[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 27일 셀트리온(068270)에 대해 '바이오시밀러의 확장 국면 도래'라며 투자의견 '매수(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 셀트리온 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '미국 약가 인하 정책 수혜로 바이오시밀러 확장 지속: 미국 트럼프 행정부의 약가 인하 행정 명령과 바이오시밀러 임상 간소화 영향으로 동사의 바이오시밀러는 미국 시장 확장기에 진입할 전망이다. 동사는 1) 가격 경쟁력, 2) 제품 포트폴리오 다변화, 3) 안정적인 공급망을 바탕으로 유럽 시장 내 높은 점유율 확보해왔으며, 이러한 강점이 미국 시장에서도 부각될 가능성이 높다. 동사는 자체 개발 역량과 현지 직판망을 보유하고 있어 2038년까지 바이오시밀러 제품을 확장해 중장기 글로벌 시장 점유율을 확대할 전망이다.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '2025년 분기별 계단식 성장: 2025년 연결 매출액은 4조 4,256억원(+24.4% YoY), 영업이익 1조 2,602억원(+156.1% YoY, OPM 28.5%)을 예상한다. 기존 주력 품목(램시마IV, 트룩시마, 허쥬마)의 안정적인 매출 기반 위에 신규 품목들의 매출 성장세가 두드러지며 외형 성장을 견인할 전망이 다. 주요 국가인 유럽은 입찰이 하반기에 집중되어 있어 분기별 계단식 성장 흐름이 전망된다. 매출이 증가하며 기존에 보유하고 있던 높은 원가율의 셀트리온헬스케어 재고 비중이 감소할 것이다. 이로 인해, 공장 수율 개선 효과까지 더해지며 수익성 개선도 기대된다.'라고 밝혔다.


◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 230,000원(최근 1년 이내 신규발행)
IBK투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 230,000원을 제시했다.


◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 235,250원, IBK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 235,250원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 210,000원 보다는 9.5% 높다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 셀트리온의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 235,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 255,000원 대비 -7.7% 하락하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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