전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 미국·북미

속보

더보기

[GAM]9월 미국 IPO 봇물 ① 클라르나 공모가 '잭팟' 주가도 뛸까

기사입력 : 2025년09월11일 08:01

최종수정 : 2025년09월11일 08:13

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

BNPL 클라르나 공모가 40달러
어펌과 수익성 격차, 왜
경쟁 심화·고평가 경고

이 기사는 9월 10일 오후 2시41분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 9월 미국 기업공개(IPO) 시장이 2021년 이후 가장 분주한 모습이다.

카페 체인부터 클라우드 보안 솔루션 업체와 암호화폐, 인프라까지 다양한 섹터의 크고 작은 기업들이 줄줄이 주식시장에 입성한다.

피그마(FIG)를 포함해 앞서 뜨거운 기대를 모으며 뉴욕증시에 상장한 업체들 주가가 최근 급락했지만 월가는 새롭게 등판하는 종목들 가운데 '알짜'를 찾는데 잰걸음이다.

로펌 폴리 앤드 라드너의 루이스 르호트 파트너는 마켓워치와 인터뷰에서 "금융시장 여건의 개선과 성장주 강세 흐름, 업종별 모멘텀 등을 감안할 때 성장 스토리가 확실한 기업들에게 투자자들의 우호적인 반응이 기개된다"고 전했다.

업계에 따르면 9월8일을 기준으로 2025년 초 이후 미국 주식시장에 상장한 종목은 231개에 이른다. 이는 지난해 같은 기간 127개에서 두 배 가까이 늘어난 수치다.

9월 기업공개(IPO) 건수가 정확하게 집계되지 않았고, 계획 중인 기업들의 상장이 지연되는 등 변수가 나타날 수 있지만 업계 관계자들은 이달 증시 등판을 추진중인 업체가 2021년 이후 최대라고 보도했다.

르네상스 캐피탈의 기업공개(IPO) 전문가 매튜 케네디는 "계획 중인 기업 상장이 모두 순조롭게 진행된다면 2021년 이후 가장 분주할 전망"이라고 말했다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 과격한 관세 정책으로 인해 지난 4월 막혔던 기업공개(IPO) 창구가 다시 열렸다는 분석이다.

클라르나 그룹의 홍보 자료 [자료=블룸버그]

기업공개(IPO) 시장의 벤치마크로 통하는 르네상스 IPO ETF(상장지수펀드)는 2025년 초 이후 17.8% 상승하며 같은 기간 13.2% 오른 나스닥 지수를 앞질렀다.

이번주 투자자들의 조명이 집중된 기업은 스웨덴의 핀테크 업체 클라르나 그룹(Klarna Group)이다. 미국 CNBC를 포함한 주요 외신에 따르면 9월9일(현지시각) 뉴욕증시 마감 후 업체의 공모가가 주당 40달러에 확정됐다.

뉴욕증권거래소 [사진=블룸버그]

이는 투자은행(IB) 업계가 예상했던 35~37달러 범위를 크게 웃도는 수치로, 투자자들 사이에 뜨거운 관심과 매수 열기를 보여주는 단면이다.

일반적으로 뉴욕증시에 입성하는 기업들의 공모가는 거래 전날 장 종료 후 주관사와 상장 회사의 수여 예측을 반영해 최종 확정된다. 공모가가 결정되면 이날 밤이나 새벽 기관 및 일부 개인 투자자들에게 주식이 배정되고, 공모가 확정 다음날 거래가 본격적으로 개시된다.

클라르나 역시 뉴욕증시의 기업공개(IPO) 표준 절차에 따라 9월10일 첫 거래가 이뤄지고, 종목 코드는 'KLAR'로 결정됐다. 마켓워치에 따르면 공모가와 업체의 총 발행 주식 수 3억7800만주를 기준으로 한 시가총액이 151억달러로 집계됐다. 업체는 이번 공모를 통해 3430만주를 매각해 13억7000만달러를 조달했다.

