[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 13일 한국콜마(161890)에 대해 '시스템 교체로 나타난 매출 쇼크'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
DB금융투자에서 한국콜마(161890)에 대해 '3분기 매출 5,164억원(+9.1%YoY), 영업 이익 310억원(+71.3%YoY)로 어닝쇼크를 기록(OPM 6%, +2.2%pYoY). 새로운 SAP ERP 시스 템을 도입하는 과정에서 오더 수주, 납기가 적시 일어나지 않았던 것이 원인(240억원 규모). 신규 ERP 시스템 도입으로 일부 생산 차질 가능성은 주지하고 있었으나 예상보다 그 영향이 컸음. 회사측은 해당 이슈가 발생하지 않았다면 시장 예상대로 20%에 가까운 성장률을 나타냈을 것이라 설명. 현 시점에도 시스템 정상화 작업이 이루어지고 있어 단기 실적 눈높이는 낮추어야 할 것으로 판단. 연중 화장품 업종은 국내 중소형 고객사 중심 수요 호조가 지속, 동사 또한 고객사 다변화가 진행되며 실적 우상향 흐름을 지속해왔음. 동사에 대한 실적 기대감이 높게 유지되어 오던 시점에 발생한 이슈로 시장 실망감이 주가에 반영, 당일 주가는 10% 이상 낙폭 확대되었음. 실적 불확실성 요인이 해소되는 시점까진 보수적 주가 흐름 예상하나 동사의 중장기 성장성에 대한 긍정적 의견은 바뀌지 않았음. 월별 납기, 시스템 정상화 여부를 체크해가며 저점 매수 타이밍을 고려해보아야 할것으로 판단.'라고 분석했다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 60,000원 -> 60,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 허제나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2023년 07월 14일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 60,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 23일 45,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 60,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 71,286원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 71,286원 대비 -15.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 교보증권의 55,000원 보다는 9.1% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 71,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 53,538원 대비 33.2% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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