한중 관계 개선 이후 콤프 비중 확대…'방문객·드랍액·매출액 모두 사상 최대'
"순이익 상승 사이클 시작…영업이익 연간 2500억원 내외까지 상승 가능"
[서울=뉴스핌] 김가희 기자 = 롯데관광개발이 3분기 연속 '어닝 서프라이즈'를 기록하며 주가의 저평가 매력이 부각되고 있다는 분석이 나왔다.
이기훈·김현수 하나증권 연구원은 18일 리포트에서 "향후 2년간 보수적인 실적 전망에도 2027년 예상 P/E 14배에 불과한 저평가 구간이며, 컨센서스 실적 상향 가능성이 가장 높다"며 "영업이익보다 더 가파른 순이익 상승 사이클도 시작될 것"이라고 말했다.
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| 롯데관광개발 CI. [사진=롯데관광개발] |
롯데관광개발의 실적 호조는 한중 관계 개선 이후 카지노 VIP 고객 대상 '콤프(comp)' 객실 제공 비중이 빠르게 늘어난 영향이다. 실제 콤프 제공 객실 비중은 전체 1600객실 기준 1분기 31%에서 2분기 42%, 3분기에는 49%까지 확대됐다. 이에 따라 방문객 수, 드랍액, 매출액 모두 사상 최대치를 기록했다.
연구원은 "중장기적으로 콤프 비중이 70%까지 상승하면 연간 카지노 매출액이 7000억원 내외까지 상승(2027년 예상 카지노 매출액 약 6200억원)할 것"이라며 "실적 레버리지를 감안할 때 영업이익은 연간 2500억원(2027년 약 2100억원) 내외까지도 충분히 상승 가능하다"고 분석했다.
또 "중장기 영업이익 2500억원을 가정하면 순이익은 2000억원도 가능할 것이고 목표 P/E 15배만 적용해도 3조원 이상의 시가총액이 가능할 것이다"며 투자 의견 '매수'와 목표주가 2만9000원을 제시했다.
rkgml925@newspim.com
