'미국 예외주의 없다' 글로벌 자금 미국 증시 엑소더스

기사입력 : 2025년03월19일 16:55

최종수정 : 2025년03월19일 16:55

미국 주식 23% '비중 축소'
침체 불안감 고조
중국 증시도 급랭 경고

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 뉴욕증시에서 글로벌 투자 자금이 사상 최대 규모의 '엑소더스'를 연출했다.

트럼프 행정부의 관세 전쟁과 이에 따른 미국 경제의 침체 리스크가 투자자들의 매도 심리를 부추긴다는 지적이다.

인공지능(AI) 테마주도 예외 없는 하락 압박에 시달리는 가운데 월가는 젠슨황 엔비디아(NVDA) 최고경영자(CEO)의 GTC(GPU Technology Conference) 기조 연설에서 매수 심리를 회복시킬 만한 모멘텀을 기대했지만 주가 반등을 이끌어내지 못했다.

◆ 미국 주식 비중 역대 최대 '컷' = 뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면 펀드 매니저들은 3월 주식 포트폴리오에서 미국 비중을 사상 최대 폭으로 축소했다.

포트폴리오에서 미국 주식의 포지션이 2월 17% '비중 확대'에서 3월 23% '비중 축소'로 주저 앉았다. 한 달 사이 비중이 40%포인트 떨어진 셈이다.

은행은 보고서에서 미국 주식에서 강세장에서 투자 심리가 급격하게 악화되는 이른바 '불 크래시(bull crash)'를 배경으로 지목했다.

뉴욕증권거래소(NYSE) 트레이더.[사진=로이터 뉴스핌]

기존에 낙관적이었던 투자자들의 심리가 급격하게 부정적으로 변하면서 공격적인 매도가 발생하고 있다는 얘기다.

심리 악화의 원인으로는 미국 경제의 침체 우려가 꼽힌다. 고율의 관세와 글로벌 무역 전쟁이 미국 경제를 침체 혹은 스태그플레이션으로 몰고 갈 것이라는 불안감이 펀드 매니저들의 미국 주식 '팔자'를 부추긴다는 얘기다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 공식 취임했을 때만 해도 이른바 미국 예외주의가 주식시장과 달러화의 강세에 힘을 실었다.

단순한 협상용으로 예상했던 관세가 중국은 물론이고 우방국인 캐나다와 멕시코에도 부과됐고, 4월 상호 관세가 예고된 상황.

2월 미국 수입물가가 전월 대비 0.4% 상승하며 0.1% 하락을 예상했던 시장 전문가들의 전망과 크게 어긋났다.

경제협력개발기구(OECD)는 2025년 미국 GDP(국내총생산) 성장률 전망치를 종전 2.4%에서 2.2%로 낮춰 잡았고, 2026년 전망치도 2.1%에서 1.6%로 내렸다.

물가 상승이 확대되는 가운데 성장률이 둔화되는 그림이 연출되는 셈이다. 트럼프 대통령과 스콧 베센트 미 재무장관이 경기 침체 가능성을 열어 두는 발언을 연이어 내놓으면서 이른바 '트럼프 풋'에 대한 기대는 꺾인 모양새다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 "연초 맹목적인 강세론(raging bulls)을 추종했던 투자자들이 뚜렷한 약세론자로 전환했다"며 "미국 경제에 대한 낙관론이 급랭했다"고 전했다.

이번 서베이에 참여한 투자자들 가운데 나스닥 지수와 S&P500 지수를 사상 최고치로 끌어올렸던 '미국 예외주의' 테마가 정점을 찍었다고 판단한 응답자가 약 70%에 달했다.

◆ 빅테크 팔고 미국 단기 국채로 갈아탄다 = 인공지능(AI) 테마를 앞세워 파죽지세로 올랐던 빅테크가 특히 매도 타깃으로 부상했다.

이번 서베이 결과에 따르면 펀드 매니저들은 주식 포트폴리오에서 미국 IT 종목에 대해 12% '비중 축소' 포지션을 취한 것으로 나타났다. 이는 2년래 가장 낮은 수치다.

