[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 03일 삼성전자(005930)에 대해 '전통 수요처 부진 속 더욱 중요해진 HBM 성과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 73,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
한화투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '전통 수요처 수요 부진 구간에서 경쟁사 대비 높은 PC, 모바일향 비중은 실적 방어에 상대적으로 취약한 구조. 수요 상황을 고려할 때 컨벤 셔널 제품 가격은 하반기에도 반등 논리가 다소 부족하며 연중 약세 지속될 가능성이 높은 만큼, 올해 실적과 주가 방어에 있어 HBM 시장에서의 성과가 매우 중요. 동사는 HBM3E 12단 개선제품으로 근시일내 주요 미국 고객향 테스트 진입, 신제품 출시 시기에 맞춰 3Q25부터 본격적인 판매 확대 기대 중. 이 부분이 달성되지 못할 경우 메모리 부문 출하량과 가격 측면 에서 경쟁사 대비 불리한 구도가 하반기에도 지속될 가능성 높음'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '1Q25 예상실적은 매출액 77.8조원(+3% QoQ), 영업이익 5.1조원(-21% QoQ)으로 추가 감익 예상. 메모리 부문에서 계절적 비수기 및전통 수요처 부진 영향 지속으로 출하량이 디램, 낸드 각각 -8%, -12% 감소하고, 컨벤셔널 제품 가격 하락과 HBM 판매 축소 영향으로 Blended ASP도 디램, 낸드 각각 -10%씩 하락 예상. 비메모리 부문 영업적자도 전분기 수준의 대규모 적자 지속 전망. '라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 73,000원 -> 73,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 김광진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 73,000원은 2025년 01월 14일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 73,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 27일 94,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 04월 08일 최고 목표가인 115,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 73,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 76,208원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 73,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 76,208원 대비 -4.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 iM증권의 68,000원 보다는 7.4% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 76,208원은 직전 6개월 평균 목표가였던 110,417원 대비 -31.0% 하락하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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