[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 13일 코스맥스(192820)에 대해 '조정 국면에 모아가야 할 ODM 대장'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 274,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
흥국증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '상반기 화장품 섹터 랠리를 통해 K-뷰티의 글로벌 시장 확장 트렌드가 증명되었기에 이번 일시적 조정 국면 에서 R&D 역량이 뛰어나고 고객군이 다변화되어 브랜드 lifecycle 리스크가 약해진 대형 ODM들에 대한 저가 매수 전략이 유효하다고 판단한다. K-뷰티가 결코 한철 장사가 아님을 증명한 상반기였다고 판단, 조정 이후 다시 이어갈 화장품 랠리에 대비하여 글로벌 1등 화장품 ODM 코스맥스에 대한 투자의견 BUY 유지. TP는 추정치 하향 조정에 따라 27.4만원 제시.'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '2분기 연결 매출액은 6,236억원(+13% YoY, +6% QoQ), 영업 이익은 608억원(+30% YoY, +18% QoQ, OPM: 9.7%)을 기록하며 시장의 높은 기대치를 소폭 하회하였으나 분기 최대 실적을 달성하며 글로벌 1등 ODM의 저력을 보여주었다. 2분기 별도 매출액/영업이익은 4,205억/499억원(+21% YoY/+45% YoY, OPM: 11.9%)으로 북미/유럽 향 인디 수출 호조, Sun 매출액 성장에 힘입어 높은 이익 성장세를 시현하였다. 국내와 달리 해외 법인들의 실적은 다소 부진하였는데 중국의 경우 2분기 매출액은 1,486억원(+1% YoY)에 그쳤으며 미국은 17% 역성장, 인도네시아 2분기 매출액은 전분기 선생산 및 태국 공동영업 영향으로 18% 역성장하였다.'라고 밝혔다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 305,000원 -> 274,000원(-10.2%)
- 흥국증권, 최근 1년 목표가 상승
흥국증권 이지원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 274,000원은 2025년 06월 19일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 305,000원 대비 -10.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 흥국증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 19일 185,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 06월 19일 최고 목표가인 305,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 274,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 300,053원, 흥국증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 274,000원은 25년 08월 12일 발표한 한화투자증권의 270,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 300,053원 대비 -8.7% 낮은 수준으로 코스맥스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 300,053원은 직전 6개월 평균 목표가였던 196,389원 대비 52.8% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.