[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 07일 넷마블(251270)에 대해 '2026년, 글로벌 성과가 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 73,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 31.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
하나증권에서 넷마블(251270)에 대해 '투자의견 Buy, 목표주가 73,000원 유지: 넷마블은 11월까지 5개의 신작을 출시, 그중 3개의 신작이 국내 시장에서 기대 이상의 성과를 거뒀다. 지역별 매출 비중 중 국내는 1Q25 18%에서 2Q25 34%, 3Q25 32%까지 증가했다. 2026년에는 출시가 연기된 3개를 포함, 공개된 라인업만 8개가 준비 중이다. 다작을 지속하고 있다는 점에서 긍정적이나 국내 시장을 바탕으로 안정적인 이익 레벨에 도달했기에 이제부터 글로벌 성과가 중요하다. 2026년 라인업에서 글로벌 성과가 확인되고, 기존 게임의 PLC 관리가 이뤄진다면 상승 여력 크다고 판단한다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '3분기 연결 기준 영업수익 6,960억원(+7.5%YoY, -3.0%QoQ), 영업이익 909억원 (+38.8%YoY, -10.1%QoQ, OPM 13.1%)으로 영업이익 컨센서스를 상회했다. 주요 요인은 1) 자체 IP 게임 매출 증가로 인한 지급 수수료율 감소, 2) 인건비 효율화다.'라고 밝혔다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 73,000원 -> 73,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 이준호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 73,000원은 2025년 09월 30일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 73,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 03월 12일 52,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 73,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 76,556원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 73,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 76,556원 대비 -4.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 57,000원 보다는 28.1% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 76,556원은 직전 6개월 평균 목표가였던 60,294원 대비 27.0% 상승하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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