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[비트코인 2억 가나]① 현물ETF 수요가 코인 공급의 '7배'...가격 상승 압박

기사입력 : 2024년03월15일 06:08

최종수정 : 2024년03월15일 06:08

비트코인 공급 대비 ETF 수요 7배 예상
2개월간 비트코인 ETF 폭풍 자금 유입
20년 된 금 ETF를 비트코인 ETF가 역전?
부족한 비트코인…공급 늘릴 방법은 난감

[서울=뉴스핌] 한태봉 전문기자 = 비트코인이 1억원을 가뿐히 돌파했다. 파죽지세다. 이제 시장 참여자들 사이에서는 2억원 돌파도 가능한지가 최대 관심사다. 각종 투자게시판에도 "비트코인 지금이 꼭지다", "무서워서 못 산 게 후회된다", "너무 빨리 팔아서 아쉽다", "연말 3억원도 문제없다" 등 다양한 의견들이 봇물 터지듯 쏟아지고 있다.

과연 올해 비트코인은 1억원을 넘어 2억원도 돌파할 수 있을까? 변수를 하나로 압축하면 심각한 공급 부족 현상이다. 아직 표면화되지 않고 있지만 비트코인 공급 부족은 곧 닥칠 예정된 미래다.

[사진 = 셔터스톡]

◆ 지난 2개월간 비트코인 ETF에 폭풍 자금 유입

먼저 미국 증권거래위원회(SEC)의 역사적인 결단으로 10개의 '비트코인 ETF' 거래가 동시에 시작된 2024년 1월 11일로 돌아가 보자. 이 당시 비트코인 가격은 '뉴스에 팔아라'라는 격언이 그대로 맞아떨어지는 모양새였다.

코인마켓캡 자료에 따르면 2024년1월11일 비트코인 시초가는 4만6656달러를 기록했다. 그런데 기대와 달리 1일 뒤인 1월 12일의 비트코인 종가는 4만2853달러로 순식간에 -8%가 하락했다. 이 당시만 해도 대다수의 전문가는 비트코인 ETF로의 자금유입에 긴 시간이 걸릴 것으로 전망했다.

하지만 실제 현실은 달랐다. '파사이드 인베스터'의 자료에 따르면 ETF 신규 상장 후 2개월이 지난 2024년 3월 13일까지 비트코인 현물 ETF에 유입된 자금은 15조3000억원(118억달러)을 기록했다.

100억달러(13조원)가 유입되는 데 최소 1년은 걸릴 거라던 보수적인 전망이 무색하게도 불과 2개월만에 유입금액이 100억달러(13조원)를 돌파해 버렸다. 이렇게 가파르게 자금이 유입될 거라 예상한 전문가는 없었다. 대부분의 전문가 전망이 크게 빗나간 셈이다.

[서울 = 뉴스핌] 한태봉 전문기자

신규 상장된 총 10개의 비트코인 현물 ETF 중 기존부터 운용돼 왔던 '그레이스케일 비트코인 신탁' ETF에서는 -15조원(114억달러)이라는 기록적인 자금이 유출되고 있다.

이는 규정상 기존 신탁에 묶여 있던 자금들이 비트코인 현물 ETF 전환을 기회 삼아 차익을 실현하고 있는 탓이다. 대신 이 공백을 '블랙록'과 '피델리티'의 비트코인 ETF가 훌륭하게 메꿔 나가고 있다.

그런데 지난 2개월간 15조원(118억달러)의 자금이 순 유입 됐다면 이게 큰 돈일까? 물론 118억달러도 큰 돈이다. 그런데 만약 2024년 내내 이런 추세가 이어진다면 비트코인 현물 ETF로 올해에만 총 78조원(600억달러) 이상이 유입될 전망이다. 어마어마한 금액이다.

118억 달러의 기록적인 자금 유입에 힘입어 비트코인 가격도 대 폭등했다. 2024년 3월13일의 비트코인 종가는 7만3083달러를 기록했다. 이는 2개월 전 시초가(4만6656달러) 대비 57% 급등한 수치다.

같은 날 한국거래소에서는 7%의 김치 프리미엄까지 붙어 비트코인 가격이 1억400만원까지 치솟았다. 이에 따라 비트코인 현물 ETF들은 실제 투입된 금액보다 순자산이 훨씬 더 커져 있다. 막대한 평가차익이 발생한 셈이다.

◆ 비트코인 공급 대비 ETF 수요 7배 예상

예상을 뛰어넘는 자금 유입은 목표가 상향으로 이어질 수밖에 없다. 그렇다면 비트코인은 정말로 2억원도 돌파할 수 있을까? 비트코인의 총 발행량과 시가총액부터 살펴보자.

