[GAM]중국 본토 A주 상장사의 홍콩 이중상장, 그 배경은?②

기사입력 : 2025년01월22일 07:54

최종수정 : 2025년01월22일 07:54

2024년 중국 A주 상장사의 홍콩 이중상장 랠리
흔들리는 글로벌 금융 허브로서 홍콩증시 입지
이중상장 랠리 2대 배경과 2025년 전망 진단

이 기사는 1월 21일 오전 10시53분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <중국 본토 A주 상장사의 홍콩 이중상장, 그 배경은?①>에서 이어짐.

◆ 흔들리는 글로벌 금융허브로서의 홍콩 입지

최근 수년간 홍콩 금융시장은 약세를 지속해왔고, 특히 홍콩 주식시장의 지속적인 하락으로 2024년 연초 기준 3년간 100개 이상 중소형 증권사가 파산하는 심각한 위기를 맞이했다.

홍콩은 싱가포르와 글로벌 금융허브의 자리를 두고 경쟁해 왔는데, 현재는 다양한 이유로 싱가포르에 밀리는 상황이다. 이는 싱가포르 거래소의 상장기업 수나 싱가포르에 본사를 둔 상장기업의 규모 등을 통해 판단할 수 있다.

홍콩으로서는 20여 년 전 위탁가공과 중계무역 분야에서 중국 선전(深圳)시에 밀렸고, 10여 년 전에는 부동산 주력 사업이 도전에 직면했으며, 이제 금융 허브로서의 입지도 위협받고 있는 것이다.

홍콩 시장의 금융 허브 지위가 위태로워진 배경은 크게 두 가지로 압축된다.

우선, 홍콩을 비롯한 중국 본토의 경제성장 둔화와 밀접한 관련이 있다. 홍콩의 경우 국내총생산(GDP)는 지난 5년간 거의 제자리걸음을 하고 있다. 반면, 같은 출발선에 있던 이웃 국가 싱가포르는 지속적인 성장을 이루며 경제규모를 확대해갔다. 이런 경제상황은 필연적으로 자본시장의 약세를 초래했고, 자금유출이 지속되면서 홍콩 주식시장의 침체를 가속화했다.

또한, 홍콩 증권거래소는 불합리한 세금과 거래비용이 존재하며, 최근 이 부분에서 개선이 있었지만 여전히 다른 선진국들과 차이가 있다. 이는 투자자들의 부담을 가중시켜 홍콩 주식의 거래량이 계속 낮은 수준을 유지하고 유동성 부족이라는 결과를 초래했다.

[사진 신화사 = 뉴스핌 특약] 후강퉁(滬港通, 상하이증권거래소<滬>와 홍콩 증권거래소<港> 간의 교차 거래를 허용하는 제도) 제도를 홍보하는 광고 조형물.

홍콩 주식시장의 거래액은 매우 낮은 수준이다. 2023년 최초 11개월간 거래액은 단 1056억 홍콩달러에 불과했다. 2000개 이상의 상장사를 보유한 홍콩거래소의 규모를 고려할 때 이는 매우 낮은 수준이다. 이에 비해 미국 주식시장의 경우 단일 종목의 거래량만으로도 수백억 달러를 초과할 수 있다는 점에서 큰 격차를 보이고 있다.

여기에 2020년 중국의 국가보안법이 등장한 이후 국제 사회에서 불거진 홍콩의 민주주의 위기론 또한 홍콩 주식시장에 부정적 영향을 미쳤다.

지난 2020년 국가보안법 위반으로 체포된 홍콩 대표 민주파 인사이자, 반(反) 중국 성향 매체인 빈과일보(蘋果日報)의 사주였던 지미 라이 사건은 홍콩 민주주의 위기론을 키운 대표적 사건으로 꼽힌다.

2025년 트럼프 집권 2기가 시작되면서 해당 사건은 다시금 조명되고 있다. 지미 라이는 트럼프 방식의 강력한 대중 정책이 홍콩의 민주주의를 지켜낼 것이라며 트럼프 행정부를 지지했었다. 트럼프 당선인 또한 선거 기간 동안 지미 라이의 석방을 약속했었다.

