[뉴스핌=이은지 기자] LIG투자증권의 김영진 애널리스트는 13일 티케이케미칼에 대해 "국내외 화학섬유업체 대비 27~52% 저 평가 된 기업가치로 주가가 과도하게 하락했다"며 "지금이 투자 적기"라고 평했다.
그는 이어 "지난 3월 이후 원재료 가격은 하락 추세인 반면 제품가격은 꾸준한 상승세를 보이고 있기 때문에 이번 해 사상최대 매출 및 영업이익 달성이 전망된다"며 "스판덱스, 폴리에스터 고부가가치화 등 신·증설 투자에 따른 수익 극대화 전략도 실적 호조세의 이유"라고 밝혔다.
다음은 리포트 전문이다.
1) 2Q11(e) 및 2011(e) 실적 전망, 사상최대 매출 및 수익성 기록할 듯
-2Q11(e) 영업이익 및 순이익은 227억원(21% y-y, 38% q-q), 156억원(105% y-y, 30% q-q)
-이는 3월 이후 원재료가격은 하락 추세인 반면, 제품가격은 꾸준한 상승세를 보이고 있기 때문
-2011(e) 사상최대 매출(1조 447억원, 18% y-y) 및 영업이익(779억원, 12% y-y) 달성할 전망
2) 화학섬유의 견조한 성장세 및 신,증설을 통한 매출, 수익 극대화 전략
-화학섬유 수요는 기후 변화 등 천연섬유 가격 급등과 중국의 1인당 화학섬유 증가(2009년 5.8kg → 2014년 12.2kg로 연 평균 16.0% 증가) 등으로 꾸준히 증가할 전망
-더불어 동사는 스판덱스, 폴리에스터 고부가가치화 등 신,증설투자에 따라 2013년까지 연 평균 13% 매출 성장과 14% 영업이익 증가 기록할 전망
3) 과도한 주가하락, 지금은 투자적기(適期)
-상장 이후(4/26, 공모가 5,000원) 최고 6,340원까지 상승하였으나, 현재 4,440원에 거래
-국내외 화학섬유업체 대비 27~52% 저 평가(PER 기준)된 기업가치로 과도한 주가하락
-2007년 구(舊) 동국무역의 “Bad Company”에서 확실한 “Good Company” 거듭남
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[뉴스핌 Newspim]이은지 기자 (soprescious@newspim.com)