'자구안' 미적대는 태영건설…워크아웃 불투명성 높아져

기사입력 : 2024년01월04일 16:01

최종수정 : 2024년01월05일 14:34

오너일가 주식 매각·담보 등 사재출연 미미...채권단 불만
우발채무 2.5조에 태영측 자금마련 자구안 1.6조 불과
태영측 후속조치 불가피...창업주 아들 윤석민 지분이 핵심

[서울=뉴스핌] 이동훈 기자 = 태영건설의 워크아웃(기업구조 개선작업) 개시가 안갯속 형국으로 흐르고 있다. 채권단이 강력한 자구안을 요구하고 있지만 윤세영 창업회장을 비롯한 오너 일가의 사재출연이 기대에 미치지 못하고 있어서다.

윤 회장은 지난 3일 채권단 설명회에서 구체적인 사채출연 계획을 밝히지 않았다. 워크아웃 개시가 결정되는 오는 11일 전까지 구체적인 방안을 내놓겠다는 계획이다.

채권단은 강도 높은 고통 분담을 요구하고 있지만 윤 창업회장이 만족할 만한 자구안을 내놓지 않자 불만의 목소리가 터져 나오고 있다. 주채권은행인 산업은행도 윤 창업회장의 대응에 불만을 표시하고 있다. 시장에서는 윤 창업회장이 '매각 불가' 입장을 밝힌 SBS를 제외하고 계열사 매각, 사재출연, 지분담보 등이 진행될 것으로 내다보고 있다.

◆ 오너 일가 티와이홀딩스, 태영건설 등 지분 매각·담보 등 사재출연 핵심

4일 금융업계에 따르면 태영건설의 워크아웃 개시를 위해서는 윤세영 창업회장 일가의 사재출연 규모가 핵심으로 자리할 것으로 보인다.

이날 티와이홀딩스는 태영인더스트리 매각 대금 1549억원을 전액 태영건설에 지급하겠다는 방안과 484억원 규모의 사재출연을 우선 이행했으나 추가로 얼마나 더 출연할지에 관심이 쏠린다.

[서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 태영건설 채권단들이 3일 오후 서울 영등포구 산업은행 본점 로비에서 열리는 태영건설 채권자 설명회에 입장하고 있다. 기업재무구조개선(워크아웃) 절차를 밟고 있는 태영건설은 이번 설명회에서 자구계획과 경영상황을 채권자에게 설명한다. 2024.01.03 choipix16@newspim.com

앞서 태영건설 지주사인 티와이홀딩스가 '알짜 자회사'로 꼽히는 태영인더스트리를 2400억원에 매각했다. 윤세영 창업회장 일가에 돌아간 매각 자금 60%(1440억원)를 태영건설 유동성 지원에 활용할 계획이다. 블루원의 지분을 담보로 제공하거나 매각을 검토 중이다. 윤 회장의 여동생(윤재연)이 대표를 맡고 있는 골프장 계열사 블루원은 오너 일가 지분이 12.26%이고 나머지는 TY 홀딩스가 갖고 있다.

이를 제외해도 3000억원대 사채출연을 위해서는 1000억원 이상의 추가 제공이 필요하다. 계열사 매각도 검토되는 상황이지만 오너 일가의 개인 지분도 매각 또는 담보로 제공할 가능성이 있다. 지주사인 티와이홀딩스는 오너 일가를 포함한 특수관계자 지분이 33.3%다. 이중 윤 창업회장 아들인 윤석민 전 대표이사가 25.2%를 보유하고 있다. 지난 3일 종가 기준으로 지분 가치가 615억원이다. 윤 창업회장의 지분(1%) 가치는 12억8000만원 수준이다.

태영건설의 지분은 최대주주인 티와이홀딩스를 제외한 오너 지분이 21.4%다. 이 또한 윤석민 전 대표이사의 지분이 10.0%로 가장 많다. 지난 3일 종가 기준으로 126억원 규모다. 윤세영 창업회장은 태영건설 주식 또한 전체의 1%만 보유 중이다. 사실상 아들에게 경영권을 물려주면서 회사 지분은 윤석민 전 대표이사에 대부분 넘어간 상태다. 작년 말 윤 창업회장이 경영 일선에 복귀했으나 지분 매각이나 담보제공은 아들의 동의가 가장 중요한 부분인 셈이다.