비트코인은 총 발행 가능물량 2100만개 중 현재까지 1965만개인 93.6%가 이미 발행된 상태다. 현재 비트코인의 시가총액은 약 1867조원(1조4361억달러)이다. 이는 '코인마켓캡'이 발표한 2024년3월13일 비트코인 종가 7만3083달러를 이미 발행된 비트코인 물량에 곱한 후 환율 1300원으로 환산한 산식이다.

현재 비트코인의 블록당 채굴량은 6.25개다. 평균적으로 하루에 약 900개가 채굴(공급)되고 있다. 하지만 2024년 4월 21일로 예정된 반감기 이후에는 블록당 채굴량이 3.125개로 뚝 떨어진다. 이에 따라 하루 채굴(공급)량도 약 450개로 급감하게 된다.

반면 지난 2개월간 10개의 비트코인 ETF 누적 순매수 비트코인 개수는 약 20만개다. 이를 휴일 포함한 평균 일일 순 매수량으로 환산해 보면 약 3150개가 된다. 현재 공급은 하루에 900개 수준이니 매수량이 공급량의 3.5배에 달한다.

설상가상으로 2024년 4월의 반감기 이후부터 공급량이 하루에 450개로 줄어들어 매수량이 공급량의 7배에 달한다. 더 공포스러운 건 이 숫자가 단지 신규 상장된 10개의 비트코인 현물 ETF 예정 매수량만 계산한 수요라는 점이다.

◆ 비트코인 공급 대 붕괴…ETF 비상

데이터를 좀 더 구체적으로 살펴보자. 현재 비트코인 보유수량 1위를 기록중인 '그레이스케일 비트코인 신탁(GBTC)'이 ETF로 전환하기 전에 보유하고 있던 비트코인 수량은 약 62만개였다.

이는 총 2100만개의 비트코인 중 3%에 달하는 어마어마한 물량이다. 하지만 ETF로 전환된 후부터는 계속되는 환매로 보유수량이 현재는 약 39만개로 줄었다. 23만개가 감소한 셈이다. 3%였던 비중도 1.8%로 급감했다. 평가금액도 39조9000억원(284억달러)로 쪼그라들었다.

[서울 = 뉴스핌] 한태봉 전문기자

이 공백을 메꾼 건 2위인 블랙록의 '아이 셰어즈 비트코인 신탁(IBIT)' ETF다. '비트보(bitbo)'의 자료에 따르면 IBIT ETF는 지난 2개월간 21만개가 넘는 비트코인을 쓸어 담았다. 비트코인 전체 물량의 1%다. 그레이스케일의 매도 물량을 그대로 다 받아낸 셈이다. IBIT ETF의 평가금액은 20조5000억원(157억달러)을 기록 중이다.

3위를 기록중인 '피델리티 와이즈 오리진 비트코인 신탁 ETF(FBTC)'도 만만치 않다. 벌써 비트코인 보유물량이 13만개에 육박한다. 비트코인 전체 물량의 0.6%다. FBTC ETF의 평가금액은 12조2000억원(94억 달러)를 기록 중이다.

◆ 연말까지 100만개의 비트코인 수요 발생?

 상위 빅 3인 그레이스케일, 블랙록, 피델리티 외에 나머지 7개의 비트코인 현물 ETF 누적 매수량도 9만개로 결코 적지 않다. 전체 비중의 0.4%다. 평가자산 규모는 8조6000억원(66억달러)이다. 이 10개의 비트코인 ETF를 모두 합치면 보유수량은 총 82만개다. 전체 발행 가능물량 2100만개 기준 3.9%의 비중이다.

이렇게 계산해 보면 많은 것 같지만 그레이스케일의 물량감소로 인해 실질적으로 증가한 비트코인 개수는 2개월간 약 20만개에 불과하다. 전체 물량 중 1%에 살짝 못 미친다.

중요한 건 속도다. 만약 비트코인 ETF가 2개월마다 지금처럼 비트코인 현물을 20만개씩 사들인다면 남은 기간을 10개월로 계산했을 때 연말까지 추가로 약 100만개의 비트코인 공급이 필요하다.  

3월 13일 기준 10개의 비트코인 현물 ETF가 보유한 비트코인 보유수량 82만개에 더해 10개월간 추가로 100만개의 비트코인을 순매수하면 연말 기준 비트코인 현물 ETF는 총 182만개의 비트코인을 보유하게 된다. 2024년말에는 전체 비트코인 물량의 8.6%를 10개의 비트코인 현물 ETF가 보유하게 된다는 계산이 나온다.