1월 20일(현지시간) 취임식을 기점으로 트럼프 행정부 2기가 본격 시작된 가운데, 1월 16일 미국 월스트리트저널(WSJ) 보도에 따르면 최근 마이크 펜스 전 부통령은 홍콩 UBS 웰스 인사이트 서밋에서 진행한 연설을 통해 지미 라이의 석방을 촉구했다.

아울러 차기 미국 국무부 장관으로 지명된 마르코 루비오는 최근 인준청문회에서 베이징이 홍콩에 대한 모든 보장을 어겼다고 지적했다. WSJ는 이러한 소식을 전하며 "정치범을 구금하고 법원 명령도 없이 신문사를 그 소유주로부터 몰수할 수 있는 상황에서 홍콩은 어떻게 글로벌 금융과 무역의 중심지라고 주장할 수 있는가"라고 지적했다.

[사진 신화사 = 뉴스핌 특약] 2024년 2월 24일(현지시간) 미국 메릴랜드주 내셔널 하버에서 열린 보수정치행동회의(CPAC)에서 도널드 트럼프 당선인이 연설을 하고 있다.

2020년 지미 라이가 체포됐을 당시 도널드 트럼프 대통령은 폭스뉴스와의 인터뷰에서 "홍콩은 중국의 통제 하에서는 결코 글로벌 금융허브로 성공할 수 없을 것"이라면서 "지옥이 될 것(go to hell)이다. 아무도 사업을 하려는 사람이 없을 것"이라고 비난한 바 있다.

국가보안법 추진에 대한 보복으로 미국이 홍콩에 적용했던 특별지위 박탈 행정명령에 서명한 바 있는 도널드 트럼프 대통령은 "특별지위 종식은 홍콩이 미국 뉴욕과 영국 런던처럼 세계 최고 금융 허브로서 기업을 유치해온 능력을 상실하게 된다는 것을 의미한다"고 경고했다.

<중국 본토 A주 상장사의 홍콩 이중상장, 그 배경은?③>으로 이어짐.

pxx17@newspim.com

[관련키워드]

