[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 25일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '4Q23 Re: 호실적 시현, 중장기 성장에 주목'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 950,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성바이오로직스 리포트 주요내용
하나증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '4Q23 별도 기준 매출액 8,279억원(+10.7%YoY, -6.2%QoQ), 영업이익 3,340억원(+8.2%YoY, -12.5%QoQ, OPM 40.3%)으로 컨센서스 매출액 8,407억원, 영업이익 3,417억원에 부합하는 실적을 기록. 별도 기준 매출총이익률, 영업이익률은 3분기에 인식되었던 코로나 CDMO 계약 종료에 따른 정산금(약 280억원 추정) 부재로 소폭 하락. 연결 기준 실적은 매출액 1조 735억원(+11.2%YoY, +3.8%QoQ), 영업이익 3,500억원 (+11.9%YoY, +9.9%QoQ)을 기록. 연결 기준 호실적의 요인은 1) 삼성바이오에피스의 호실적, 2) 내부거래와 PPA 상각 규모의 전분기 대비 축소. 삼성바이오에피스는 매출액 2,889억원(+18.1%YoY, +10.2%QoQ), 영업이익 782억원(+29.5%YoY, +58.9%QoQ, OPM 27.1%)을 기록하며 호실적을 시현. 하드리마(휴미라 시밀러), 에피스클리(솔리리스 시밀러), 바이우비즈(루센티스 시밀러) 등 신규 제품 출시에 따른 매출 성장과 판관비 감소가 호실적의 주 요인.'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '24년 별도 기준 매출액은 3조 2,746억원(+11.4%YoY), 영업이익은 1조 2,409억원(+3.0%YoY, OPM 37.9%)로 전망하며, 기존 추정치 대비 매출액은 상향조정, 영업이익률은 소폭 하향조정. 4공장의 18만리터가 본격적으로 가동되기 시작하며 매출액 성장을 견인할 전망. 금리 인하에 따른 바이오텍 업황 회복, ADC(Antibody Drug Conjugate) 설비 증설, 신규 바이오시밀러 출시에 따른 리레이팅을 기대.'라고 밝혔다.
◆ 삼성바이오로직스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 950,000원 -> 950,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 박재경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 950,000원은 2024년 01월 05일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 950,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 30일 1,150,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 950,000원을 제시하였다.
◆ 삼성바이오로직스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,027,500원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 950,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,027,500원 대비 -7.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 900,000원 보다는 5.6% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 삼성바이오로직스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,027,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,103,636원 대비 -6.9% 하락하였다. 이를 통해 삼성바이오로직스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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◆ 삼성바이오로직스 리포트 주요내용
하나증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 '4Q23 별도 기준 매출액 8,279억원(+10.7%YoY, -6.2%QoQ), 영업이익 3,340억원(+8.2%YoY, -12.5%QoQ, OPM 40.3%)으로 컨센서스 매출액 8,407억원, 영업이익 3,417억원에 부합하는 실적을 기록. 별도 기준 매출총이익률, 영업이익률은 3분기에 인식되었던 코로나 CDMO 계약 종료에 따른 정산금(약 280억원 추정) 부재로 소폭 하락. 연결 기준 실적은 매출액 1조 735억원(+11.2%YoY, +3.8%QoQ), 영업이익 3,500억원 (+11.9%YoY, +9.9%QoQ)을 기록. 연결 기준 호실적의 요인은 1) 삼성바이오에피스의 호실적, 2) 내부거래와 PPA 상각 규모의 전분기 대비 축소. 삼성바이오에피스는 매출액 2,889억원(+18.1%YoY, +10.2%QoQ), 영업이익 782억원(+29.5%YoY, +58.9%QoQ, OPM 27.1%)을 기록하며 호실적을 시현. 하드리마(휴미라 시밀러), 에피스클리(솔리리스 시밀러), 바이우비즈(루센티스 시밀러) 등 신규 제품 출시에 따른 매출 성장과 판관비 감소가 호실적의 주 요인.'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '24년 별도 기준 매출액은 3조 2,746억원(+11.4%YoY), 영업이익은 1조 2,409억원(+3.0%YoY, OPM 37.9%)로 전망하며, 기존 추정치 대비 매출액은 상향조정, 영업이익률은 소폭 하향조정. 4공장의 18만리터가 본격적으로 가동되기 시작하며 매출액 성장을 견인할 전망. 금리 인하에 따른 바이오텍 업황 회복, ADC(Antibody Drug Conjugate) 설비 증설, 신규 바이오시밀러 출시에 따른 리레이팅을 기대.'라고 밝혔다.
◆ 삼성바이오로직스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 950,000원 -> 950,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 박재경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 950,000원은 2024년 01월 05일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 950,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 30일 1,150,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 950,000원을 제시하였다.
◆ 삼성바이오로직스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,027,500원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 950,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,027,500원 대비 -7.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 900,000원 보다는 5.6% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 삼성바이오로직스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,027,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,103,636원 대비 -6.9% 하락하였다. 이를 통해 삼성바이오로직스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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