이른바 선구매 후결제(BNPL, Buy Now Pay Later) 서비스를 주력 사업으로 하는 클라르나는 지난 2021년 약 460억달러의 기업 가치를 평가 받으며 상장을 추진했지만 핀테크 업계 전반의 투자 심리 약화와 소파이를 포함한 주요 종목들의 주가 급락으로 인해 기업공개(IPO) 계획을 연기했다.

4년만에 다시 추진된 클라르나의 기업공개(IPO)에는 JP모간과 모간 스탠리가 주관사로 나섰고, 이들 투자은행(IB)은 상장을 추진하는 과정에 투자자들의 강력한 매수 심리를 점쳤다.

지난 2005년 스웨덴 스톡홀름에서 처음 간판을 올린 업체는 선구매 후결제(BNPL) 솔루션 이외에 직불카드를 포함해 다양한 금융상품을 제공한다. 소비자들의 지출 행위와 습관에 깊숙이 관여해 고객 기반을 확대하는 한편 시장 지배력을 강화한다는 복안이다.

클라르나는 지난 2021년 상장한 또 다른 핀테크 업체 어펌(AFRM)과 흡사한 비즈니스 모델을 구축했지만 차별화된 부분도 있다. 어펌이 이자 발생 구조의 대출형 상품에 주력하는 반면 클라르나는 소비자들이 결제를 네 번으로 나누어 진행할 수 있도록 하는 무이자 분할 결제(pay in four) 서비스에 집중한다.

이와 관련, 미즈호는 보고서를 내고 "비즈니스 구조의 차이 때문에 어펌이 클라르나보다 수익성 측면에서 더 나은 성과를 올리고 있다"고 전했다.

실제로 2023년 6월을 기준으로 12개월 사이 클라르나와 어펌의 매출액은 각각 31억달러와 32억달러로 큰 차이를 보이지 않았지만 어펌이 5200만달러 순이익을 기록한 반면 클라르나는 1억달러 적자를 냈다.

클라르나는 이번 기업공개(IPO) 투자 설명서에서 특히 미국 시장 진출과 관련해 성장과 수익성의 균형 잡힌 전략을 취하고 있다고 강조했다.

업체는 2005~2018년 사이 14년 연속 흑자를 기록했지만 이후 미국을 포함한 신규 시장 진출 과정에 수익성 측면에서 희생을 감수해야 했다.

클라르나는 IFRS(국제회계기준)의 잣대로 아직 순이익을 내지 못하는 실정이지만 거래 단가에서 발생하는 수수료 수익, 즉 매출액에서 거래 비용을 차감한 값을 기준으로 할 때 흑자를 내고 있다고 강조한다.

업체는 회전식 신용 거래를 운영하는 은행보다 소비자 친화적인 비즈니스 모델을 추구한다. 은행업의 핵심은 신뢰에 있지만 전통적인 은행들은 연체료와 초과 인출 수수료, 돌려막기식 부채 장치 등 고객들을 희생시키는 갖가지 장치로 수익을 취해왔다고 세바스찬 시에미앗코프스키 최고경영자(CEO)가 투자 설명서의 서한을 통해 비판했다.

클라르나가 예상 범위보다 높은 공모가로 투자자들의 관심을 확인시켰지만 경계의 목소리도 나왔다. 미국 온라인 투자 매체 식킹알파는 '지금이나 나중에도 매입하지 말라(Don't Buy Now Or Later)'고 조언했다. 업체의 핵심 비즈니스 모델 'BNPL'에 빗댄 표현으로 풀이된다.

핀테크 업계의 경쟁이 날로 악화되는 데다 이번 공모가가 지나치게 높게 책정됐다는 지적이다. 여기에 지배구조 문제까지 맞물려 주가가 공모가 대비 25~50% 떨어질 가능성이 열려 있다고 식킹알파는 주장했다.

실제로 영국 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 클라르나는 최근 분기까지 큰 폭의 적자를 기록했고, 핀테크 업계의 과도한 경쟁이 핵심 요인으로 지목됐다.

업체는 2025년 2분기 5300만달러의 순손실을 나타냈다. 적자 규모는 전년 동기 1800만달러에서 세 배 가까이 증가했다.