도널드 트럼프 미국 대통령 [사진=블룸버그]

스테이트 스트리트 글로벌 마켓의 마이클 멧칼프 매크로 전략 헤드는 영국 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 "모든 것을 팔아치우는 전형적인 '리스크-오프(risk-off)'와는 다르다"며 "무조건적인 리스크 회피가 아니라 포트폴리오 재조정으로 보인다"고 전했다.

스테이트 스트리트의 주식 포트폴리오는 미국 IT 섹터보다 유럽 은행주의 비중을 더 높인 상태다. 기술주 섹터에 지나친 쏠림을 벗어나 균형을 맞추는 과정이라고 그는 설명했다.

투자자들은 현금 비중을 4.1%로 소폭 높인 가운데 미국 단기물 국채에 뭉칫돈을 베팅했다. 시장 조사 업체 EPFR 글로벌에 따르면 연초 이후 3월14일까지 미국 단기물 국채에 217억달러에 달하는 자금이 순유입 됐다.

이 같은 추세가 지속될 경우 2025년 1분기 투자자들의 미 단기물 국채 매수가 2년래 최대 기록을 세울 전망이다.

같은 기간 미국 장기물 국채도 자금이 순유입됐지만 매수 규모는 26억달러로, 단기물에 비해 제한적인 수준에 그쳤다.

미국 경제의 하강 기류가 본격화되는 시나리오에 대비하는 움직임으로 풀이된다. 펀드 매니저들은 밸류에이션 부담이 높은 성장주와 투기급등 회사채의 비중을 대폭 축소하는 한편 안전 자산으로 갈아타는 모습이다.

JP 모간 애셋 매니지먼트의 밥 미셸 글로벌 채권 헤드는 파이낸셜타임스와 인터뷰에서 "금융시장 전반에 변동성이 상승하는 상황에 리스크가 높은 주식 비중을 줄이고 안전자산으로 통하는 미국 국채를 전략은 당연한 수순"이라고 전했다.

업계에 따르면 미국 1개월 만기 국채는 연율 기준 4.3%의 수익률을 제공하고, 2년물 국채 역시 4%의 수익률을 제공한다. 투자 자금을 끌어들이기에 충분한 수치라는 의견이다.

◆ 중국 증시 '불마켓' 급락 경고 = 소위 '미국 예외주의'를 앞세운 뉴욕증시의 랠리가 꺾인 가운데 중국 증시가 불마켓을 연출하고 있다.

2015년과 흡사한 중국 증시 흐름 [자료=블룸버그]

일부 시장 전문가들은 글로벌 주식 자금이 미국에서 유럽과 중국 등 해외 증시로 로테이션하고 있다고 해석한다.

업계에 따르면 항셍중국기업지수가 1월 저점에서 30% 가량 치솟으며 2015년 이후 가장 큰 폭의 상승 랠리를 연출했고, 같은 기간 MSCI 차이나 인덱스 역시 30%를 웃도는 폭등을 나타냈다.

시장 전문가들은 중국의 정치, 경제적 재균형 사이클이 중국 증시를 끌어올리고 있다고 설명한다. 10년 전과 펀더멘털 측면에서 흡사한 상황이 벌어지고 있다는 얘기다.

중국 인공지능(AI) 스타트업 딥시크의 등장 역시 중국 기술주에 대한 투자자들의 매수 심리를 자극하는 모양새다. 건설 부동산 섹터의 위기에 중국 주식을 외면했던 펀드 매니저들의 시선을 끌기에 충분했다는 평가다

주가 상승 열기가 달아오른 가운데 벌써 버블 논란이 불거졌다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 보고서를 내고 중국 주식시장이 급랭할 수 있다고 경고했다. 2015년 나타났던 급등 후 폭락이 재연될 수 있다는 주장이다.