워크아웃 전철을 밟은 기업들도 최대 수천억원의 사재를 출연해 왔다. 2012년 금호산업이 워크아웃에 들어갈 때 박삼구 전 금호아시아나그룹 회장 일가는 2200억원 규모의 금호석유화학 주식을 팔아 금호산업 유상증자에 참여했다. 당시 자본잠식에 빠진 금호산업을 구하기 위한 오너 일가의 강한 책임감을 보여줬다는 평가가 많다. 2000년 현대건설이 워크아웃을 신청할 때 고 정주영 명예회장 등 오너 일가가 3000억원이 넘는 자금을 출연했다.

산업은행을 비롯한 채권단에서 보다 강력한 오너 일가의 사재출연을 원하고 있다는 점도 티와이홀딩스 지분 변화가 가능한 부분이다. 대주주가 경영권을 내놓을 각오로 진정성 있는 자구노력을 보여달라는 뜻이다. 이에 태영측도 지분 매각이나 담보를 제공해 사재출연에 일부 포함할 것으로 관측된다.

◆ 우발채무 2.5조에 태영측 자구안 1.6조뿐...워크아웃 불발 가능성도

태영그룹과 채권단간 자구안에 대한 평가가 엇갈려 워크아웃이 불발되고 법정관리(기업회생절차)로 진행될 것이란 얘기도 흘러나온다.

태영건설이 이날 발표한 자구안은 ▲태영인더스트리 매각대금의 태영건설 지원 ▲에코비트 매각추진 및 매각대금의 태영건설 지원 ▲블루원의 지분 담보제공 및 매각 추진 ▲평택싸이로 지분(62.5%) 담보제공 등이다. 최대 3조원 안팎으로 평가를 받는 에코비트는 태영그룹의 지주회사인 티와이홀딩스와 사모펀드 콜버그크래비스로버츠(KKR)가 지분을 50%씩 보유하고 있다. KKR에 일부 빌린 대금을 제외하고 태영건설에 투입할 수 있는 자금은 1조1000억원 정도다. 여기에 3000억원 규모로 추산되는 블루원과 평택싸이로 지분을 매각할 경우 자구안은 총 1조6000억원 정도로 추산된다.

윤세영 창업회장이 채권단 설명회에서 밝힌 위험성 우발채무 2조5000억원에 턱없이 부족한 수준이다. 태영건설은 작년 9월 기준 PF 보증규모는 건수 110건에 총 4조4099억원의 대출 잔액을 보유하고 있다. PF Loan 대출이 4조1338억원으로 대부분을 차지하고 자산유동화 기업어음(ABCP)가 2761억원이다.

주택경기 악화로 PF 사업에 대한 사업성 리스크가 확산하는 상황에서 대출을 담보할 안전장치가 마련되지 않다보니 채권단의 불만이 커지고 있다. 채권자 설명회에 이어 오는 11일 채권자협의회 결의를 진행한다. 채권단 75% 이상 동의시 워크아웃이 개시된다. 개시될 경우 최소 1개월간 채권행사 유예기간을 준다.

채권단 한 관계자는 "PF 우발채무 규모에 비해 태영그룹측이 제시한 자금마련 자구안이 턱없이 부족하다는 인식이 많다"며 "향후 오너 일가의 사재출연 수준을 지켜봐야겠지만 경영권을 내놓겠다는 의지로 나서지 않으면 워크아웃 개시를 장담할 수 없을 것"이라고 설명했다.

