 미흡 7.3%), '진정성 있다' 9.4%(다소 진정성 6.0%, 매우 진정성 3.4%), '잘모름' 12.0%였다. 국정지지별로는 '잘못하고 있다'는 응답자 중 94.8%가 '미흡했다'고 답변했다. '매우 미흡'이 87.9%, '다소 미흡'이 6.9%였다. '진정성 있다'는 3.1%(다소 진정성 2.0%, 매우 진정성 1.1%), 잘모름은 2.1%였다. 국정을 '잘 하고 있다' 응답자 중에서는 89.2%가 '진정성 있다'고 대답했다. '다소 진정성'은 32.5%, '매우 진정성'은 56.7%로 나타났다. '미흡했다'는 9.5%(매우 미흡 2.5%, 다소 미흡 7.0%), '잘모름'은 1.3%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "윤석열 대통령이 대국민담화 및 기자회견은 '끝장 회견'을 예고한 것과는 달리 국민이 원하는 '속 시원한' 대답은 나오지 않았다"며 "윤 대통령의 이날 답변은 대체로 두루뭉술하고 포괄적이었다"고 평가했다. 이어 "국민 앞에 고개는 숙였지만 정작 실제 답변에선 김건희 여사를 적극 두둔해 대국민사과 효과를 '반감'시켰다는 지적과 함께 문제 인식과 처방 모두에서 '국민 눈높이'에 크게 미흡 하다보니 이번에 조사한 대통령 국정지지율과 거의 비슷하게 나왔다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 신뢰수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. right@newspim.com 2024-11-14 06:00
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尹지지율 26.9%…'기자회견 효과 보수결집' [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 14일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 11일~12일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1002명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.5%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.6%다. 긍정평가(26.9%)는 지난 조사와 달라지지 않았고 부정평가는 0.4%포인트(p) 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 44.6%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍정평가와 부정평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 17.1% '잘 못함' 81.1%였고, 30대에서는 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.2%였다. 40대는 '잘함' 10.8% '잘 못함' 88.3%, 50대는 '잘함' 24.2% '잘 못함' 75.4%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 40.7% '잘 못함' 56.9%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 50.8% '잘 못함' 46.2%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 23.6%, '잘 못함'은 73.8%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 24.3% '잘 못함' 74.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 27.3% '잘 못함' 72.1%, 강원·제주 '잘함' 14.8% '잘 못함' 74.8%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 33.3% '잘 못함' 65.0%, 대구·경북은 '잘함' 42.1% '잘 못함' 55.9%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 18.3% '잘 못함' 79.9%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.2% '잘 못함' 72.6%, 여성은 '잘함' 27.6% '잘 못함' 70.4%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 "기자회견에서 김건희 여사 관련 의혹에 대해 제대로 된 해명 대신 감싸기에만 급급했고, 명태균 씨 논란에 대한 해명도 제대로 되지 않아 결과적으로 불신만 더 키운 꼴이 됐다"며 "하지만 60-70대 이상과 영남권 등 전통적인 지지층에서는 탄핵 등의 위기감이 높아져 지지율이 오히려 상승했다"고 해석했다. 그러면서 "며칠 전 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 당선되면서 안보와 경제 등 위기감 고조로 보수층이 결집하며 추가적인 지지율 추락을 막을 수 있었다"고 덧붙였다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "기자회견에 대해 긍정평가와 부정평가가 동시에 존재한다"며 "형식적으로나마 기자회견을 하고 사과를 했다는 점에서 만족하는 보수 지지층이 있다"고 말했다. 이어 "지지율 자체는 큰 변동이 없지만 (이번 기자회견 때문에) 부정평가한 사람들이 나중에라도 다시 긍정평가할 가능성이 더 낮아졌다"이라며 "앞으로 지지율이 개선될 가능성은 거의 없다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.6%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-11-14 06:00
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