다만, 2분기 매출액은 8억2300만달러를 기록해 전년 동기 대비 21% 늘어났다. 미국 시장에서 점유율을 빠른 속도로 확대한 데 따른 결과로 해석된다. 전체 연체율도 0.89%를 기록해 1년 전 1.03%에서 상당폭 하락했다.

이번 공모가 결정에 적자 확대가 크게 반영되지 않았지만 본격적인 주식 거래가 시작된 이후 실적이 결정적인 변수로 작용할 전망이다. 앞서 뜨거운 관심 속에 상장한 피그마가 만족스러운 분기 실적을 내놓지 못하면서 주가가 급락한 상태다.

한편 클라르나는 스웨덴에서 설립했지만 지난해 영국으로 본사를 이전했다.

 

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
히든스테이지대상 김마누…최우수상 오춘·김유정 [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자= 김마누가 종합뉴스통신사 뉴스핌이 주최하는 제3회 싱어송라이터 경연대회 '히든스테이지'에서 대상을 차지했다. 김마누는 10월 1일 오후 4시 한국콘텐츠진흥원의 콘텐츠 문화광장 스테이지66(서울 동대문구 청량리동)에서 열린 이날 대회에서 '넌 나에게'를 불러 톱 10에 올랐던 경쟁자들을 물리치고 대상의 영예를 안았다. 대상을 수상한 김마누에게는 상장과 상금 500만 원, 음원제작 및 홍보지원 등의 혜택이 주어진다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 1일 오후 서울 동대문구 콘텐츠문화광장 스테이지66에서 열린 제3회 싱어송라이터 경연대회 '히든스테이지(HIDDEN STAGE)'에서 대상을 수상한 싱어송라이터 김마누가 소감을 밝히고 있다. '히든스테이지'는 종합뉴스통신사 뉴스핌과 감엔터테인먼트가 주최·주관하고, 문화체육관광부·서울특별시·한국콘텐츠진흥원·한국음악저작권협회가 후원한다. 2025.10.01 choipix16@newspim.com [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 유근석 뉴스핌 사장이 1일 오후 서울 동대문구 콘텐츠문화광장 스테이지66에서 열린 제3회 싱어송라이터 경연대회 '히든스테이지(HIDDEN STAGE)' 결선에서 대상을 수상한 참가번호 4번 김마누와 기념촬영을 하고 있다. '히든스테이지'는 종합뉴스통신사 뉴스핌과 감엔터테인먼트가 주최·주관하고, 문화체육관광부·서울특별시·한국콘텐츠진흥원·한국음악저작권협회가 후원한다. 2025.10.01 mironj19@newspim.com 한국콘텐츠진흥원장상인 최우수상은 '하늘 위에 저 수 많은 별들은 밤이 있기에 더욱 밝게 빛나죠'를 부른 밴드 오춘이 차지했다. 'Good Enough'를 부른 김유정은 또다른 최우수상인 한국음악저작권협회장상을 받았다. 우수상은 '중요하지 않아'를 부른 무화에게 돌아갔다. 무화는 상금 200만원과 상장을 받았다. 루키상은 'Unsettled'를 부른 수피(soopie)가 차지했다. 수피는 상장과 200만원의 상금을 받았다. 이날 경연에는 톱 10에 오른 유구름, 널디나, 김지신, 나린, 윈지도 참가했다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 전우영 한국콘텐츠진흥원 콘텐츠기반본부 본부장이 1일 오후 서울 동대문구 콘텐츠문화광장 스테이지66에서 열린 제3회 싱어송라이터 경연대회 '히든스테이지(HIDDEN STAGE)' 결선에서 최우수상(한국콘텐츠진흥원장상)을 수상한 참가번호 10번 오춘과 기념촬영을 하고 있다. '히든스테이지'는 종합뉴스통신사 뉴스핌과 감엔터테인먼트가 주최·주관하고, 문화체육관광부·서울특별시·한국콘텐츠진흥원·한국음악저작권협회가 후원한다. 2025.10.01 mironj19@newspim.com [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 박경규 