leedh@newspim.com

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'시총 10배 증가' 팀 쿡 시대의 종언 이 기사는 8월 31일 오후 4시56분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 2026년 8월 31일은 팀 쿡이 애플(종목코드: AAPL) 최고경영자(CEO)로서 보내는 마지막 근무일이다. 2011년 스티브 잡스 사망 이후 15년간 애플을 이끌어온 그는 다음 날인 9월 1일부로 이사회 의장으로 물러나고, 오랜 기간 하드웨어 엔지니어링 부문을 총괄해온 존 터너스 수석부사장이 새로운 수장 자리에 오른다. 취임 8일 만에 신제품 발표회라는 첫 시험대에 오르는 터너스의 데뷔 무대는 9월 9일로 예정돼 있으며, 이 자리에서 애플의 첫 폴더블 아이폰이 공개될 가능성이 유력하게 점쳐지면서 투자자들의 이목이 집중되고 있다. ◆ 시총 10배 키운 팀 쿡, 그가 남긴 유산 쿡이 재임하는 동안 애플의 시가총액은 약 3,500억 달러에서 4조 6000억달러 이상으로 불어났다. 지난 7월에는 잠시 5조 달러 선을 넘기도 했다. 전설적인 창업자의 뒤를 이어받는다는 것 자체가 상당한 부담을 수반하는 과제임에도, 쿡은 재임 기간 주주가치를 10배 넘게 끌어올렸다. 시장에서는 지난 15년간 전 세계에서 주주가치를 견인한 CEO들 가운데서도 가장 성공적인 축에 속한다는 평가가 나온다. 팀 쿡 애플 최고경영자(CEO) [사진=애플] 쿡의 가장 큰 공로로 꼽히는 것은 2007년 처음 출시된 아이폰 사업을 애플의 지속적인 성장을 견인하는 엔진으로 완전히 변모시켰다는 점이다. 아이폰은 2025년 애플 전체 매출 4,161억 달러 가운데 2,095억 달러를 차지하며 단일 사업 부문이 전체 매출의 약 50%를 책임졌다. 뱅크오브아메리카(BofA) 글로벌리서치의 왐시 모한 애널리스트는 아이폰 제품군을 다양한 가격대에 걸쳐 폭넓게 확장시키고, 이와 연동된 공급망의 복잡성을 관리해낸 것이 전적으로 쿡의 공로라고 평가했다. 여기서 그치지 않고 쿡은 애플뮤직플러스, 애플TV플러스, 애플피트니스플러스, 애플워치, 에어팟 등 아이폰과 연계된 폭넓은 제품·서비스 생태계를 구축했다. 그 결과 서비스 부문은 이제 애플의 두 번째로 큰 사업으로 자리 잡아 지난해 1,091억 달러의 매출을 기록했으며, 세 번째로 큰 부문인 웨어러블 기기 역시 356억 달러의 매출을 올렸다. 만약 쿡이 아이폰 프랜차이즈를 서비스 부문으로까지 확장하지 못했다면, 오늘날과 같은 규모와 위상의 애플은 존재하지 못했을 것이라는 평가가 뒤따른다. 2007년 아이폰을 공개한 故 스티브 잡스 [사진=블룸버그] 재임 기간 내내 비판이 없었던 것은 아니다. 일각의 비판론자들은 아이폰의 뒤를 이을 만한 후속 제품이 부재하다는 점을 회사의 혁신 동력 약화를 보여주는 신호로 지적해왔다. 이에 대해 모한 애널리스트는 쿡이 물려받은 포트폴리오를 고려할 때 그가 각 사업 부문을 엄청나게 성장시켰으나, 아이폰이 워낙 크고 성공적이다 보니 다른 성과들을 가려버리는 측면이 있을 뿐이라고 반박했다. 실제로 수년 만에 처음 선보인 신규 제품군이었던 비전 프로는 다소 아쉬운 성과에 그쳤지만, 애플은 이 헤드셋을 위해 개발한 일부 기술을 향후 출시할 스마트글라스에 활용하고 있는 것으로 전해진다. 