[GAM]'빅쇼트' 3인방 금 사라 ② 강세론자들의 세 가지 승부수

기사입력 : 2024년08월01일 16:53

최종수정 : 2024년08월01일 16:53

JP모간 금값 전망은
UBS-씨티도 '비중 확대'
금값 상승에 웃는 ETF와 종목

이 기사는 7월 29일 오후 3시28분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = JP모간은 보고서를 내고 2024년 말 금값이 온스당 2500달러까지 오른 뒤 2025년 2600달러까지 상승하는 시나리오를 제시했다.

7월17일(현지시각) 뉴욕상업거래소에서 온스당 2488.40달러로 사상 최고치를 찍고 2381달러로 후퇴한 금값이 2024년 3분기 온스당 평균 2425달러에 거래된 뒤 4분기 2500달러까지 오르고, 2025년 1분기와 2분기 각각 2550달러와 2분기 2570달러로 상승한 뒤 3분기 2500달러로 후퇴했다가 4분기 2600달러로 고점을 높인다는 예측이다.

JP모간은 7월15일자 보고서에서 "금값의 구조적인 강세 전망을 2022년 4분기부터 유지하고 있다"며 "2024년 금값 상승은 예상보다 강하게 전개됐다"고 밝혔다.

우크라이나와 이스라엘을 중심으로 지정학적 리스크가 고조된 데다 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감, 여기에 중앙은행의 매입까지 구조적인 여건이 금값 상승을 이끌었다는 분석이다.

2006년부터 지속됐던 미국 10년물 실질금리와 금값의 동조 현상이 2022년 이후 깨졌고, 경제 및 지적학적 리스크가 안전자산으로 통하는 금값의 상승에 힘을 실었다고 JP모간은 강조한다.

미국 연방준비제도(Fed)의 피벗(pivot, 정책 전환)이 9월로 예상되는 가운데 정책자들이 예상보다 공격적인 통화완화 기조를 취할 경우 금값이 이번 전망치보다 큰 폭으로 상승할 수 있다고 JP모간은 예상한다.

이 밖에 씨티그룹과 뱅크오브아메리카(BofA)는 보고서를 내고 금 현물 가격이 앞으로 18개월 이내에 온스당 3000달러 선을 넘을 것이라고 예상했다.

2분기 실적 발표가 본격화된 가운데 인공지능(AI) 테마를 앞세워 고공행진했던 빅테크의 상승 모멘텀이 한풀 꺾인 한편 증시 변동성이 높아진 데 따라 안전자산으로 분류되는 금의 투자 수요가 늘어나고 있다는 판단이다.

UBS도 보고서를 내고 "지정학적 마찰과 미국의 과도한 재정 적자, 여기에 금융시장의 변동성이 금의 투자 매력을 높인다"고 전했다.

금 매입을 추천한 '빅쇼트' 3인방 가운데 대니 금 현물에 투자하는 폐쇄형 펀드 스프롯 피지컬 골드 트러스트(PHYS)를 대량 보유중이라고 밝혔다.

시장 전문가들은 금 현물에 투자하는 상장지수펀드(ETF)가 모세스의 투자 전략을 추종하는 데 제격이라고 말한다.

업계에 따르면 금 현물에 투자하는 대표 상품으로 SPDR 골드 셰어스(GLD)와 아이셰어 골드 트러스트(IAU), 애버딘 피지컬 골드 셰어스 ETF(SGOL), 밴엑 머크 골드 트러스트(OUNZ) 등이 꼽힌다.

2004년 11월 출시된 GLD는 총 운용 자산 규모가 650억달러를 웃돌고, 최근 1개월 평균 거래량이 600주를 넘어설 정도로 손바뀜이 활발하다.

펀드는 2024년 초 이후 14.21%의 수익률을 올렸고, 최근 1년간 19.11%의 운용 성적을 냈다. 3년과 5년 누적 수익률은 각각 9.01%와 10.19%로 파악됐다.

운용 보수를 0.4% 부과하는 상품은 포트폴리오를 금 현물로 채우고 있다. 운용 수익률이 금 시세에 연동하는 셈이다.

블랙록이 2005년 1월 선보인 IAU 역시 금 현물로 포트폴리오를 운용하며, 총 자산 규모가 297억달러로 파악됐다. 운용 보수는 0.25%.

2024년초 이후 수익률이 14.32%를 기록했고, 최근 1년 수익률은 19.24%로 나타났다. 1개월 사이 1.23%의 성적을 낸 펀드는 3년과 5년간 각각 9.18%와 10.37%의 누적 수익률을 창출했다.

2009년 출시된 SGOL은 운용 보수가 0.19%로 낮고 총 자산 규모가 약 33억달러로 집계됐다. 1개월 평균 거래량은 약 320만주로 나타났다.

OUNZ는 2014년 출시한 이후 약 10년 사이 총 운용 자산 규모를 10억달러로 확대했다. 최근 1개월 평균 거래량은 약 112만주로 제한적이었다.

이들 두 개 역시 2024년 초 이후 14% 선의 수익률을 냈고, 최근 1년간 운용 성적은 19% 선으로 대동소이했다.

시장 전문가들은 금광업체 주식으로 포트폴리오를 운용하는 상품도 매력적이라고 입을 모은다. 총 운용 자산 규모를 기준으로 밴엑 골드 마이너스 ETF(GDX)가 142억6400만달러로 1위에 랭크됐고, 52억5000만달러인 밴엑 주니어 골드 마이너스 ETF(GDXJ)와 5억5200만달러의 아이셰어 MSCI 글로벌 골드 마이너스 ETF(RING)이 각각 2~3위에 이름을 올렸다.

