전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

[GAM] '인플레 장기화, S&P500 34% 폭락한다' 헤지펀드의 경고

기사입력 : 2021년07월25일 10:00

최종수정 : 2021년07월25일 10:00

[편집자] 이 기사는 7월 23일 오전 04시41분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 뉴욕증시가 지난 19일 폭락 이후 V자 반등을 보인 가운데 헤지펀드 업계에서 패닉을 경고하는 의견이 나왔다.

4300 선에서 거래되는 S&P500 지수가 34% 폭락, 2900 선까지 내리 꽂힐 수 있다는 의견이다. 패닉의 뇌관으로는 인플레이션이 지목됐다.

연방준비제도(Fed)의 진단과 달리 인플레이션 상승이 일시적인 현상에 그치지 않고 장기화되면서 주가 밸류에이션을 깎아내릴 것이라는 의견이다.

콜로라도에 소재한 헤지펀드 업체 크레스캣 캐피탈은 최근 투자자들에게 보낸 보고서에서 뉴욕증시의 폭락을 경고했다.

S&P500 지수가 2900까지 후퇴, 현 수준에서 3분의 1에 달하는 손실을 낼 가능성이 높다며 선제적인 대응을 주문한 것.

주가 밸류에이션이 역대 최고 수위까지 상승한 가운데 인플레이션 상승이 예상보다 장기적으로 지속, 주가를 강타할 것으로 크레스캣 캐피탈은 주장했다.

이번 보고서에서 크레스캣 캐피탈은 현재 30 내외에서 거래되는 S&P500 지수의 주가수익률(PER)이 인플레이션 압박으로 인해 15.2까지 하락하는 시나리오를 제시했다.

뉴욕증권거래소(NYSE)의 트레이더들이 심각한 표정을 짓고 있다. [사진= 로이터 뉴스핌]

밸류에이션이 예상대로 반토막이 날 경우 S&P500 지수가 2903까지 떨어진다는 계산이 가능하다는 얘기다.

미국 소비자물가지수(CPI)는 지난 6월 연율 기준 5.4% 치솟으며 13년래 최고치를 나타냈다. 4월 이후 물가가 브레이크 없는 상승을 연출하고 있지만 제롬 파월 연준 의장은 조만간 진정될 것이라는 의견을 고집하고 있다.

시장 전문가들은 회의적인 표정이다. 5% 선의 인플레이션 상승이 지속될 가능성은 제한적이지만 3~4%의 물가 상승이 상당 기간 이어질 것이라는 얘기다.

뿐만 아니라 모하메드 엘-에리언 알리안츠 수석 경제 자문관을 포함한 구루들은 경제 성장률이 꺾이는 가운데 물가가 가파르게 치솟는 이른바 스태그플레이션에 대한 경고를 쏟아내고 있다.

크레스캣 캐피탈은 보고서에서 "인플레이션 상승 경고는 단순히 동물적 감각에 근거한 결론이 아니라 지극히 현실적이며, 거시 경제 지표와 펀더멘털에 근거한 판단"이라고 주장했다.

이와 함께 뉴욕증시의 대표 지수가 가파르게 떨어지는 가운데 자산시장의 거대한 로테이션이 전개될 것이라고 전망했다.

투자 자금이 역사적으로 크게 고평가된 주식과 채권에서 거대한 썰물을 이루는 한편 실질적인 인플레이션 헤지 기능을 가진 자산으로 이동할 것이라는 얘기다.

크레스캣 캐피탈은 유가를 포함한 원자재 현선물과 에너지 및 소재 섹터를 중심으로 주식시장의 상품 관련 종목의 비중을 크게 늘리는 전략을 권고했다.

한편 주요 외신과 투자은행(IB) 업계에서는 인플레이션 경고가 끊이지 않고 있다. 22일(현지시각) 뉴욕타임스(NYT)는 주택 시장의 과열이 전반적인 물가 상승을 가속화시키는 상황이라고 지적했다.

영국 파이낸셜타임스(FT) 역시 부동산 거품이 인플레이션 리스크를 부추기는 한편 연준의 금리인상을 재촉할 수 있다고 보도했다.

마켓워치는 과거 1971~1981년 물가 폭등 시기에 강세를 나타냈던 자산이 이번에도 투자자들에게 해답을 제공해 줄 수 있다고 주장했다.

당시 에너지 섹터의 주가가 73% 뛰었고, 리츠(REITs, 부동산투자신탁)이 36% 올랐다. 반면 S&P500 지수가 16% 하락했고, 미국 10년물 국채 가격은 38% 급락했다.

