[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 29일 브이엠(089970)에 대해 '장비 또한 슈퍼사이클 진입'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 브이엠 리포트 주요내용
흥국증권에서 브이엠(089970)에 대해 '4Q25 실적은 매출액 472억원(+29%QoQ, +43%YoY), 영업이익 87억원(-4%QoQ, 흑자전환YoY)을 기록하며, 컨센서스(영업이익 85억원)에 부합할 것으로 전망한다. 글로벌 장비사는 선단 파운드리 업체들과 DRAM 업체들의 투자 확대 기조에 힘입어 강한 주가 흐름 보이고 있다. 최근 연이어 발표된 글로벌 기업 실적 발표에서 보여지듯 반도체 장비 또한 슈퍼 사이클에 진입한 상황이며, 이는 브이엠의 실적 및 벨류에이션 눈높이 상향으로 이어질 전망이다. 단일 고객사에 대한 의존도를 감안해 벨류에이션 할인을 적용했으나, DRAM 투자 사이클 장기화에 대한 확신 및 해외 고객사 신규 확보에 대한 기대감이 커질수록 할인 폭은 줄어들 것으로 보인다. 국내 전공정 장비 기업 내에서도 벨류에이션 매력도 부각되며 주가 상승세 이어질 것으로 전망한다.'라고 분석했다.


◆ 브이엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 32,000원 -> 40,000원(+25.0%)
흥국증권 손인준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2025년 11월 24일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 25.0% 증가한 가격이다.


◆ 브이엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 41,333원, 흥국증권 가장 보수적 접근
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 40,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 41,333원 대비 -3.2% 낮으며, 흥국증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 41,000원 보다도 -2.4% 낮다. 이는 흥국증권이 브이엠의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.

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