[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 14일 CJ CGV(079160)에 대해 '국내 관객수 부진 계속'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 5,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 12.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ CGV 리포트 주요내용
KB증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 '1Q25는 매출액 6,377억원 (62.3% YoY), 영업이익 205억원 (OPM 3.2%)를 기록하며 영업이익 컨센서스를 2.0% 하회할 것으로 추정된다. 국내 부문에서는 관람객 부진 (1Q25 관람객 수 약 2천만명, -33% YoY)으로 별도 영업이익 -345억원이 예상된다. 중국은 관람객 수가 전년 동기 대비 약 43% 증가하면서 영업이익 213억원을 기록할 것으로 추정한다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '목표주가를 6,100원에서 5,000원으로 하향조정하고, 투자의견을 Buy에서 Hold로 변경한다. 목표주가는 Fwd. EV/EBITDA 7.0배를 적용하여 산출했는데, 글로벌 영화 Peer 평균 멀티플을 적용했다. 목표주가 하향의 주된 원인은 국내 관람객 추정치 조정 (1.2억명→1.05억명)에 따른 25년 영업이익 8% 하향에 기인한다. CJ CGV는 인력 효율화, 올리브네트웍스 편입을 통해 재무 개선을 노력 중이다. 하지만 국내 영화 부문에서 관람객 수부진이 지속되고 있어, 개선 속도가 다소 더딜 수 있다.'라고 밝혔다.


◆ CJ CGV 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 6,100원 -> 5,000원(-18.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 최용현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 5,000원은 2025년 02월 11일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 6,100원 대비 -18.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 05일 7,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 5,000원을 제시하였다.


◆ CJ CGV 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 7,200원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 5,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 7,200원 대비 -30.6% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 5,800원 보다도 -13.8% 낮다. 이는 KB증권이 CJ CGV의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 7,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 8,050원 대비 -10.6% 하락하였다. 이를 통해 CJ CGV의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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