[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 16일 삼성화재(000810)에 대해 '금융업종 내 최고수준의 주주환원에도 업황 둔화와 높은 PBR 부담'라며 투자의견 '보유'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 480,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 7.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성화재 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '3Q25 예실차 악화와 자동차보험 적자 전환으로 지배주주순이익 -7.2%yoy(-19.3%qoq)인 5,144억원 예상. 투자의견 HOLD 및 목표주가 480,000원으로 상향: 2025년(E) 보험영업손익 감소에도 투자영업이익으로 상쇄하면서 최대실적 지속될 전망. 2028년까지 배당성향 50% 목표 외 매년 자사주 2.5~3.0%p(2025년 보통주 136만주 및 우선주 9만주로 5,126억원) 상각도 긍정적. 더불어 삼성전자 지분가치(1.48% 대비 약 8.3조원으로 지분가치 제외시 시총 12조원에 불과) 상승에 따른 주가의 하방경직성 강화와 높은 자본력 활용한 해외사업 (영국 캐노피우스 지분 40%, 1.2조원 투자) 확대도 긍정적. 다만 제도 변경및 영업 환경 불확실성 우려와 특히 KOSPI 상승을 반영하여 금융업종 내 최고인 PBR 1.1배 적용에도 추가 상승 여력 크지 않다고 판단하여 투자의견 HOLD 유지. 목표주가는 2026년 BPS 적용하여 480,000원으로 상향 조정함'라고 분석했다.


◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 400,000원 -> 480,000원(+20.0%)
BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 480,000원은 2025년 04월 16일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 400,000원 대비 20.0% 증가한 가격이다.


◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 514,846원, BNK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 480,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 514,846원 대비 -6.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 430,000원 보다는 11.6% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 삼성화재의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 514,846원은 직전 6개월 평균 목표가였던 452,933원 대비 13.7% 상승하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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