2006년 출시된 GDX는 최근 1개월 평균 거래량이 약 1800만주에 달했다. 포트폴리오에 뉴몬트(14.34%)와 바릭 골드(8.45%), 휘턴 프레셔스 메탈스(7.08%), 프랑코-네바다(6.30%) 등을 편입한 펀드는 2024년 초 이후 16.70%의 운용 성적을 냈고, 1년간 16.21%의 수익률을 올렸다.

금광주 펀드 가운데 레버리지를 동원하지 않고 2024년 이후 가장 높은 수익률을 기록한 것은 RING으로 확인됐다.

2012년 1월 블랙록이 출시한 상품은 포트폴리오에 뉴몬트를 20.74% 편입했고, 애그니코 이글 마인스와 바릭 골드를 각각 13.77%와 11.90%씩 담았다.

이 밖에 앵글로골드와 킨로스 골드를 각각 4.76%와 4.69% 편입한 펀드는 연초 이후 19.96%의 성적을 올렸고, 최근 1년간 수익률 역시 22.39%로 두각을 나타냈다. 다만, 3년과 5년 누적 수익률은 각각 4.31%와 7.48%로 제한적이었다.

한편 세계금협회(WGC)은 1970년 이후 소비자물가지수(CPI)가 연율 기준 2~5% 상승할 때 금값은 평균 8% 상승했다"며 분산 투자 측면에서 금을 포트폴리오에 편입해야 하는 이유를 제시했다.

주요 펀드가 일제히 포트폴리오에 담은 바릭골드와 뉴몬트에 직접 투자하는 방안도 금값 상승에 따른 반사이익을 얻는 전략이다.

뉴욕증시에서 거래되는 바릭 골드(GOLD)는 1983년 캐나다 토론토에서 간판을 올린 광산 업체로, 금과 함께 구리 광산 프로젝트를 추진한다.

업체의 주가는 최근 1개월 사이 7.43% 뛰었고, 6개월간 13.31% 랠리했다. 반면 1년과 5년 수익률은 각각 2%와 5% 선에 머물렀다.

뉴몬트(NEM)는 1921년 설립된 후 미국 네바다와 콜로라도, 캐나다 퀘벡과 온타리오, 이 밖에 아르헨티나와 페루 등 전세계 곳곳에서 광산 프로젝트를 추진하는 광산 업체다.

2024년 초 이후 업체의 주가는 14.23% 상승했고, 1년간 8.88% 올랐다. 1개월 상승률이 12.2%로 파악됐고, 5년 수익률은 26.61%로 나타났다.

shhwang@newspim.com

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신진서, AI카타고에 제1국 불계패 [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 두 점을 먼저 놓고 시작했어도 인공지능(AI)의 벽은 높았다. 세계 최강 신진서 9단이 바둑 AI 카타고(KataGo)와의 첫 맞대결에서 아쉬운 역전패를 당했다. 신진서는 17일 서울 중구 한국경제TV 스튜디오에서 열린 카타고와의 '쎈수학·한경 기신전' 3번기 제1국에서 4시간 20분의 혈투 끝에 245수 만에 흑 불계패했다. 이번 대국은 2016년 이세돌과 알파고의 대결 이후 10년 만에 성사된 인간과 AI의 맞대결로 큰 관심을 모았다. 비약적으로 발전한 AI의 기력을 고려해 이번에는 신진서가 2점을 먼저 까는 접바둑으로 진행됐다. 카타고는 첫 수부터 흔들기에 나섰다. 좌상귀 화점에 첫 수를 놓는 변칙수로 신진서의 초반 포석 구상을 깨뜨렸다. 이어 우상귀 쪽에도 높은 걸침 수를 두며 변칙 전술을 이어갔다. 신진서는 전투를 피하고 잔잔하게 국면을 이끌며 중반까지 우세를 유지했다. [AI 챗GPT가 제작한 AI '카타고(KataGo)'와 신진서 9단 기신전(棋神戰) 3번기 일러스트] psoq1337@newspim.com 100수를 넘어서면서 승부처가 나왔다. 미세하게 격차가 좁혀지자 신진서는 백 대마를 잡기 위해 중앙에 승부수를 던졌다. 사람을 상대로는 충분히 통할 수 있는 강력한 공격이었다. 하지만 카타고는 완벽한 계산으로 이를 가뿐하게 타개해 냈다. 112수째에 이르러 흐름은 완전히 뒤집혔다. 역전을 허용한 신진서가 다시 전투를 걸었으나 격차는 오히려 더 벌어졌다. 패색이 짙어진 상황에서도 신진서는 다음 대국을 대비해 30분 가까이 끝내기를 이어가며 카타고를 분석했다. 단 한 차례의 실수도 범하지 않고 버텼지만, 30집 가까이 벌어진 격차를 뒤집기에는 역부족이었다. 결국 신진서는 돌을 던졌고 대국이 끝난 뒤에도 한참 동안 자리를 뜨지 못했다. '쎈수학·한경 기신전'은 승패와 관계없이 3국까지 치러진다. 신진서는 기본 대국료 1억 5000만 원을 확보했으며, 승리할 때마다 5000만 원의 수당을 추가로 받는다. 2승 이상을 거둘 경우 제네시스 G90이 부상으로 주어진다. 설욕을 노리는 신진서의 제2국은 오는 19일 같은 장소에서 열린다. psoq1337@newspim.com 2026-07-17 14:59