2025 대전망 홍콩 A주 트럼프 국가보안법 IPO 홍콩증시 중국증시

GAM - 해외주식 투자 도우미

[미국 특징주] 투자자들, 마이크론 실적으로 AI 랠리 추가 상승 동력 점검

퀀텀스케이프 ② 전고체 배터리 상용화 경쟁의 새 이정표

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

'내란 가담' 혐의 박성재 1심 선고 [서울=뉴스핌] 박민경 기자 = 이번주 법원에서는 내란 범죄에 가담하고 김건희 여사의 수사 청탁을 들어준 혐의로 재판에 넘겨진 박성재 전 법무부 장관의 1심 선고 기일이 열린다. 이른바 '현대판 매관매직' 의혹으로 재판에 넘겨진 김 여사의 1심 선고기일도 열린다. 이번주 법원에서는 내란 범죄에 가담하고 김건희 여사의 수사 청탁을 들어준 혐의로 재판에 넘겨진 박성재 전 법무부 장관의 1심 선고 기일이 열린다. 사진은 박 전 장관이 지난 4월 27일 오전 서울 서초구 서울중앙지방법원에서 열린 공판에 출석하고 있는 모습. [사진=뉴스핌DB] 21일 법조계에 따르면 서울중앙지법 형사합의33부(재판장 이진관)는 오는 22일 박 전 장관의 내란중요임무 종사 등 혐의 사건 1심 선고 기일을 연다. 함께 재판 받아온 이완규 전 법제처장의 1심 결론도 이날 나올 예정이다. 박 전 장관은 2024년 12월 3일 비상계엄이 선포되자 법무부 간부 회의를 소집해 합동수사본부 검사 파견 검토, 교정시설 수용 여력 점검, 출국금지 담당 직원 출근을 지시하며 윤석열 전 대통령의 내란 범죄에 가담한 혐의를 받는다. 비상계엄 해제 직후 법무부 검찰과에 계엄을 정당화하는 논리가 담긴 문건을 작성하게 한 혐의, 김 여사로부터 명품 가방 수수 사건 전담수사팀이 구성된 경위를 파악해달라는 취지의 청탁을 받은 후 하급자에게 부적절한 지시를 내린 혐의도 있다. 이 전 처장은 2024년 12월 11일 국회 법제사법위원회에 출석해 비상계엄 이튿날 이뤄진 '안가 회동'에서 계엄 관련 논의가 없었다는 취지로 허위 증언한 혐의(국회증언감정법 위반)로 재판에 넘겨졌다. 내란 특검팀(특별검사 조은석)은 지난 4월 열린 결심공판에서 박 전 장관에게 징역 20년, 이 전 처장에게 징역 3년을 각각 구형한 바 있다. ◆ '디올백·금거북이' 김건희 매관매직 1심 선고...특검 징역 7년6개월 구형 서울중앙지법 형사합의21부(재판장 조순표)는 오는 26일 김 여사의 특정범죄가중처벌 등에 관한 법률 위반(알선수재) 등 혐의 사건의 1심 선고기일을 연다. 김 여사는 이봉관 서희건설 회장, 이배용 전 국가교육위원장, 서성빈 드롬돈 대표, 김 전 검사, 최재영 목사 등으로부터 각종 인사·공천·사업상 청탁과 함께 귀금속, 명품 시계, 미술품, 디올 가방 등을 수수한 혐의로 기소됐다. 서울중앙지법 형사합의21부(재판장 조순표)는 오는 26일 김건희 여사의 특정범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(알선수재) 등 혐의 사건의 1심 선고기일을 연다. 사진은 김 여사가 지난해 12월 3일 서울 서초구 서울중앙지방법원에서 열린 자본시장법 위반 혐의 결심 공판에 출석해 변호인과 대화하는 모습. [사진=뉴스핌 DB] 김 여사 측은 첫 공판부터 일부 금품 수수 사실은 인정하면서도 알선 대가성은 없었다며 혐의를 부인해왔다. 김건희 특검팀(특별검사 민중기)은 앞서 결심 공판에서 김 여사에게 징역 7년6개월을 구형했다. 아울러 김 여사가 받은 것으로 조사된 이우환 화백 그림, 금거북이, 반클리프 아펠 목걸이, 디올백 등을 몰수하고 그라프 목걸이, 바쉐론콘스탄틴 시계 등의 가액에 해당하는 5630만 여원의 추징을 선고해달라고 했다. 특검팀은 "김건희의 범행은 대통령 배우자로서의 지위를 배경으로 대통령의 각종 권한을 사적 거래의 대상으로 삼아 반복적으로 금품을 수수한 '매관매직' 행위"라고 밝혔다. 김 여사는 2022년 3월부터 5월까지 이 회장으로부터 맏사위인 박성근 변호사의 공직 임명 청탁 명목 등으로 반클리프 아펠 목걸이와 귀걸이 등 총 1억380만 원 상당의 귀금속을 수수한 혐의를 받는다. 같은 해 이 전 위원장으로부터 국가교육위원장 임명 청탁을 명목으로 265만 원 상당의 금거북이를, 서씨로부터 로봇개 사업 지원 청탁과 함께 3990만 원 상당의 바쉐론 콘스탄틴 손목시계를 받은 혐의도 있다. 이와 함께 김 전 부장검사로부터 총선 공선 청탁과 함께 1억4000만 원 상당의 이우환 화백 그림을 받고, 최 목사로부터 디올백 가방을 수수한 혐의도 적용됐다. 서울회생법원 회생2부(재판장 정준영)는 오는 23일 JTBC의 회생 사건 대표자 심문 기일을을 연다. 함께 회생절차에 들어간 중앙홀딩스, 콘텐트리중앙, 메가박스중앙, 중앙피앤아이에 대한 대표자 심문기일도 같은 날 오전 10시부터 잇달아 열린다. JTBC는 지난 12일 총 206억 원 규모의 유동화 차입금을 만기 상환하지 못하면서 채무불이행(디폴트)을 선언했다. 이틀 뒤인 14일 중앙홀딩스와 콘텐트리중앙, 중앙피앤아이, 메가박스중앙이 회생절차 개시를 신청했다. 15일에는 JTBC도 회생 신청을 냈다. 앞서 법원은 지난 15일 이들 5개 사의 자산과 채권을 동결하는 보전처분과 포괄적 금지명령을 내렸다. JTBC는 지난 14일 법원에 회생절차 개시 보류 결정 신청서를 내고 자율구조조정 지원(ARS) 프로그램을 희망한다는 의사를 밝혔다. pmk1459@newspim.com 2026-06-21 08:01

