[주식고수] 이경준 대표의 'IPO' 한우물..."공평한 투자 기회가 이점"

기사입력 : 2021년12월24일 09:00

최종수정 : 2021년12월24일 13:38

IPO·비상장 전문 자문사 운영... 텔레그램으로 소통
"IPO 투자, 인기 없어도 탄탄한 종목 발굴해 수익↑"

[편집자] 이 기사는 12월 23일 오후 5시47분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 김준희 기자 = 올해 기업공개(IPO) 시장은 역대급 호황이었다. 조(兆) 단위 대어가 쏟아졌고, 따상(공모가 2배로 시초가 형성 뒤 상한가) 신화가 이어지며 공모주 경쟁률이 치솟았다. 100% 균등배정을 적용한 카카오페이는 '전국민 재난지원금'으로 불릴 정도였다. IPO 투자 수요가 폭증하며 함께 주목받은 투자 전문가가 있다. 이경준 혁신투자자문 대표다.

이 대표의 전공은 IPO와 프리IPO(비상장) 투자다. '빠른 회전율'을 최우선 가치로 두면서 6개월 이내 상장 예정 기업에 투자한다. 2019년 자본금 5억3000만 원으로 회사를 세웠지만 현재 고유자산 규모는 50억 원 정도다. IPO 기업을 분석해 기관투자자들에게 투자 자문을 하기도 한다. 무엇보다 텔레그램을 통해 증권가, 개인투자자들과 소통하며 IPO 전문가로 이름을 알렸다.

[서울=뉴스핌] 김민지 기자 = 이경준 혁신투자자문 대표가 21일 서울 영등포구 TWO IFC에서 뉴스핌과 인터뷰를 하고 있다. 2021.12.21 kimkim@newspim.com

◆ IPO 투자만 7년 차... "비인기 종목 공부해 더 큰 수익"

본래 펀드매니저는 주식, 채권, 부동산, 원자재 등 다양한 자산에 투자해 돈을 굴린다. 이 대표는 왜 IPO 시장을 전문 분야로 정했을까. 그는 2010년 증권업계에 발을 들이며 기업금융(IB) 업무를 담당했던 만큼 "가장 잘할 수 있는 일"이라고 답했다. 대다수 증권사들이 IPO를 주식의 서브 분야로 생각할 때 IPO를 전문적으로 다루면서 정보력을 키웠다는 후문이다.

이 대표는 "하루에 4~5시간씩 뉴스를 보니 정보가 빠를 수밖에 없고, 2015년부터 IPO를 전문업으로 삼고 일하다보니 기관투자자들보다 먼저 상장 예정 기업 대표들로부터 직접 기업 설명을 듣고 있다"고 했다.

IPO만의 매력도 있다. 이 대표는 "기업은 증시에 데뷔할 때 가장 많은 정보를 시장에 오픈할 수밖에 없다"며 "정보가 공평하게 깔려 있는 상황이라 누구나 같은 출발점에서 투자할 수 있다는 점이 IPO의 이점"이라고 말했다.

최근 공모주 투자 열풍이 불면서 경쟁률이 부쩍 올랐지만, 많이 공부한 투자자가 돈을 버는 투자처이기도 하다. 이 대표는 지난해 말 코스닥에 신규 상장한 고바이오랩을 대표적인 사례로 들었다.

고바이오랩은 수요예측 단계에서 기관투자자들의 외면을 받았던 신약개발기업이다. 흥행 공모주의 수요예측 경쟁률이 천 단위를 넘던 상황에서 64.33대 1이라는 처참한 성적표를 남겼다. 뒤이은 일반투자자 대상 공모청약에서도 경쟁률 566.54대 1에 그쳤지만, 상장 첫 날 주가는 공모가(1만5000원) 대비 149% 오른 3만7350원까지 치솟았다.