최근 증시 강세 흐름은 중국의 디플레이션 리스크와 고용시장 한파, 지정학적 불안감, 기술주 섹터의 버블 등 굵직한 악재를 간과하고 있다고 뱅크오브아메리카(BofA)는 지적한다.

shhwang@newspim.com

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최태원 "고객 불안과 불편 초래 사과" [서울=뉴스핌] 정승원 기자 김영은 인턴기자 = 최태원 SK그룹 회장이 개인정보 유출 사고 20여일만에 대국민 사과에 나섰다. 최 회장은 SK그룹 내에 정보보호혁신위원회를 구성하고 정보보안을 강화하겠다고 밝혔다. 최 회장은 7일 서울 SKT타워에서 기자회견을 개최하고 "고객들과 국민들게 불안과 불편을 초래했다. SK그룹을 대표해 사과드린다"며 "사고 이후 일련의 소통 대응이 미흡했던 점에 대해 안타깝게 생각한다"고 말했다. [서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 7일 오전 서울 중구 SKT타워에서 SK텔레콤 이용자 유심(USIM) 정보 해킹 사고와 관련해 기자회견을 하고 있다. [공동취재] 2025.05.07 yym58@newspim.com 최 회장은 "고객의 입장을 제대로 살피지 못했고 고객뿐만 아니라 국회 정부 기관 등 많은 곳에서 질책을 하셨다"며 "마땅한 일이고 겸허히 받아들이겠다"고 했다. 정부 조사에 대해서는 적극적인 협력 계획을 밝혔다. 이번 SK텔레콤의 개인정보 유출 사고에 대해 정부는 민관합동조사단을 구성해 조사 중이다. 최 회장은 "정부 조사에 적극 협력하고 사고의 원인이 무엇이었는지 규명하는 데 주력하겠다"며 "고객의 피해가 발생하지 않도록 만전을 다하겠다"고 강조했다. 그룹 전반의 보안체계 점검과 함께 정보호보혁신위원회 설치 계획도 밝혔다. 정보보호혁신위원회는 SK수펙스추구협의회 산하에 설치될 전망이다. 최 회장은 "SK그룹사 대상으로 보안체계를 전반적으로 검토하고 외부 전문가가 참여하는 정보보호혁신위원회를 구성해 객관적이고 중립적인 개선 방안을 마련하도록 할 것"이라며 "저희는 이번 사고가 보안이 아니라 국방의 문제라고 생각한다. 국방과 안보체계를 짜는 것이 중요하고 안보이자 생명이라고 생각하고 임하겠다"고 전했다. 최 회장은 "고객의 신뢰는 SK그룹이 존재하는 이유이며 앞으로도 존재하는 이유가 될 것"이라며 "가장 중요하게 생각해야 하는 본질은 무엇인지 다시 한 번 돌이켜 생각하고 신뢰를 얻도록 다시 한 번 노력할 것이다. 불편을 겪으신 분들에게 다시 한 번 깊이 사과드리고 문제 해결에 책임을 다하도록 하겠다"고 덧붙였다. 국회 과학기술정보방송통신위원회로부터 지속적으로 지적을 받은 위약금 면제 여부에 대해서는 검토가 필요하다는 원론적 입장을 보였다. 최 회장은 위약금 면제 여부에 대한 생각을 묻는 취재진의 질의에 "제 생각이 어떠냐는 것은 중요하지 않다. 이용자의 형평성 문제와 법적 문제를 같이 검토해야 한다"며 "SKT 이사회가 이 사안을 놓고 논의 중이다. 논의를 잘해 좋은 방안이 나오기를 기대한다. 제가 이사회 멤버가 아니다 보니 드릴 말씀은 여기까지"라고 했다. 한편 최 회장은 오는 8일 예정된 SK텔레콤 국회 청문회에는 불출석 사유서를 제출했다. 최 회장은 아시아태평양경제협력체(APEC) 통상장관회의를 대비한 암참(AMCHAM·주한미국상공회의소)과의 한미 통상 관련 행사 참석을 이유로 불출석 사유서를 제출했다. 다음은 최태원 회장의 사과문 전문과 이후 진행된 질의응답 전문. [서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 7일 오전 서울 중구 SKT타워에서 SK텔레콤 이용자 유심(USIM) 정보 해킹 사고와 관련해 고개숙여 사과하고 있다. [공동취재] 2025.05.07 yym58@newspim.com 최근 SK텔레콤의 사이버 침해 사고로 고객분들과 국민들께 불안과 불편을 초래했습니다.SK그룹을 대표해서 사과드립니다. 또한, 바쁜 일정 속에서 매장까지 찾아와 오래 기다리셨거나 해외 출국을 앞두고 촉박한 일정으로 마음을 졸이신 많은 고객분들의 불편이 크셨습니다. 지금도 많은 분들이 또 피해가 없을지 걱정을 하시고 계신다고 생각합니다. 