[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 28일 한국콜마(161890)에 대해 '4Q23 Review: 실적 흐름 대비 저평가 국면'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '투자의견 Buy와 목표주가 70,000원을 유지. 국내 ODM 시장의 우호적인 영업환경이 2024년에도 이어질 것으로 예상되는 가운데, HK이노엔과 연우의 2024년 이익은 의미 있는 개선세를 나타낼 것으로 예상. 중국 및 미국 법인의 손익도 차츰 개선될 것으로 기대. 전사업부문의 실적 개선이 전망되는데 반해, 현재 주가는 12M Fwd P/E 10배 수준에 불과함.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4Q23 연결 매출은 5,516억원(+15% YoY), 영업이익은 378억원(+338% YoY)을 기록(매출은 컨센서스에 부합했으나, 영업이익은 8% 하회). ERP 시스템 교체 영향을 완전히 극복. 2024년 연결 매출은 2조 4,524억원(+14% YoY), 영업이익은 2,013억원(+47% YoY)을나타낼 것으로 전망. 영업이익 증가분(647억원)의 ▷51%는 HK이노엔 증익, ▷20%는 국내 ODM 증익, ▷20%는 연우 증익 등에서 발생할 것으로 예상.'라고 밝혔다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 70,000원 -> 70,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 70,000원은 2023년 11월 13일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 70,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 03월 02일 55,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 05월 15일 최저 목표가인 52,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 70,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 72,286원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 72,286원 대비 -3.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 61,000원 보다는 14.8% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 72,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 67,600원 대비 6.9% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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