이 대표는 "고바이오랩은 잘 모르는 바이오 기업이라는 점, 연말 자금 클로징 기간이었다는 점 등 때문에 기관 투자자들의 외면을 받았다"며 "저 같은 경우 파이프라인과 경영인, 피어그룹을 분석한 후 투자해 큰 수익률을 낼 수 있었다. 경쟁률이 낮으면 배정수량이 늘어나는데 그러면 기업분석을 하는 사람이 이길 수밖에 없다"고 설명했다.

그는 "카카오페이 같은 국민 공모주로는 낼 수 있는 수익이 한정돼 있으니 남들이 안 좋게 보는 종목에서 많이 배정받으면 공모주로도 큰 수익을 낼 수 있다"며 "경쟁률 같은 수치와 타인에 의존해서는 안 되고 스스로 시장과 기업에 대해 공부하고 투자해야 한다"고 강조했다.

[서울=뉴스핌] 김민지 기자 = 이경준 혁신투자자문 대표가 21일 서울 영등포구 TWO IFC에서 뉴스핌과 인터뷰를 하고 있다. 2021.12.21 kimkim@newspim.com

◆ "내년 IPO 시장, 마지막 불꽃...거품 주의해야"

2022년에도 LG에너지솔루션을 시작으로 10조 원대 초대어 IPO가 줄줄이 이어진다. 이 대표는 내년을 IPO 시장의 정점이자 '마지막 불꽃'이라고 표현했다. 그는 "처음 IPO 투자를 시작할 때만 해도 경쟁률 500대 1 정도면 엄청난 흥행이었지만 지금 경쟁률은 천 단위"라며 "투자일임사 신청 기업도 280곳 정도인데 이는 수요예측 경쟁률이 점점 더 거품으로 간다는 의미"라고 했다.

전국민 공모주 열풍의 시작은 지난 해 7월 SK바이오팜의 코스피 상장이었다. SK바이오팜이 쏘아올린 '따상' 덕에 수요가 몰리면서 다른 데뷔조도 따상 릴레이를 이어갔다. 다만 당시는 코로나19 초창기로 기업가치가 낮게 책정된 시기였다.

이 대표는 "공모주 따상 열풍이 불면서 후발주자들의 눈높이도 올라갔다"며 "발행사들이 예상 기업가치를 높이면서 옛날처럼 싸게 사서 수익을 내는 것이 어려워지고 장외시장은 엄청나게 거품이 끼었다"고 말했다.

단군 이래 최대 규모로 공모 청약을 앞둔 LG에너지솔루션의 등장도 변수다. LG에너지솔루션의 예상 시가총액은 증권신고서에 명시한 희망 공모가 상단 기준 70조 원 규모지만, 실제 예상 기업가치는 100조 원에 달한 것으로 전망된다. 단숨에 SK하이닉스(9조 원대)를 제치고 코스피 2인자로 올라설 수 있는 규모다.

이 대표는 "공모가 기준으로는 3위지만 상장 이후 오른다고 가정하면 증시 데뷔와 동시에 넘버 투가 된다는 것"이라며 "기관투자자들이 확약할 보호예수 기간 등을 고려하면 LG에너지솔루션 이후에 상장할 기업은 수급적인 영향을 받을 수밖에 없다"고 말했다.

장외시장에 거품이 끼었다는 생각에 비상장 기업 투자도 휴식 단계다. 그는 "시장이 조금 무너져야 먹을 것도 있는데 지금 같은 상황에선 수익을 내기 어렵다"고 판단했다. 그동안 이 대표는 대개 6개월 이내에 상장을 앞둔 기업에 투자해왔다. 올해 3월 상장한 나노씨엠에스의 경우 상장 한 달 전에 담고도 50% 수익을 냈다.

최근 비상장 기업에 대한 투자 관심도도 높아졌지만 이 대표는 "잘 알려진 기업은 이미 거품이 끼었다"고 경고했다. IPO 당시 공모가보다 장외가격이 더 높게 올랐던 크래프톤 사례를 들어 지적했다. 그러면서 "직장인의 경우 본인이 몸담은 업종에서 눈여겨 볼만한 종목을 찾아보는 것이 기업 가치 판단에 훨씬 도움이 될 것"이라고 조언했다.