최근 들어서는 생성형 AI(인공지능) 도입이 더디다는 비판에 직면하며 차세대 개선판 시리(Siri)의 출시가 지연된 상태다. 그럼에도 AI 칩과 데이터센터에 수천억 달러를 쏟아붓고 있는 경쟁사들과 달리, 애플은 월가를 뒤흔들고 있는 AI발 밸류에이션 충격으로부터 상대적으로 자유로운 편이었다는 평가도 나온다. ◆ 완벽주의자 터너스는 누구인가 바통을 이어받는 존 터너스는 2001년 애플 제품 디자인팀의 일원으로 입사한 뒤 2013년 하드웨어 엔지니어링 부문 부사장으로 승진했고, 2021년에는 수석부사장 자리에 올랐다. 펜실베이니아대에서 기계공학을 전공했으며 애플 입사 전에는 버추얼 리서치 시스템스에서 근무한 이력이 있다. 지난 3월 맥북 네오 공개 행사 등 주요 제품 발표 무대에 여러 차례 등장하며 존재감을 넓혀왔지만, 최근 몇 년간 회사를 유심히 지켜본 이들이 아니고서는 여전히 대중에게는 낯선 인물이라는 평가가 많다. 애플 팀 쿡 최고경영자(CEO, 좌)와 차기 CEO로 취임 예정인 존 터너스 [사진=블룸버그] 터너스는 애플이 추구하는 완벽주의적 성향을 그대로 체현한 인물로도 알려져 있다. 그는 2024년 펜실베이니아대 공대 졸업식 축사에서, 자신이 맡았던 첫 애플 제품인 애플 시네마 디스플레이의 후면 나사 홈 개수를 두고 협력업체와 벌였던 실랑이를 소개한 바 있다. 협력업체가 제시한 나사는 홈이 35개였지만 터너스는 애플이 원하는 25개를 끝내 고수했다는 일화로, 사소해 보이는 부분까지 최선을 다하는 것이 제품을 대하는 자신의 원칙이라는 취지였다. 애플 측은 맥 라인업을 역대 최고 인기 제품군으로 끌어올리고 아이폰17 시리즈를 성공적으로 선보였으며 에어팟을 개선하는 데 터너스가 핵심적인 역할을 했다고 평가하고 있다. 여러 제품에 사용되는 재활용 알루미늄 합금 개발을 주도했고, 애플워치 울트라3에 적용된 3D 프린팅 티타늄 소재 작업에도 관여한 것으로 전해진다. 아이폰 17 프로 [사진=블룸버그] 지난 4월 발표된 이번 경영권 승계는 애플이 기기 사업이라는 본업에 다시 힘을 싣겠다는 신호로 받아들여지고 있다. 공급망과 영업, 재무에 밝았던 쿡과 달리 터너스는 하드웨어 엔지니어 출신이기 때문이다. 그가 외부 영입 인사가 아니라 회사 내부를 25년 가까이 깊이 이해하고 있는 인물이라는 점은 경영권 교체기에 흔히 발생하는 운영·전략적 실수의 위험을 낮춰주는 요인으로 꼽힌다. 다만 그만큼 더딘 전환기라는 변명은 통하지 않을 것이라는 지적도 나온다. 터너스는 AI가 촉발한 기술업계의 대격변 한복판에서 애플을 이끌게 됐다. 아이폰을 뒤이을 차세대 성장동력을 확보해야 한다는 과제도 안고 있다. 스마트글라스나 AI 핀 등 AI 기반 신제품에 사활을 건 경쟁사들이 늘어나는 가운데 애플 역시 소비자 전자업계에서의 지배력을 이어가려면 이 분야에서 자체적인 답을 내놓아야 하는 상황이다. 이와 함께 투자자들은 정교한 가격 전략과 흠잡을 데 없는 실행력, 실질적인 파급력을 갖춘 제품 로드맵을 요구할 것으로 보인다. ◆ 9월 9일 데뷔 무대, 관전 포인트는 '폴더블 아이폰' 터너스 신임 CEO에게 주어진 첫 시험대는 예상보다 훨씬 빨리 찾아온다. 