이 모든 분들께 다시 한 번 사과드립니다. 특히 사고 이후 일련의 소통과 대응이 미흡했던 점에 대해서도 매우 안타깝게 생각합니다. 또 고객의 입장에서 세심하게 살피지 못했고 또 이는 저를 비롯한 경영진 모두가 뼈아프게 반성할 부분입니다. 고객뿐 아니라 언론이나 국회, 정부기관 등 많은 곳에서의 질책은 마땅한 것이라고 생각하고 또 이를 겸허히 받아들이겠습니다. 일단 정부 조사에 적극 협력해서 사고의 원인이 무엇이었는지 규명하는데 주력을 하겠습니다. 또 그래서 고객의 피해가 더 이상 발생하지 않도록 만전을 기하겠습니다. 또한 저희를 믿고 유심보호서비스를 가입해주신 2400만 고객 분들께 진심으로 감사드립니다. 유심 교체를 원하는 분들도 더 빠른 조치를 받을 수 있도록 지원하도록 하겠습니다. 이와 별도로 SK 전 그룹사를 대상으로 보안 체계를 전반적으로 검토하고 보안 시스템에 대한 투자를 확대하도록 하겠습니다. 외부 전문가가 참여하는 정보 보호 혁신 위원회를 구성해서 객관적이고 중립적인 시각에서 개선 방안을 마련하도록 하겠습니다. 이번 사태를 수습을 하기 위해서 일선에서 애써 주시고 계신 T월드, 고객센터, 정부 및 공항 관계자 또 회사 구성원 여러분들께 진심으로 감사한 마음입니다. 고객의 신뢰는 SK그룹이 존재하는 이유였습니다. 앞으로도 존재하는 이유가 될 것입니다. SK그룹은 이번 사태를 계기로 고객의 신뢰를 회복하기 위해서 가장 근본적인 질문을 저희에게 던지고 있습니다. 가장 중요하게 생각해야 되는 본질은 무엇인지 다시 한 번 돌이켜서 생각하고, 신뢰를 얻도록 다시 한 번 노력하도록 하겠습니다. 다시 한 번 불편을 겪으신 모든 분들께 깊이 사과드립니다. 문제 해결에 책임을 다하도록 하겠습니다. 감사합니다. <다음은 최태원 SK그룹 회장 질의응답 전문> Q. 유심 교체를 했는지. 이번 사태와 관련한 개인적 심경변화를 국민께 전한다면- 저도 유심보호서비스에 가입을 했습니다. 유심 교체는 안 했다. 해외 출장은 제가 듣기로는 다가오는 15일까지는 해외 출장을 가더라도, 로밍 (문제를) 해결되도록 하는 것으로 알고 있다. 15일 이후에는 불편이 없도록 하겠습니다. 그동안 해외 여행을 가셨던 분들께 다시 한 번 사과 말씀드린다. 이번 사태로 느꼈던 점은, 여태까지 이런 IT보안 부분은 IT 영역이라고 생각하고 그 분들께만 주로 전담되고 있었던 것 같다. 이를 넘어서 보안이 얼마나 저희에게 중요한 사항인지에 대해서 좀 더 깨닫고 회사 전반, 그룹 전반이 나서서 이 문제가 다시 발생하지 않도록 확실하게 해야겠다는 생각을 개인적으로 했다. 앞으로도 이 점을 반영하도록 노력하겠다. Q. 정보보호혁신위원회를 구성하겠다고 했는데, 설치가 어디에 되는 건지? 회장 직속인지, 몇 명 구성인지가. 전문가가 들어가기로 했는데 누가 들어가는 건가. 임직원도 포함되는지. - 가능한 객관적이고 중립적인 시선에서 개선 방안을 마련하겠다고 말씀드렸다. 주로 외부 전문가를 모셔서 정보보호혁신위원회를 구성하도록 하겠다. 이런 위원회는 주로 저희는 SK수펙스추구협의회에 구성하도록 돼 있다. 수펙스추구협의회에 구성될 것으로 전망한다. 저희 그룹은 그저 보안 문제가 아니라 '국방' 문제로 생각해야 할 상황이라고 보인다. 그렇게 국방 상황을 제대로 짜고 안보체계를 제대로 세우는 게 중요하다고 생각한다. 보안을 넘어서 안보고 생명 문제라는 생각을 가지고 임하도록 하겠다. Q. 국회와 여론에서 해지가입자 위약금 면제 문제에 대한 요구가 높은데 이에 대한 생각은.- 솔직히 제 생각이 어떠냐는 점은 중요하지 않다고 생각한다. 가능한 고객 불편이 없도록 해결되었으면 좋겠다고 생각한다. 하지만 이것은 이용자의 형평성 문제와 법적 문제를 같이 검토해야 한다고 생각하고 있고 현재 SK텔레콤의 이사회가 이 사안을 놓고 계속 논의 중에 있다. 그 논의가 잘 돼서 좋은 해결 방안이 나오도록 기대하고 있다. 제가 이사회 구성원이 아니어서 드릴 수 있는 말씀이 여기까지인 것을 양해해 주시기를 바란다. 다시 한 번 고객과 국민들께 불편을 끼쳐 드려서 사과 말씀 드린다. origin@newspim.com 2025-05-07 10:57