사진

'술 파티 위증' 이화영 징역 4개월 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 이화영 전 경기도 평화부지사가 이른바 '연어 술파티' 의혹을 국회에서 증언한 혐의로 1심에서 실형을 선고받았다. 함께 재판에 넘겨진 정치자금법 위반 혐의는 무죄로 판단됐고, 대북 지원 사업 관련 직권남용 등 혐의는 공소기각됐다. 수원지법 형사11부는 20일 이 전 부지사에 대한 국민참여재판 선고 공판에서 국회증언감정법상 위증 혐의를 유죄로 보고 징역 4개월을 선고했다. 정치자금법 위반 혐의에는 무죄를 선고했다. 직권남용 권리행사방해와 위계공무집행방해, 지방재정법 위반 혐의에 대해서는 공소를 기각했다. 이화영 전 경기도 평화부지사 [뉴스핌DB] 이 전 부지사는 2024년 10월 국회 법제사법위원회 청문회에 증인으로 출석해 수원지검 검사실에서 진술 조작을 위한 '연어 술파티'가 있었다는 취지로 증언한 혐의를 받았다. 이번 재판에서 해당 증언이 허위였는지가 핵심 쟁점으로 다뤄졌다. 배심원단 7명은 전날 오후 6시부터 9시간30분가량 평의를 진행했다. 위증 혐의에 대해서는 유죄 4명, 무죄 3명으로 의견이 갈렸다. 재판부는 검사실에 있었던 관련자들의 진술이 대체로 일관되고 서로 부합하는 반면, 이 전 부지사의 진술은 일관성과 신빙성이 부족하다고 보고 유죄 판단을 내렸다. 김성태 전 쌍방울 회장과 관련된 이른바 '쪼개기 후원' 공모 의혹은 무죄로 결론났다. 배심원단은 정치자금법 위반 혐의가 합리적 의심을 배제할 정도로 입증되지 않았다는 데 만장일치 의견을 냈고, 재판부도 이를 받아들였다. 대북 묘목·밀가루 지원 사업과 관련한 직권남용 등 혐의에서는 재판부가 직권으로 공소기각을 선고했다. 배심원단은 공소권 남용 여부에 대해 다수 의견으로 부정적인 판단을 냈지만, 재판부는 관련 사건의 기소 과정을 문제 삼았다. 재판부는 신명섭 전 경기도 평화협력국장 사건을 언급하며 검찰이 신 전 국장을 기소할 당시 이 전 부지사와의 공범 관계를 뒷받침할 증거가 충분하지 않았는데도 공소장에 공모 관계를 적었다고 봤다. 이어 "이 전 부지사가 정식으로 기소되기 전 타인의 재판에서 먼저 유죄 취지 판단을 받게 한 것은 방어권 보장 원칙에 어긋나는 공소권 남용"이라고 판단했다. 이 전 부지사 측은 선고 직후 항소 방침을 드러냈다. 변호인단은 국회 청문회에서 장시간 이어진 증언 가운데 술 반입과 관련한 짧은 부분만 떼어내 기소한 것은 무리한 처분이라고 주장했다. 또 이 전 부지사가 본인의 기억에 근거해 증언한 만큼 고의적인 위증으로 보기 어렵다고 반박했다. 직권남용 등 혐의에 대해서도 항소심에서 다시 판단을 구하겠다는 입장이다. 변호인단은 "배심원단이 실체적 쟁점에서는 무죄 취지로 판단했는데 재판부가 절차적 이유로 공소기각을 선고했다"며 "항소심에서 무죄 판단을 받겠다"고 말했다. 이번 국민참여재판은 지난 8일부터 주말을 제외하고 열흘 동안 진행됐다. 국민참여재판으로는 이례적으로 긴 심리 끝에 선고가 내려졌다. 앞서 검찰은 결심 공판에서 위증과 직권남용 등 혐의에 징역 2년을, 정치자금법 위반 혐의에는 벌금 500만원을 구형했다. 이 전 부지사는 쌍방울 대북송금 사건 등으로 대법원에서 징역 7년 8개월이 확정돼 수감 중이다. chulsoofriend@newspim.com 2026-06-20 09:53