 

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
日 태평양 연안에 쓰나미 경보·대피령 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본이 러시아 캄차카 반도에서 발생한 지진으로 인해 태평양 연안 지역에 발령했던 쓰나미 주의보를 '쓰나미 경보'로 상향 조정했다. 주의보가 경보로 상향 조정됨에 따라 일본 정부는 태평양 연안 쓰나미 경보 지역에 대피령을 내렸다. 일본 기상청은 홋카이도에서 와카야마현에 걸친 태평양 연안 지역에 쓰나미 경보를 발령했다. 그 외 지역은 주의보가 내려진 상태다. 예상되는 쓰나미 높이는 최대 3미터이다. 지역은 홋카이도 태평양 연안(북부 제외), 아오모리현 태평양 연안, 이와테현, 미야기현, 후쿠시마현, 이바라키현, 지바현 구주쿠리·외해안, 지바현 내만 등이다. 쓰나미의 가장 빠른 도달 예상 시각은 홋카이도 태평양 연안으로, 오전 10시경으로 예상된다. 30일 오전 8시 25분쯤 러시아 캄차카 반도 근해에서 규모 8.7의 지진이 발생했다. 이 지진으로 홋카이도 구시로시 등에서도 진도 2의 흔들림이 관측됐다. 기상청은 경보나 주의보가 해제될 때까지 바다에 들어가거나 해안가에 접근하지 말 것을 당부하고 있다. 일본 태평양 연안부의 쓰나미 경보 지역(빨간색 부분). 노란색은 주의보 [출처=웨더뉴스] goldendog@newspim.com 2025-07-30 10:15
사진
[단독] 내달 12일 정부조직개편안 발표 [서울=뉴스핌] 채송무 기자 = 국정기획위원회의 정부조직개편안 발표가 오는 8월 12일 이뤄질 전망이다. 해체가 유력해보였던 금융위원회는 존치 가능성이 높아졌다.  당초 금융위원회의 금융정책 기능을 기획재정부로 이관하고, 남은 기능은 금융감독원과 통합해 금융감독위원회를 신설하는 안이 거의 확실시됐다. 이재명 대통령도 대선 전 금융위의 정책과 감독기능을 분리할 뜻을 밝혔고, 이재명 정부의 인수위원회 격인 국정기획위도 이 같은 안을 확정해 대통령실에 보고했다. [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 29일 서울 용산 대통령실에서 열린 제33회 국무회의를 주재하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.29 photo@newspim.com 30일 뉴스핌의 취재를 종합하면 최근 국정기획위의 분위기는 다소 바뀌고 있다. 이재명 대통령이 금융위의 부동산 대출 규제와 중대재해 예방 제안에 대해 연이어 긍정 평가를 내놓은 것이 변화의 배경으로 작용하고 있다. 국정기획위도 정부조직개편안에 대한 재논의를 결정하고 다양한 의견을 수렴하고 있다.  금융위 해체 분위기 변화의 이유는 전문성과 업무 능력 때문이다. 이재명 정부가 출범한 지 두달이 되어가는 상황에서 금융위원회의 정책에 대한 대통령의 평가가 높아졌다. 이 대통령은 지난 15일 국무회의에서 "적절한 대출 규제로 부동산 안정 효과를 보고 있는 것 같다"고 금융위원장을 칭찬한 것에 이어, 지난 29일 국무회의에서는 김병환 금융위원장이 제안한 중대재해 예방 방안에 대해 "기준을 만들어서 대출과 투자에 불이익이 주는 것은 상장회사에 상당한 타격이 돼 효과가 있을 것 같다"고 말했다. 금융 관련 전문성과 현안 대응력, 정책의 일관성을 위해 금융위를 존치시켜야 한다는 목소리가 힘을 얻고 있으며, 현재 국정기획위가 채택한 금융정책과 감독의 완전 분리가 중복 규제, 책임 회피 가능성이 있다는 지적도 나온다. 여당 내에서는 금융위가 오히려 기획재정부가 맡고 있는 국제금융 기능까지 관할하는 법안까지 발의됐다. 윤준병 의원은 지난 7월 17일 발의한 정부조직개편안에는 이 같은 내용을 포함했다. 윤 의원은 "기획재정부는 거대 공룡과 같은 조직이니 분리하는 것이 효율적이지만 금융 부문은 국제금융과 국내금융을 하나로 묶어서 한 기관이 전문성을 갖고 하는 것이 의미가 있겠다고 판단했다"고 말했다. 물론 윤 의원이 경제와 금융정책을 담당하는 국회 기획재정위나 정무위원회 소속이 아닌 국회 농림해양수산식품위원회 소속인데다 국정기획위 내에서도 금융 파트를 담당하는 경제 1분과 위원이 아니라는 점에서 발의된 정부조직개편안의 영향력은 크지 않다는 분석도 있다. 금융정책을 담당하는 국회 정무위원회 의원들은 대부분 금융위의 분리안에 대한 입장을 유지하고 있다. 그러나 정부와 여당에서는 키를 대통령실이 쥐고 있다는 평가가 많다. 대통령실에 의해 정부조직안이 만들어지면 여당에서 이를 비토할 가능성은 거의 없다는 것이다. 한 금융위원회 관계자는 최근 정부조직개편안 추이에 대해서는 입장을 밝히지 않았지만, "금융위원회는 그동안 계엄이나 탄핵 상황에서도 부지런히 일해왔다. 최근에는 이 같은 노력들을 조금씩 인정받는 느낌도 든다"고 말했다. 국정기획위원회가 8월 14일 임기를 마치는 가운데, 임기 종료일 직전인 12일 경에 정부조직개편안을 발표할 것이라는 이야기가 여당에서 나온다. 금융정책을 담당하는 금융위원회가 존치될지, 아니면 기획재정부와 금융감독원으로 나눠질지 금융가의 관심이 집중되고 있다.   dedanhi@newspim.com 2025-07-30 14:46
안다쇼핑
Top으로 이동