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[뉴스핌 라씨로] KB증권 사모펀드, 일동제약 CB 대부분 매각...투자수익 600억

기사입력 : 2022년08월07일 08:00

최종수정 : 2022년08월07일 08:00

[편집자] 이 기사는 8월 6일 오전 12시04분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 배요한 기자 = 일동제약에 1000억원을 투자한 두 사모펀드가 장외에서 전환사채(CB)를 대량 매각하며 엑시트(투자회수)를 대부분 완료했다. 이 사모펀드들은 일동제약 투자 1년반만에 600억원을 웃도는 수익을 올린 것으로 나타났다. 투자 수익률만 해도 60%를 넘는다. 

◆ 40% 콜옵션 조항에 CB 할인 매각...유동성 확보 차원

6일 금융감독원 점자공시시스템에 따르면 지난 4일 일동제약은 케이비제3호바이오사모투자 합자회사가 전환사채권 160만주를 NH앱솔루트리턴 일반 사모투자신탁 제1호(66만6500주)와 에이원 사모펀드(40만주), 에스티인터내셔널코퍼레이션(53만3500주)에 장외 매각했다고 공시했다. 주당 평균가격은 1만8870원으로 CB 전환가액(2만원) 대비 6.15% 할인된 가격으로 거래됐다.

이번 CB 매각을 통해 케이비제3호바이오사모투자 합자회사는 301억9200만원을 회수한 것으로 추정된다.

케이비제3호바이오사모투자 합자회사가 CB 대량 매각에 나선 배경에는 일동제약과 맺은 콜옵션 조항 때문이다. 일동제약은 이 CB에 대해 최대 40%까지 콜옵션 행사가 가능하다. 5일 종가기준 일동제약의 주가가 3만8150원으로 행사가격 보다 90% 높고, 장외 매각가 대비 102% 높은 상황임에도 사모펀드가 전환사채권 매각에 나선 이유다.

사모펀드는 일동제약의 콜옵션 행사를 기다리기보다는 다소 손실을 보더라도 할인 매각을 통한 빠른 현금 회수를 선택한 것으로 풀이된다.

금융투자업계 한 관계자는 "KB입장에서는 이미 보유 물량을 대부분 처분한 상태에서 남은 40% CB 처분에 대해 고민했을 것"이라며 "재투자를 위한 유동성 확보를 위해 할인 매각에 나선 것으로 보인다"고 말했다.

◆ 사모펀드 2곳, 투자수익만 617억원…최대 80억원 추가 수익 기대

KB증권이 최대주주로 올라있는 케이비제3호바이오사모투자 합자회사와 케이비나우 스페셜시츄에이션 기업재무안정 사모투자 합자회사는 일동제약 CB 투자를 통해 소위 '대박'을 터트렸다. 1년6개월 만에 투자했던 원금을 물론 큰 폭의 투자수익을 올렸다.

앞서 일동제약은 지난해 1월 28일 케이비제3호바이오 사모투자 합자회사로와 케이비나우 스페셜시츄에이션 기업재무안정 사모투자 합자회사를 상대로 각각 800억원(400만주)과 200억원(100만) 총 1000억원(500만주, 17.36%) 규모의 전환사채를 발행했다. 행사가액은 2만원, 표면·만기 이자율은 0%, 전환 청구는 2022년 1월 28일부터 가능했다. 이 기간 일동제약 주가가 하락할 경우, 전환가액이 80%(1만6000원)까지 하향 조정이 가능한 리픽싱 조항도 포함됐다.

작년 중반까지만해도 일동제약의 주가는 별다른 움직임이 없었지만, 11월 경구용 코로나19 치료제를 일본 제약사와 공동개발한다는 소식이 전해지면서 이 시기를 기점으로 일동제약의 주가는 급등세를 타기 시작했다. 코로나19 경구치료제 S-217622(상품명 조코바) 개발 기대감에 지난해 11월 1만 중반에서 움직이던 주가는 지난 4월에는 7만원대까지 치솟았다.

주가가 급등하자 두 사모펀드들은 CB 전환에 나서며 주식 처분에 나서기 시작했다.

케이비제3호바이오 사모투자 합자회사와 케이비나우 스페셜시츄에이션 기업재무안정 사모투자 합자회사는 지난 2월 일동제약 주식 100만주를 주당 3만5632원에 처분해 356억원을 회수했다. 특히 주가가 고공행진을 하던 3~5월 동안 두 사모펀드들은 180만주의 주식을 장내 매도했고, 약 855억원이 넘는 현금을 확보했다. 

또한 지난 7월 케이비제3호바이오 사모투자 합자회사는 일동제약 주식 20만주를 매도해 84억원의 현금을 회수했고, 사모펀드 3곳에 보유 전환사채권을 주당 1만8770원에 장외 매각해 302억원을 확보하며 엑시트를 대부분 완료했다.

결과적으로 사모펀드들은 일동제약 투자 1년 6개월만에 1617억2394만원을 회수하면서 투자금 1000억원 대비 617억원이 넘는 수익을 올린 것으로 추정된다. 아울러 케이비제3호바이오 사모투자 합자회사는 잔여 전환사채권 40만주(1.47%)를 보유하고 있어 최대 80억원(행사가액 기준)의 추가 수익이 가능할 것으로 전망된다.  

한편 일동제약은 ETC(비중 52%)와 일반의약품/헬스케어(46%) 중심의 전통적 제약사다. 대표 제품으로는 넥시움과 라비에트(위식도역류질환 치료제), 아로나민(영양제), 비오비타(건기식), 케어리브(반창고) 등을 보유하고 잇다.

yohan@newspim.com

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