[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 02일 기아(000270)에 대해 '환율이 ASP와 믹스 악화를 상쇄하는 2025년'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 150,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 기아 리포트 주요내용
한국투자증권에서 기아(000270)에 대해 '2025년 투자포인트: 투자의견 매수와 목표주가 15만원을 유지. 12개월 선행 EPS 24,110원에 P/E 멀티플 6배를 적용. 현대차와 동일한 글로벌 Tier-2 평균 멀티플에 현대차 대비 디스카운트(2024년 평균)를 감안한 수치. 현대차 대비 높은 중장기 EPS 성장률과 동등한 주주환원율 고려 시, 디스카운가 확대되지는 않을 것. 하지만 큰 폭의 인센티브 축소를 중심으로 수익성 격차를 축소해왔는데, 최근 현대차 대비 인센티브 증가 속도가 빨라지고 있음. 추가 인센티브 확대에 따른 수익성 축소 시, 디스카운트가 확대 될 리스크는 존재'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '4Q24 영업이익은 2조 8,440억원으로 전년대비 +15.4% 증가, 전분기대비 -1.3% 감소할 것으로 전망. 컨센서스 대비 -7.7% 낮은 수치. 전년대비 높은 성장은 4Q23에 발생한 물량 조절에 따른 낮은 기저 영향. 컨센서스를 하회하는 부진한 실적 원인은, ① 급격한 기말 환율 약세에 따른 판매보증비 증가 및 ② 재고 증가 및 판매 촉진에 따른 인센티브 확대. 2024년 영업이익은 12조 7,950억원으로 2023년 대비 +10.2% 증가할 것으로 예상. 2025년 영업이익은 12조 2,440억원, 영업이익률은 11.0%로, 2024년 대비 각각 -4.3%, -0.9%p 감익이 예상'라고 밝혔다.


◆ 기아 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 150,000원 -> 150,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 김창호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 150,000원은 2024년 12월 04일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 150,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 23일 180,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 150,000원을 제시하였다.


◆ 기아 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 144,909원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 150,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 144,909원 대비 3.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 현대차증권의 165,000원 보다는 -9.1% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 기아의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 144,909원은 직전 6개월 평균 목표가였던 148,864원 대비 -2.7% 하락하였다. 이를 통해 기아의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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