[서울=뉴스핌] 김민지 기자 = 이경준 혁신투자자문 대표가 21일 서울 영등포구 TWO IFC에서 뉴스핌과 인터뷰를 하고 있다. 2021.12.21 kimkim@newspim.com

◇ 이경준 혁신투자자문 대표 프로필

1983년 출생

전 한맥투자증권

전 LIG투자증권 IB사업본부

전 혁신홀딩스 대표

현 기술보증기금 기보엔젤파트너스

현 혁신AI신기술조합 대표펀드매니저

현 신한제7호스팩 사외이사, IBKS제15호스팩 기타비상무이사

zunii@newspim.com

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"7월 1일 출석하라" 재통보 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 내란 특별검사팀이 윤석열 전 대통령에게 오는 7월 1일 오전 9시에 2차 대면조사를 위해 출석해 달라고 통보했다. 박지영 내란 특검보는 29일 저녁 서울고검 청사에서 브리핑을 열고 "소환 일정과 관련해 윤 전 대통령 측 의견을 접수했고 제반 사정을 고려해 7월 1일 오전 9시에 출석하라고 통지했다"고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 윤석열 전 대통령이 29일 새벽 서울 서초구 서울고검 청사에 마련된 내란특검에서 피의자 신분으로 조사를 마친 뒤 귀가하고 있다. 2025.06.29 leehs@newspim.com 박 특검보는 "(소환 일정) 협의는 합의가 아니"라며 "결정은 수사 주체가 하는 것이고 윤 전 대통령 측 의견을 접수한 뒤 특검의 수사 일정이나 여러 필요성 등을 고려해 출석 일자를 정해서 통지한 것"이라고 설명했다. 다만 "변호인단 측의 반응은 아직 없다"고 덧붙였다. 앞서 특검팀은 윤 전 대통령 측에 오는 30일 출석하라고 통보했으나, 윤 전 대통령 측은 방어권 보장 등을 이유로 오는 7월 3일 이후로 조사 일정을 잡아 달라고 요청했다. 이에 특검팀이 당초 날짜보다 하루 늦은 7월 1일 조사를 진행하겠다고 재통보한 것이다. 특검팀은 경찰청에 수사방해 사건 전담 경찰관 파견을 요청했다고도 밝혔다. 윤 전 대통령 측이 지난 28일 첫 대면조사에서 박창환 경찰청 중대범죄수사과장(총경) 교체를 요구하며 조사를 거부한 행위가 특검법상 수사방해 행위에 해당한다고 특검팀은 판단하고 있다. 박 특검보는 "(윤 전 대통령 측 변호인이) 변론의 영역을 넘어선 사실과 다른 주장을 하고 있다. 이는 특검법에서 정한 수사방해 행위로 평가될 수 있다"며 "더 이상 좌시하지 않겠다. 특검은 수사방해 사건을 전담할 경찰관 3명을 경찰청에 파견 요청했다"고 말했다. 이어 "특검법 수사 대상에 보면 일련의 수사 방해나 재판 방해도 수사의 대상이 돼 있다"며 7월 1일 2차 대면조사에서도 박 총경이 계속 조사할 것이라고 부연했다. hong90@newspim.com 2025-06-29 22:14

