[GAM] ② '의료 플랫폼의 진화' 독시미티의 신고점 비결은

기사입력 : 2025년02월12일 01:59

최종수정 : 2025년02월12일 01:59

상위 20개 고객사와 강력한 파트너십
신제품 출시와 네트워크 참여도 증가
통합 프로그램 의존도 위험과 성장 전략

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<① '의료 플랫폼의 진화' 독시미티의 신고점 비결은>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 의료 전문가들에게 맞춤형 헬스케어 뉴스 피드, 동료와의 네트워크 기능, 워크플로 및 생산성 솔루션 제품군 등을 제공하는 독시미티(종목명: DOCS)가 2025회계연도 3분기에 강력한 매출 성장을 이뤄내며, 시장 기회를 효과적으로 활용할 수 있는 회사의 역량을 입증했다.

시장 전문가들은 회사의 성공을 향상된 뉴스피드와 생산성 도구를 갖춘 애플리케이션을 사용하는 의사들의 참여도 증가에서 찾았다. 회사의 AI 도구는 전분기 대비 60% 증가하며 특히 강한 성장세를 보였고, 독시미티의 뉴스피드는 100만명 이상의 고유 사용자를 달성했다.

성공적인 신제품 출시는 독시미티의 혁신 역량과 시장 수요를 충족하는 능력을 반영했다. 3분기 신제품, 특히 새로운 현장 진료 및 처방전 제품이 100% 이상 성장하여 제약 매출에 20% 이상 기여했다. 이러한 개선 속에 상위 20개 제약사 고객들의 디지털 마케팅 지출이 증가했다. 회사는 지난 12개월 기준 117%의 견고한 순매출 유지율(NRR)을 기록했는데, 특히 상위 20개 제약사 고객들의 NRR은 122%로 더 높았다.

여기에 더해 분기별, 월간, 주간 지표에서 고유 활성 사용자 수가 새로운 최고치를 기록하는 등 네트워크 참여도가 크게 성장하면서 시장의 긍정적 전망을 부추겼다. 180만건이 넘는 프롬프트와 함께 AI 도구의 빠른 도입이 독시미티의 성공적인 참여 전략을 잘 보여준다고 시장 전문가들은 분석한다.

독시미티의 공동 창업자이자 최고경영자(CEO)인 제프 탱니는 "61만명 이상의 의료 제공자가 당사의 임상 워크플로우 도구를 사용하며 3분기에 또 다른 기록적인 참여를 달성한 것을 자랑스럽게 생각한다"고 밝혔다.

다만 부정적인 점은 강력한 실적에도 불구하고 경영진은 3분기에 기록한 61%의 조정 EBITDA 이익률이 지속 가능하지 않을 것으로 보고 연간으로 조정 EBITDA 이익률을 54% 정도로 보는 게 더 정확할 것이라고 말했다는 점이다. 회사의 2025회계연도 조정 EBITDA 가이던스는 3억660만~3억760만달러로 제시됐다.

의료 시스템 사업은 예상보다 나은 실적을 보였지만, 여전히 거시 경제의 불확실성에 직면해 있으며 가까운 시일 내에 실질적인 성장을 기대하기는 어려울 것이라는 점도 투자자들이 유의할 부분이다.

여전히 통합 프로그램과 신제품에 크게 의존하는 회사의 성장 전략도 문제가 될 수 있다. 이러한 의존도는 채택률 둔화나 시장 역학 관계의 변화가 미래 성장에 영향을 미칠 수 있기 때문에 우려된다. 또 독시미티는 통합 프로그램의 1월 출시 비율이 높아짐에 따라 2026회계연도에는 전년 동기 대비 매출 성장세 비교가 한층 어려워질 수 있는 상황이다.

현재 독시미티에 대한 월가의 투자의견을 종합하면 '매수'다. CNBC 집계에 따르면, 20개 투자은행(IB) 중에 4곳이 '강력 매수', 4곳이 '매수'를 추천했고, 12곳은 '보유' 의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 70.22달러로 현재 주가보다 11.37% 낮다. 월가 최고 목표주가는 90달러, 최저 목표주가는 48달러다. 강력한 3분기 실적 발표 이후 여러 애널리스트들이 목표주가를 상향 조정했다.

파이퍼 샌들러의 션 빌란트 애널리스트는 인상적인 매출 성장과 유망한 주문 모멘텀을 바탕으로 독시미티의 투자의견을 '중립'에서 '비중 확대'로 상향 조정하고 목표주가를 78달러로 설정했다. 니덤은 상당한 추가 판매와 강력한 이익률을 강조하며 '매수' 투자의견을 재확인하고 목표주가를 82달러로 높여 잡았다.

리링크 파트너스는 핵심 성장 트렌드와 신제품 개발을 주요 동인으로 보고, '시장수익률'에서 '시장수익률 상회'로 투자의견을 상향 조정하고 목표주가를 월가 최고가인 90달러로 제시했다.

골드만삭스의 데이비드 로만 애널리스트는 7일 독시미티의 목표주가를 58달러에서 80달러로 올리는 한편 '중립' 투자의견을 유지했다. 로만은 리서치 노트에서 회사의 매출이 확실한 상승 동력이라며 조정 EBITDA 이익률이 사상 최고치인 60.5%를 기록했다고 강조했다. 아울러 독시미티의 매출 추세는 성수기 판매 호조와 대규모 고객 추가 등 강력한 선행 지표를 통해 지속적인 모멘텀을 보인다고 덧붙였다.

트루이스트 또한 '보유' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 49달러에서 65달러로 상향 조정했다. 트루이스트 애널리스트는 3분기의 강력한 실적은 고객들이 더 큰 거래 규모와 더 긴 약정을 맺은 독시미티의 새로운 통합 프로그램의 혜택이 컸기 때문이라고 분석하고, 이에 따라 가장 낙관적인 기대치보다 더 나은 결과가 나왔다고 투자자들에게 전했다.

10일 미즈호 증권의 스티브 밸리켓 애널리스트는 목표주가를 55달러에서 65달러로 인상하면서 '중립' 투자의견을 유지했다. 밸리켓은 고객들이 마케팅 지출의 투자수익률을 거의 실시간으로 모니터링할 수 있게 하는 독시미티의 새로운 제약사 고객 포털이 회사의 가속화된 매출 성장에 크게 기여했다고 분석했다. 미즈호는 회사의 일관된 성과와 플랫폼의 전략적 개선이 고객 기반에서 서비스 채택이 강력하게 이뤄지고 있음을 시사한다고 봤다.

kimhyun01@newspim.com

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20