10월 생산자물가지수가 급락한 것으로 확인되면서 미국 금리선물시장의 내년 금리인하 기대가 크게 증가했다.
미국 노동부는 10월 생산자물가지수가 전월대비 1.6% 하락했다고 14일 발표했다. 에너지와 식품을 제외한 근원물가도 0.9%나 내려 1993년 8월 이후 가장 큰 하락 폭을 기록했다.
이 발표 이후 시카고상업거래소(CME)에서 거래되는 유로달러선물은 급격히 상승, 향후 연준의 금리인하 기대감을 키웠다.
유로달러선물 내년 6월물은 연준이 내년 2/4분기까지 금리를 4.75%까지 인하할 가능성을 44% 반영하기 시작했다. 월요일까지만 해도 이 가능성은 불과 16% 정도에 불과했다.
물론 내년 상반기 중 한 차례 금리인하 가능성은 이미 100% 반영되고 있는 중이지만, 10월 고용보고서 서프라이즈 이후 시장은 금리가 추가로 인하될 가능성은 크게 줄었다고 보던 상황이다.
유로달러선물 내년 9월물의 경우 연방기금금리가 4.50%까지 인하될 가능성을 16% 반영하는 중이다. PPI 발표 직후에는 그 가능성을 20%까지 반영하기도 했다.
월요일까지만 해도 9월물은 4.50%까지 금리가 인하될 가능성이 전혀 없다고 보는 중이었으며, 4.75%까지 금리가 인하될 가능성을 88% 정도 반영하고 있었다. 이제는 4.75%로 금리인하 가능성은 100% 반영된 셈이다.
한편 시카고선물거래소(CBOT)에서 거래되는 연방기금금리 선물의 경우 2007년 2월물이 1월말 FOMC에서 5%로 25bp 금리인하 가능성을 8% 정도 반영했다.
월요일까지만 해도 1월 금리인하 가능성은 전혀 반영되지 않던 상황이었다.
통상 연방기금금리 선물은 월별로 만기가 도래하기 때문에 FOMC의 정책결정에 대해 직접 헤지하기 쉬운 것으로 알려져 있다. 분기별 만기가 도래하는 유로달러 선물은 리보(Libor)금리에 연동되어 거래됨에도 불구하고 시장 참가자들이 이 선물을 미국 금리변화에 대한 투기 혹은 헤지용으로 활용하는 경우가 많다.
미국 노동부는 10월 생산자물가지수가 전월대비 1.6% 하락했다고 14일 발표했다. 에너지와 식품을 제외한 근원물가도 0.9%나 내려 1993년 8월 이후 가장 큰 하락 폭을 기록했다.
이 발표 이후 시카고상업거래소(CME)에서 거래되는 유로달러선물은 급격히 상승, 향후 연준의 금리인하 기대감을 키웠다.
유로달러선물 내년 6월물은 연준이 내년 2/4분기까지 금리를 4.75%까지 인하할 가능성을 44% 반영하기 시작했다. 월요일까지만 해도 이 가능성은 불과 16% 정도에 불과했다.
물론 내년 상반기 중 한 차례 금리인하 가능성은 이미 100% 반영되고 있는 중이지만, 10월 고용보고서 서프라이즈 이후 시장은 금리가 추가로 인하될 가능성은 크게 줄었다고 보던 상황이다.
유로달러선물 내년 9월물의 경우 연방기금금리가 4.50%까지 인하될 가능성을 16% 반영하는 중이다. PPI 발표 직후에는 그 가능성을 20%까지 반영하기도 했다.
월요일까지만 해도 9월물은 4.50%까지 금리가 인하될 가능성이 전혀 없다고 보는 중이었으며, 4.75%까지 금리가 인하될 가능성을 88% 정도 반영하고 있었다. 이제는 4.75%로 금리인하 가능성은 100% 반영된 셈이다.
한편 시카고선물거래소(CBOT)에서 거래되는 연방기금금리 선물의 경우 2007년 2월물이 1월말 FOMC에서 5%로 25bp 금리인하 가능성을 8% 정도 반영했다.
월요일까지만 해도 1월 금리인하 가능성은 전혀 반영되지 않던 상황이었다.
통상 연방기금금리 선물은 월별로 만기가 도래하기 때문에 FOMC의 정책결정에 대해 직접 헤지하기 쉬운 것으로 알려져 있다. 분기별 만기가 도래하는 유로달러 선물은 리보(Libor)금리에 연동되어 거래됨에도 불구하고 시장 참가자들이 이 선물을 미국 금리변화에 대한 투기 혹은 헤지용으로 활용하는 경우가 많다.