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트럼프 "8~9일 세상 뒤흔들 중대 발표" [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 현지시간으로 8일 내지 9일에 세상을 뒤흔들 중대 발표를 할 것이라고 예고해 관심이다. 6일 트럼프 대통령은 마크 카니 캐나다 총리와의 정상회담 자리에서 오는 8일이나 9일 매우 중요한 주제에 대해 "매우 큰 발표"를 하겠다고 언급했다. 카니 총리와의 회동 중 트럼프 대통령은 "우리는 아주, 아주 큰 발표를 하게 될 것"이라면서 "가장 중요한 수준의 발표"라고 말했다. 이어 "무슨 내용인지는 말하지 않겠다"면서 "하지만 매우 긍정적인 발표"라고 궁금증을 낳았다. 그는 "이는 아주 중요한 주제에 관한, 수년간 나온 발표 중 가장 중요할 만한 것이 될 것"이라면서 "다들 꼭 지켜보길 바란다"고 말했다. 뒤이어 스티브 위트코프 중동 특사 취임 선서식에 참석한 자리에서도 트럼프는 '며칠 내로 나올 크고 놀라운 발표'에 대해 "세상을 뒤흔드는"(earth-shattering) 소식이라고 재차 강조했다. 트럼프 대통령은 "이는 무역에 관한 것이 아니라 다른 것에 관한 것"이라며 "미국과 미국인을 위해 정말 지각을 뒤흔들 긍정적 발전이 될 것이며 이는 앞으로 며칠 내로 이뤄질 것"이라고 말했다. 다만 구체적인 내용은 공개하지 않았다. 트럼프 대통령이 오는 5월 13일부터 16일까지 사우디아라비아, 카타르, 아랍에미리트를 순방할 예정인 만큼 중동 관련 이슈일 수 있다는 관측도 제기된다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] kwonjiun@newspim.com 2025-05-07 07:59