[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 22일 한국철강(104700)에 대해 '철근 내수 부진에도 선방 중인 영업실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 9,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국철강 리포트 주요내용
하나증권에서 한국철강(104700)에 대해 '2023년 3분기 매출액과 영업이익은 각각 2,186억원(YoY -15.8%, QoQ -13.4%)과 211억원(YoY -14.0%, QoQ -36.1%)을 기록할 전망. 1) 내수 부진과 여름철 비수기 및 9월 파업에 따른 일시적인 조업중단 영향으로 철근 판매량 감소(22.5만톤: YoY -9.3%, QoQ -7.9%)가 예상. 2) 국내 철스크랩(생철) 가격이 전분기 대비 2.3만원/톤 하락할 것으로 예상되는 반면, 3) 철근 유통가격은 9.6만원/톤 하락할 것으로 예상되어 2분기대비 철근 스프레드가 크게 축소될 것으로 예상'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '상반기는 철근 내수 부진에도 불구하고 특히 2분기에 상대적으로 양호한 수익성을 기록했는데 이는 국내 철근 제강사들이 원부자재 상승분을 판매단가로 전가하는게 성공적이었고 과거처럼 수요 부진 시, 물량 확보를 위해 공격적인 가격 할인 등이 제한적이었기 때문이라 판단. 하반기의 경우에는 상반기대비 철근 스프레드 축소가 예상되지만 과거 불황 때처럼 이익률이 급락할 가능성은 제한적이라 판단. 현재 주가는 PBR 0.3배 수준으로 올해 예상 ROE 9.6% 감안시, 과도한 저평가 구간이라 판단'라고 밝혔다.


◆ 한국철강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 9,000원 -> 9,000원(0.0%)
하나증권 박성봉 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 9,000원은 2023년 06월 29일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 9,000원과 동일하다.


◆ 한국철강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 8,775원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 9,000원은 23년 08월 18일 발표한 BNK투자증권의 9,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 8,775원 대비 2.6% 높은 수준으로 한국철강의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 8,775원은 직전 6개월 평균 목표가였던 9,033원 대비 -2.9% 하락하였다. 이를 통해 한국철강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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