애플은 9월 9일 캘리포니아주 쿠퍼티노 애플파크 내 스티브 잡스 극장에서 신제품 발표 행사를 연다. 이미 "서프라이즈 앤드 샤인(Surprise and Shine)"이라는 캐치프레이즈를 내걸고, 눈길을 끌 만한 제품 공개를 예고한 상태다. 애플은 구체적인 제품 라인업을 아직 밝히지 않았지만, 신형 아이폰과 업그레이드된 애플워치는 물론 스마트홈 시장을 겨냥한 여러 제품을 포함해 최대 8종에 달하는 기기가 공개될 것으로 전망된다. 애플이 8월 26일(현지시간) 내달 9일 행사 계획을 발표했다.[사진=애플 웹사이트] 가장 유력한 라인업은 아이폰18 프로와 아이폰18 프로맥스를 포함한 아이폰18 시리즈다. 더 낮은 발열과 긴 사용 시간을 구현할 것으로 기대되는 신형 2나노미터(nm) A20 프로 칩과 배터리 효율 개선·프라이버시 강화·혼잡한 데이터 네트워크 환경에서의 성능 향상을 가능케 할 C2 칩이 함께 탑재될 전망이다. 더 빠른 칩과 개선된 배터리, 카메라 성능이 적용되며 최소한 대형 모델에는 기계식 조리개가 들어갈 것으로 알려졌다. 반면 아이폰 에어 2세대와 일반형 아이폰18은 이번 행사에서 빠질 것으로 보인다. 애플이 연중 판매를 고르게 분산하기 위해 이들 제품과 보급형 아이폰18e, 신형 맥, 아이패드의 출시를 내년 봄으로 미룰 것이라는 관측이다. 시장의 진짜 관심은 애플의 첫 폴더블 스마트폰에 쏠려 있다. '아이폰 폴드' 혹은 '아이폰 울트라'로 불릴 가능성이 있는 이 제품이 현실화된다면, 아이폰X(아이폰 텐)과 3D 안면인식 도입 이후 최대 변화로 꼽힐 만한 이정표가 될 전망이다. 블룸버그통신에 따르면 터너스가 이 제품 개발을 직접 주도해왔으며, 그의 취임 시점 자체가 출시에 맞춰졌다는 해석도 나온다. 접었을 때는 여권 크기의 일반 스마트폰처럼 작동하다가 펼치면 책처럼 바깥쪽으로 열리며 태블릿 크기의 화면이 드러나는 구조로, 일반 스마트폰처럼 쓸 수 있는 5.3인치 외부 화면과 펼치면 나타나는 7.8인치 내부 화면 등 두 개의 화면을 갖출 것으로 예상된다. 일부 유출 정보에 따르면 페이스 ID 대신 터치 ID를 탑재하고, 멀티태스킹에 최적화된 초박형 디자인으로 데뷔할 가능성도 제기된다. 가격은 만만치 않을 전망이다. 여러 매체 보도와 시장조사업체 IDC의 나빌라 포팔 수석 리서치 디렉터에 따르면 예상 소비자가격은 2,000~2,500달러 수준에 달할 것으로 추정된다. 포팔 디렉터는 높은 가격에도 불구하고 이 제품이 상당한 성공을 거둘 것으로 내다봤는데, 최상위층 소비자를 겨냥한 제품인 만큼 이들이 구매를 위해 줄을 설 것이라는 설명이다. 시장 전문가들은 이 프리미엄 폴더블 기기가 판매가를 끌어올리는 동시에 애플에 새로운 마진 성장 동력을 제공할 것으로 기대하고 있다. IDC는 애플이 출시 첫해에만 1,000만 대 이상을 출하하며 침체가 예상되던 폴더블 시장 전체를 구해낼 것으로 내다봤다. 이에 힘입어 올해 폴더블 부문이 12.6% 성장하고 내년에는 성장률이 18%로 가속화될 것으로 IDC는 전망했으며, 2027년까지 애플이 전 세계 폴더블폰 출하량의 40%, 1,700만 대 이상을 차지할 것으로 예상했다. ▶②편에서 계속됨 kimhyun01@newspim.com 2026-09-01 00:06