한국음악저작권협회 부회장이 1일 오후 서울 동대문구 콘텐츠문화광장 스테이지66에서 열린 제3회 싱어송라이터 경연대회 '히든스테이지(HIDDEN STAGE)' 결선에서 최우수상(한국음악저작권협회장상)을 수상한 참가번호 3번 김유정과 기념촬영을 하고 있다. '히든스테이지'는 종합뉴스통신사 뉴스핌과 감엔터테인먼트가 주최·주관하고, 문화체육관광부·서울특별시·한국콘텐츠진흥원·한국음악저작권협회가 후원한다. 2025.10.01 mironj19@newspim.com 이날 심사는 K팝 원조 작곡가 김형석, 싱어송라이터 김현철, 대중음악평론가 김도헌이 맡았다. 김형석 심사위원장은 이번 '히든스테이지'에 대해 "싱어송라이터가 가장 중요한 포인트가 되는 대회였는데, 자신의 이야기를 자신이 작사, 작곡해서 무대에 올라 노래를 부르는 싱어송라이터는 보석이라고 생각한다. 자신의 스토리가 있고 드라마가 있는 아티스트들이 자신의 노래를 하는 것이 중요하다"고 말했다. 이어 "거기에는 다양성이 존재하는데, 오늘 무대를 통해 이러한 부분을 기쁘게 봤다. 아이돌 시장도 크고 중요하지만, 그 다음과 '비욘드 K팝'에 대해 희망을 봤던 대회였다. 이런 무대와 경쟁을 통해 한 단계 더 나아가는 것이 중요한 동기부여라고 생각한다. 많이 고생하셨고, 정말 좋은 음악 감상을 할 수 있었다"고 전했다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 김형석 심사위원장이 1일 오후 서울 동대문구 콘텐츠문화광장 스테이지66에서 열린 제3회 싱어송라이터 경연대회 '히든스테이지(HIDDEN STAGE)' 결선에서 우수상을 수상한 참가번호 8번 무화와 기념촬영을 하고 있다. '히든스테이지'는 종합뉴스통신사 뉴스핌과 감엔터테인먼트가 주최·주관하고, 문화체육관광부·서울특별시·한국콘텐츠진흥원·한국음악저작권협회가 후원한다. 2025.10.01 mironj19@newspim.com 올해로 3회째인 '히든 스테이지'는 지난 6월부터 본선에 오른 24개 팀(명)이 매주 금요일마다 유튜브 뉴스핌TV에 출연하여 자작곡과 자유곡 등 두 곡씩 불러 실력을 겨뤘다. 본선 영상을 바탕으로 총 3명의 심사위원이 심사를 맡았다. 1명이 기권하여 23팀(명)이 겨룬 본선에서 심사위원 점수와 대중 점수 등에서 높은 성적을 얻은 참가자들이 '톱 10'에 올랐다. 이날 경연은 뉴스핌TV가 영상으로 제작하여 추후 유튜브로 공개할 예정이다. '히든 스테이지'는 뉴스핌과 감엔터테인먼트가 주최하고, 문화체육관광부·서울특별시·한국콘텐츠진흥원·한국음악저작권협회가 후원했다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 유근석 뉴스핌 사장이 1일 오후 서울 동대문구 콘텐츠문화광장 스테이지66에서 열린 제3회 싱어송라이터 경연대회 '히든스테이지(HIDDEN STAGE)' 결선에서 수상자들이 기념촬영을 하고 있다. '히든스테이지'는 종합뉴스통신사 뉴스핌과 감엔터테인먼트가 주최·주관하고, 문화체육관광부·서울특별시·한국콘텐츠진흥원·한국음악저작권협회가 후원한다. 2025.10.01 choipix16@newspim.com [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 유근석 뉴스핌 사장이 1일 오후 서울 동대문구 콘텐츠문화광장 스테이지66에서 열린 제3회 싱어송라이터 경연대회 '히든스테이지(HIDDEN STAGE)' 결선에서 참가자들이 기념촬영을 하고 있다. '히든스테이지'는 종합뉴스통신사 뉴스핌과 감엔터테인먼트가 주최·주관하고, 문화체육관광부·서울특별시·한국콘텐츠진흥원·한국음악저작권협회가 후원한다. 2025.10.01 choipix16@newspim.com oks34@newspim.com 2025-10-01 19:13
사진
LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동