[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 10일 PI첨단소재(178920)에 대해 '실적 저점 확인과 바닥 다지는 구간'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ PI첨단소재 리포트 주요내용
DS투자증권에서 PI첨단소재(178920)에 대해 '1) 1Q23P: 매출액 426억원(-19.3% QoQ, -45.5% YoY), 영업손실 117억원(적전 QoQ, YoY)을 기록하여 시장 컨센서스를 하회. 급격한 감산으로 가동률은 13.2%(53.1%p QoQ)로 낮아졌으며 재고평가손실 약 30억원을 인식. 2) 2Q23F: 매출액 567억원(+33% QoQ, -24.4% YoY), 영업이익 5억원(흑전 QoQ, -95.9% YoY)을 예상. 극심했던 재고 조정이 마무리되고 있어 가동률은 BEP 수준으로 회복될 전망. 1분기에 이어 FCPB용 리스터킹 수요가 기대되는 상황이며 특히 6월은 북미향 방열시트 물량이 확대되는 시기임으로 고정비 부담은 감소할 것으로 예상'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '23F 벨류에이션 기준 본격적인 주가 상승을 논하기 어려움. 그러나 극심한 IT 수요 둔화 후 1분기 재고 조정 → 2분기 리스터킹 수요 발생으로 실적 저점 가능성을 염두에 두어야 함. 하반기 수요 개선과 24년 회복을 예상하여 중장기적 측면에서 매수 전략은 유효하다고 판단'라고 밝혔다.


◆ PI첨단소재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 40,000원 -> 40,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 권태우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2023년 02월 13일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 40,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 12월 14일 44,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 40,000원을 제시하였다.


◆ PI첨단소재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,444원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 40,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 43,444원 대비 -7.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 31,000원 보다는 29.0% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 PI첨단소재의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,889원 대비 -9.3% 하락하였다. 이를 통해 PI첨단소재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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