[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 25일 삼성E&A(028050)에 대해 '좋은데, 안 좋았습니다.'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 66.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성E&A 리포트 주요내용
한국투자증권에서 삼성E&A(028050)에 대해 '영업이익은 컨센서스를 9% 상회, 4개 분기 연속으로 해외 화공 현장 정산이익 발생. 복잡하게 얽힌 비화공 부문 실타래, 화공으로 풀어낼 시기. 핵심 그룹사의 투자 시기 조정으로 인한 비화공 부문 성과(수주, 매출, 마진) 부진은 당분간 회사가 감내해야 할 문제. 이는 세 가지 경로로 회사 실적에 영향을 미치며, 3분기부터 실제 숫자로 나타남. 첫째, 비화공 신규 수주 감소. 둘째, 비화공 매출 감소. 셋째, 비화공 마진 하락. 매수 의견과 목표주가 33,000원(목표 P/B 1.36배, ROE 12.1%, COE 8.9%)을 유지.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '화공 플랜트 공사 수행에 관한 회사의 저력을 다시 한 번 확인할 수 있었던 실적. 3분기 연결 매출액은 2조 3,170억원(-6.5% YoY, -13.7% QoQ), 영업이익은 2,039억원(+32.9% YoY, -22.3% QoQ, OPM +8.8%)을 기록. 컨센서스와 비교해 매출액은 7.5% 하회, 영업이익은 8.9% 상회하는 것. 최근 10개 분기(2022년 4분기~2024년 3분기) 내 가장 적은 매출액 기록. 양 부문 모두 절대적인 수주잔고는 많지만, 실제 착공 후 공정을 진행중인 현장이 부족해서 발생하는 현상. 지난 2분기에 수주한 8조원 규모 사우디 Fadhili 프로젝트는 현재 상세설계 중이며, 착공 시점은 2025년 하반기로 전망.'라고 밝혔다.


◆ 삼성E&A 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 33,000원 -> 33,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 강경태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2024년 10월 15일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 33,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 31일 38,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 26일 최고 목표가인 42,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 33,000원을 제시하였다.


◆ 삼성E&A 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 33,676원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 33,676원 대비 -2.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 27,000원 보다는 22.2% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 삼성E&A의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 33,676원은 직전 6개월 평균 목표가였던 35,611원 대비 -5.4% 하락하였다. 이를 통해 삼성E&A의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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