[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 28일 한샘(009240)에 대해 '업황 부진의 무게가 너무 크다'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한샘 리포트 주요내용
KB증권에서 한샘(009240)에 대해 '목표주가를 50,000원으로 제시한다. 목표주가는 DCF 방식으로 산출 (WACC 6.39%, 영구성장률 0.11% 가정)하였으며 탄핵 정국으로 인한 주택 시장 불확실성 확대 그리고 기대보다 더딘 수익성 개선으로 인한 영업이익 추정치 하향 등을 반영하여 기존 대비 45% 하향한 것이다. 목표주가 기준 상승여력이 13.6%에 불과해 투자의견을 Hold로 하향한다. 대내적인 불확실성을 감안하면 단기적인 주가 상승 모멘텀이 뚜렷하지 않다. 기대했던 단품 리모델링 매출 비중확대라는 사업구조 변화도 빠르게 나타나진 않는 듯 하다. 향후 단품 리모델링 시장에서의 경쟁력 회복이 가능하다면 구조적 원가율 개선 → 중기적 이익 성장 → 배당 지속성 확보가 가능할 것이다. 긴 호흡으로 회사의 변화를 지켜봐야하는 상황이다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '한샘의 2025년 매출액은 1.93조원 (+1.1% YoY), 영업이익은 417억원 (+33.8% YoY)을기록할 것으로 전망된다. B2B 매출감소와 B2C 매출증가가 서로 상쇄효과를 보이는 가운데 원가율 개선이 향후 실적 개선의 관건이다. 1분기 실적의 경우 추정치보다 호조 가능성이 존재하는데 올림픽파크포레온 같은 대형 단지의 입주에 따라 B2C 인테리어부문의 매출 강세 가능성을 기대해 볼 수 있기 때문이다.'라고 밝혔다.


◆ 한샘 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 72,500원 -> 50,000원(-31.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 장문준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2024년 09월 10일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 72,500원 대비 -31.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 24일 77,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 50,000원을 제시하였다.


◆ 한샘 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 66,000원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 66,000원 대비 -24.2% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 58,000원 보다도 -13.8% 낮다. 이는 KB증권이 한샘의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 66,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 69,750원 대비 -5.4% 하락하였다. 이를 통해 한샘의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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