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"주담대 6억 이상은 안됩니다" [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 이재명 정부가 출범 약 한 달 만에 초고강도 부동산 대출 규제 정책을 내놓은 가운데 수도권 집값 상승세에 제동이 걸릴지 주목된다. 가계 대출 총량을 절반으로 확 조이고 수도권 주택담보대출(주담대) 한도를 6억원으로 일괄 제한하는 방향이다. 금융위원회가 지난 27일 관계기관 합동 '긴급 가계부채 점검회의'를 열고 대출 규제를 골자로 한 수도권 중심의 가계부채 관리 강화 방안에 따르면 지난 28일부터 총액 한도가 없는 주담대를 수도권과 규제지역(서울 강남·서초·송파·용산구)에 한해 최대 6억원으로 제한된다. 고가 주택 구입에 대출을 활용하는 것을 막기 위한 조치다. 서울 시내 한 시중은행 창구 모습. [사진= 뉴스핌DB] 다주택자에 대한 신규 주담대는 주택담보대출비율(LTV) 0%를 적용해 전면 금지하며 1주택자 갈아타기 주담대 규제도 강화된다. 기존에는 보유 주택을 2년 이내 처분하기로 약정하면 주담대를 받을 수 있었지만 앞으로는 6개월로 처분 기간이 줄었다. 위반 시에는 대출금 즉시 회수되고 향후 3년간 주택 관련 대출이 제한된다. 생애 최초 주택구입 목적의 LTV도 기존 80%에서 70%로 줄어든다. LTV는 자산 담보가치에 대한 대출 비율을 뜻한다. 7월부터는 금융권 자체 대출과 정책대출의 총량 목표를 당초 계획 대비 50% 수준으로 감축하며 정책 대출은 연간 공급 계획 대비 25% 줄인다. 은행의 대출 가능 총량이 줄어드는 것이다. 당초 7월 시행 예정이었던 스트레스 DSR(총부채상환비율) 3단계 조치에 이어 이번 초강도 대출규제가 중첩되면서 주택 구매를 위한 대출문턱은 더 높아지게 된다. 예컨대 스트레스 DSR 3단계만 적용 시 연봉 1억원 직장인이 만기 30년, 원리금균등상환, 대출금리 4%의 조건으로 수도권 지역에서 생애 최초 주택구입 목적의 변동 주택대출을 받을 때 대출한도는 5억8700만원으로 기존 2단계 대비 2000만원가량 줄어든다. 또 수도권 가산금리 1.5%P가 더해져 금리는 5.5%가 적용된다. 여기에 7월부터 시행하는 정부의 고강도 대출 정책인 '가계대출 관리 강화 방안'이 더해지면서 대출한도는 이보다 더 줄어들 전망이다. 하반기 가계대출 총량 목표가 기존 대비 50%가량 줄면 은행들은 대출한도를 추가로 10~30% 감액할 것으로 예상된다. LTV도 기존 80%에서 70%로 줄기 때문에 집값에 따른 대출금도 축소된다. 또 총량 소진 시 대출 자체가 거절될 수 있다. 연봉 1억원 이상 고소득자들의 주택구매도 어려워진다. 수도권 주담대 대출의 최대한도가 6억원으로 일괄 제한되기 때문이다. 더욱이 실제 대출금액은 6억원 한도 내에서 LTV(담보인정비율), DTI(총부채상환비율), DSR(총부채원리금상환비율) 비율 등에 따라 조정된다. 이번 규제는 토요일인 지난 28일부터 시행이 본격화됐다. 발표 당일인 27일까지 금융회사가 전산상 등록을 통해 대출 신청접수를 완료하거나 주택 매매계약을 체결, 계약금을 이미 납부한 경우 종전규정이 적용된다. 정부가 초고강도 규제에 나선 이유는 과열된 부동산 열풍 및 가계대출 때문이다. 5대 시중은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협은행)의 이달 들어 지난 19일까지 가계대출 잔액은 전월 말 대비 4조 원 늘어난 752조 749억원을 기록했다. 영업일당 3328억 원이 늘어난 것으로 지난해 8월 영업일당 평균 4584억원이 늘어난 이후로 가장 큰 폭의 증가세다. 정부는 이번 규제로 올해 하반기 10조원, 연간으로는 20조원 가량의 가계대출이 줄어들 것으로 내다봤다. 최근 과열된 부동산 열기를 잠재울 수 있을지 주목된다. 일각에선 강도 높은 대출 규제로 인해 청년들의 주택 구매 여력을 제한하는 것 아니냐는 우려도 나온다. 2030세대 무주택자의 '주거 사다리'가 흔들릴 수 있다는 지적이다. romeok@newspim.com 2025-06-29 08:00