[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 11일 휴젤(145020)에 대해 '3Q23 Pre. 불확실성이 조금 걷히는 시기'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 휴젤 리포트 주요내용
교보증권에서 휴젤(145020)에 대해 '3Q23 매출 851억(QoQ +4.3%, YoY +20.4%), OP 284억(QoQ +1.5%, YoY +8.2%, OPM +33.4%) 기록 예상. 8/10일 교보증권 추정치와 동일하며 컨센서스(818억/269억)에 부합할 것으로 예상. 실적 추정을 위한 가정은 전 분기와 유사. 동 분기 실적 특이사항은 1) 중국 매출은 전분기 대비 증가했으며 2) 2Q에 선적이 지연되었던 브라질 매출도 정상적인 수준 으로 회복 3) ITC 법률 비용도 분기 30-40억으로 유지. 23년 매출 3,212억(YoY +14.0%), OP 1,041억(YoY +1.6%, OPM 32.4%) 기록 전망.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '투자의견은 Buy 유지하며 목표주가는 17만으로 상향. 최근 한 언론에 따르면 경쟁사와의 ITC 소송전에서 Trade Secret No.1을 영업비밀 대상에서 제외하기로 했다고 보도. ITC 소송의 대상이 되는 Trade Secret에는 균주/공정 등이 모두 포함되어 있으며 이중 제외된 Trade Secret No.1이 균주라고 추정된다는 것. ITC 분쟁의 예비판결 예정일이 24년 6월 10일(최종 10월 10일)인 만큼 결과를 예단할 수는 없으나 일부 긍정적인 정황이 확인된 것으로 추정. 또한 8/31일 부로 FDA 승인을 위한 BLA 신청을 완료한 상황. 1Q24 FDA 승인 시점이 다가옴에 따라 휴젤의 Valuation 상 재평가 계기가 될 수 있다고 판단. 기존 휴젤은 톡신/필러 해외 진출 기대감에 따라 12M P/E 밴드는 20-40배 사이에서 크게 변동. 동 시점에서는 ITC 분쟁 결과 및 미국 진출 기대감에 따라 Valuation을 상향할수 있는 구간으로 판단.'라고 밝혔다.
◆ 휴젤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 140,000원 -> 170,000원(+21.4%)
- 교보증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2023년 08월 18일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 140,000원 대비 21.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 11일 150,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 05월 12일 최저 목표가인 140,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 170,000원을 제시하였다.
◆ 휴젤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 156,667원, 교보증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 156,667원 대비 8.5% 높으며, 교보증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 삼성증권의 150,000원 보다도 13.3% 높다. 이는 교보증권이 휴젤의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 156,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 173,333원 대비 -9.6% 하락하였다. 이를 통해 휴젤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 휴젤 리포트 주요내용
교보증권에서 휴젤(145020)에 대해 '3Q23 매출 851억(QoQ +4.3%, YoY +20.4%), OP 284억(QoQ +1.5%, YoY +8.2%, OPM +33.4%) 기록 예상. 8/10일 교보증권 추정치와 동일하며 컨센서스(818억/269억)에 부합할 것으로 예상. 실적 추정을 위한 가정은 전 분기와 유사. 동 분기 실적 특이사항은 1) 중국 매출은 전분기 대비 증가했으며 2) 2Q에 선적이 지연되었던 브라질 매출도 정상적인 수준 으로 회복 3) ITC 법률 비용도 분기 30-40억으로 유지. 23년 매출 3,212억(YoY +14.0%), OP 1,041억(YoY +1.6%, OPM 32.4%) 기록 전망.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '투자의견은 Buy 유지하며 목표주가는 17만으로 상향. 최근 한 언론에 따르면 경쟁사와의 ITC 소송전에서 Trade Secret No.1을 영업비밀 대상에서 제외하기로 했다고 보도. ITC 소송의 대상이 되는 Trade Secret에는 균주/공정 등이 모두 포함되어 있으며 이중 제외된 Trade Secret No.1이 균주라고 추정된다는 것. ITC 분쟁의 예비판결 예정일이 24년 6월 10일(최종 10월 10일)인 만큼 결과를 예단할 수는 없으나 일부 긍정적인 정황이 확인된 것으로 추정. 또한 8/31일 부로 FDA 승인을 위한 BLA 신청을 완료한 상황. 1Q24 FDA 승인 시점이 다가옴에 따라 휴젤의 Valuation 상 재평가 계기가 될 수 있다고 판단. 기존 휴젤은 톡신/필러 해외 진출 기대감에 따라 12M P/E 밴드는 20-40배 사이에서 크게 변동. 동 시점에서는 ITC 분쟁 결과 및 미국 진출 기대감에 따라 Valuation을 상향할수 있는 구간으로 판단.'라고 밝혔다.
◆ 휴젤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 140,000원 -> 170,000원(+21.4%)
- 교보증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2023년 08월 18일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 140,000원 대비 21.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 11일 150,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 05월 12일 최저 목표가인 140,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 170,000원을 제시하였다.
◆ 휴젤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 156,667원, 교보증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 156,667원 대비 8.5% 높으며, 교보증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 삼성증권의 150,000원 보다도 13.3% 높다. 이는 교보증권이 휴젤의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 156,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 173,333원 대비 -9.6% 하락하였다. 이를 통해 휴젤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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