[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 20일 SK스퀘어(402340)에 대해 '마르지 않는 현금 곳간'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 118,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK스퀘어 리포트 주요내용
DB증권에서 SK스퀘어(402340)에 대해 '주주환원 재원이 안정적: 동사는 23년 이후 약 5천억원 규모 자사주 매입/소각을 진행하고 있음. 앞으로도 안정적인 주주환원은 지속될 것으로 전망. 순현금 4,300억원뿐만 아니라 7월 SK 쉴더스 잔여 매각 대금 4,500억원(연 7% 이자 수익 제외) 인식+ 기타 배당금 3,350억원 등총 1.2조원 규모의 주주환원 및 투자 재원을 보유하게 될 것으로 예상되기 때문. 7월 SK쉴더스 잔여 매각 대금 인식 후에도 1천억원 이상의 자사주 매입을 별도로 진행할 것으로 기대. 향후 지속될 자사주 매입/소각이 동사의 투자 포인트. 안정적 측면에서 지속 보유 권고.'라고 분석했다.

또한 DB증권에서 '자회사 체질 개선 중: 1Q25 매출액 4,028억원(-19.2%yoy), 영업이익 1.7조원(+410.3%yoy)을 기록. 하이닉스 지분법 이익 증가로 전년대비 큰 폭 성장. 특히, 주요 연결 자회사의 영업적자 규모가 1Q24 -416억원 → 1Q25 -114억원으로 손익이 개선되고 있는 점은 긍정적. 11번가는 직매입 사업의 상품군 재편, 비용 구조 개선을 통해 적자폭 축소. 티맵모빌리티도 자회사 매각과 저수익 사업 정리로 매출액 12.6%yoy 하락했으나, 당기순이익은 1Q24 18억원 → 1Q25 5억원으로 개선 중.'라고 밝혔다.


◆ SK스퀘어 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 99,000원 -> 118,000원(+19.2%)
- DB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
DB증권 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 118,000원은 2024년 11월 22일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 99,000원 대비 19.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 31일 107,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 22일 최저 목표가인 99,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 118,000원을 제시하였다.


◆ SK스퀘어 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 120,429원, DB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 118,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 120,429원 대비 -2.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 110,000원 보다는 7.3% 높다. 이는 DB증권이 타 증권사들보다 SK스퀘어의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 120,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 111,333원 대비 8.2% 상승하였다. 이를 통해 SK스퀘어의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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