전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

[글로벌 포트폴리오] '대순환' 재등장… 신흥시장 '찬밥 신세'

기사입력 : 2013년06월19일 11:09

최종수정 : 2013년06월19일 11:13

- 금리위험+中·아베노믹스 '꼬리'에 주목

강남 김여사가 먹고 살기 힘들어 집나갔다는 우스개소리가 금융가에 회자되고 있습니다. 최근 투자자들은 국내 저성장·저금리에 따른 투자처를 찾지 못해 국제금융시장으로 눈을 돌리고 있습니다. 하지만 ′장님 코끼리 만지기′식의 정보 때문에 일면적이거나 일회적인 특징에 혹하기 쉬운 것이 현실입니다. 뉴스핌 국제부는 투자자들이 글로벌 금융시장의 특징과 자금흐름의 추세를 확인할 수 있도록 매월 그리고 분기나 반기별로 글로벌 포트폴리오 변화를 진단하고 흐름을 소개하고자 합니다. [편집자 註]

[뉴스핌=권지언 기자]  글로벌 투자자금이 안전 자산인 채권 시장서 빠져 나와 위험 자산인 주식시장으로 이동한다는 이른바 '그레이트 로테이션(Great Rotation; 대 순환 장세)' 징후가 다시 강하게 감지되고 있다. 각광 받을 줄 알았던 신흥시장은 점차 외면받는 시장이 되고 있는 것으로 확인된다.

뱅크오브아메리카(BofA)-메릴린치가 6월 글로벌 펀드매니저 서베이 결과를 분석한 결과, 주식 비중확대 의견 비중이 41%에서 48%로 높아진 반면, 채권 비중 축소 순 의견 비중이 거의 2년래 최저치인 지난 5월 38%에서 505로 대폭 늘어났다.

장기금리 상승(채권가격 하락)에 대한 기대치는 조사가 시작된 2004년 이후 최고 수준으로 늘어났다. 1년 내로 장기금리 상승을 점친 응답자들은 81%로 5월 조사에서의 55%에서 대폭 늘었다. 금리 인하를 점친 응답자들은 4%에 불과했다. 더불어 단기 금리 급등을 점친 투자자들 비율 역시 43%로 5월의 14%에서 크게 확대됐다.

이번 조사에서 가장 심각한 '꼬리위험(tail risk)'으로는 중국 경기 둔화와 아베노믹스 실패 가능성이 지목됐다. '꼬리위험'은 발생 가능성은 낮지만, 현실화될 경우 지각변동을 일으킬 정도의 변수를 지시하는 용어다. '블랙스완'과 병행해 사용된다.

글로벌 펀드매니저들은 이머징과 일본 증시에서 발을 빼고 유럽으로 복귀 중인 것으로 나타났다. 특히 이머징 시장에 대한 투자자들의 관심도는 2008년 12월 이후 최저 수준으로 떨어진 것으로 확인됐는데, 무엇보다 중국의 경착륙 가능성을 유로존 부채나 은행 우려보다도 더 심각하게 받아들인 결과라는 분석이다.

조사 결과 12개월 내에 비중을 축소해야 할 지역으로 '신흥시장'을 꼽은 의견이 25%나 됐다. 또 글로벌상품에 대해서도 32% 더 많은 투자자들이 비중축소 의견을 냈다. 자산배분가들 중 순수하게 9%가 신흥시장에 대해 '비중축소' 의견을 냈는데, 5월에 '비중확대' 의견이 순 3% 더 많았던 것에서 전환된 것이다.

개별 시장 중에서는 인도네시아와 인도에 대한 투자심리가 크게 휘청거린 것으로 확인된다. 이들 시장에 대한 투자의견은 '비중확대' 우위에서 '비중축소' 쪽으로 돌아섰다. 태국과 터키에 대한 익스포저도 현저하게 줄였다.

흥미롭게도 위험하다는 중국이 러시아 등과 함께 여전히 선호하는 시장으로 나타났다. 특히 한국시장에 대한 투자의견이 현저하게 개선됐다고 BofA-메릴린치는 전했다.

아베 신조 일본 총리의 야심찬 경기부양 정책인 ‘아베노믹스’가 실패할 것이란 불안감은 중국 다음으로 심각한 '꼬리위험'으로 지목됐다.

이에 따라 일본 증시에 대한 비중확대 의견 비중은 5월의 순 31%에서 6월 중 17%로 줄었다. 동시에 일본 증시에 대한 비중 확대 포지션의 경우 16%로 직전월의 25%에서 축소됐다. 또 응답자의 11%는 일본의 재정 정책이 “지나치게 제한적”이라고 지적했다.

한편, 유로존에 대해서는 투자자들의 낙관론이 점차 확산 중인 것으로 나타났다.

지난달만 해도 앞으로 비중을 축소해야 할 지역으로 유로존을 지목한 응답자들이 13%였지만 이번 조사에서는 해당 비중이 1%로 줄었다. 특히 유로존 낙관론은 유럽 내에서 가장 강하게 감지됐다. 유럽 펀드 매니저들의 45%는 유럽 경제가 내년 강화될 것으로 기대해 5월 조사에서의 24%보다 낙관론이 늘었다.


[뉴스핌 Newspim] 권지언 기자 (kwonjiun@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
사진
내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다.  재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다.  한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다.  sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47
안다쇼핑
Top으로 이동