◆ 부족한 비트코인, 공급 늘릴 방법은 난감

그런데 이 계산법에는 의아한 점이 있다. 2024년 4월 반감기 이후부터 비트코인 공급량이 하루 450개로 줄어드니 연말까지 10개월간 비트코인 채굴량(공급량)은 대략 [(900개*30일*2개월)+ (450개*30일*8개월) = 16만개] 수준이다.

수요는 100만개인데 공급은 16만개이니 무려 84만개의 비트코인이 부족하다. 이는 전체 비트코인 물량의 4%에 달하는 어마어마한 숫자다. 도대체 이 엄청나게 부족한 비트코인 물량을 어디서 가져올 수 있을까?

비트코인 신규 채굴물량 외에도 기존 보유자가 시장에 비트코인을 직접 매도해서 물량을 공급하는 방법도 있다. 하지만 비트코인 보유자들의 매도 목표가격은 점점 더 높아져만 가고 있다. 이유는 비트코인 공급 대 붕괴가 한 눈에 보이기 때문이다.

이는 수학이 아니라 산수다. 비트코인 공급과 수요의 불균형은 시간이 지날수록 급격하게 벌어질 가능성이 크다. 이는 이미 정해진 미래다. 이 심각한 수요와 공급의 불균형은 비트코인의 추가적인 가격 상승으로 이어질 가능성이 커 보인다.

 

편에서 계속… 

 

longinus@newspim.com

 

 

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시흥 용의자 "돈 갚지 않아 범행" [수원=뉴스핌] 노호근 기자 = 경기 시흥시 정왕동 일대에서 흉기를 휘둘러 2명을 숨지게 하고 2명을 다치게 한 혐의를 받는 피의자 차철남(56·중국 국적)이 경찰에 붙잡혔다. 범행 동기에 대해 그는 "돈을 빌려준 뒤 갚지 않아서 그랬다"고 진술했다. 경기 시흥시 정왕동 일대에서 흉기를 휘둘러 2명을 숨지게 하고 2명을 다치게 한 혐의를 받는 피의자 차철남(56·중국 국적)이 경찰에 붙잡혔다. [사진=독자제공] 경기남부경찰청은 19일 오후 7시 24분께 안산시 신길동 노상에서 차 씨를 긴급 체포했다고 밝혔다. 경찰이 이날 오후 6시 20분경 차 씨를 공개수배한 지 약 1시간 만이다. 체포 당시 차 씨는 남색 트레이닝복을 입고 흰 마스크로 얼굴을 가린 상태였으며, 오후 8시 33분쯤 시흥경찰서로 압송됐다. 그는 취재진의 질문에 "경제적인 거래가 있었는데, 저한테 돈을 꿨다가 갚지 않았다"고 말했으며, 혐의 인정 여부를 묻는 질문에는 "사람이 죽은 건 죽은 거잖아요"라고 답했다. 차 씨는 이날 오전 9시 34분께 정왕동의 한 편의점에서 60대 여성 점주를 흉기로 찌른 뒤 도주했다. 이어 오후 1시 21분께는 편의점에서 2km가량 떨어진 체육공원 주차장에서 70대 남성을 또다시 흉기로 찔렀다. 두 피해자 모두 현재 병원에서 치료 중이다. 경찰은 사건 초기 CCTV 분석을 통해 용의자를 특정한 뒤 자택을 수색해 중국 국적의 남성 시신 1구를 발견했고, 오후 2시께 편의점 인근 주택에서도 또 다른 남성 시신 1구를 추가로 발견했다. 이들 사망자는 모두 자상 흔적이 있었으며, 사망 후 수일이 지난 것으로 추정된다. 경찰은 차 씨와 피해자들 간에 금전적 관계가 있었던 것으로 보고 있으며, 계획 범행 여부와 정신병력 유무, 피해자들과의 구체적 관계 등에 대해 본격 조사에 착수했다. 경기남부경찰청은 사건의 중대성을 고려해 수사부장을 본부장으로 하는 수사본부를 구성, 시흥경찰서와 형사기동대, 기동순찰대 등 가용 인력을 투입해 추적에 나섰다. 경찰 관계자는 "범행 동기와 경위는 아직 수사 중이지만, 혐의가 중대한 만큼 신속히 구속영장을 신청하고, 정확한 범행 경로와 공범 여부 등을 규명할 예정"이라고 밝혔다. seraro@newspim.com 2025-05-19 22:17
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