[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 09일 넷마블(251270)에 대해 '추가적인 신작 흥행 절실'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 58,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 22.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 넷마블 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 넷마블(251270)에 대해 '2분기 매출액 6,033억원(-9% YoY), 영업손실 372억원(적자지속 YoY)으로 매출액은 컨센서스 부합했으나 영업이익이 컨센서스(영업손실 260억원)를 큰 폭으로 하회. 2분기 영업이익률이 -6.2%(1분기: -4.7%)로 수익성이 크게 악화되었는데 이는 구조조정에 따른 인건비 증가 영향. 목표주가를 58,000원(-17%, 타겟 EV/EBITDA 27배)으로 하향 조정. 주가의 본격적 반등을 위해서는 1) 신작 흥행 통한 영업이익 흑자 전환 또는 2) 영업외손실 축소 통한 당기순이익 흑자 전환이 필요해 보임. 전자는 중국 출시를 앞둔 일곱개의대죄(9월 예상), 제2의나라(12월 예상) 흥행이, 후자는 대규모 차입금 상환이 필요한 부분. 금번 실적 발표에서 차입금에 대한 상환 의지를 강력하게 드러낸 만큼 1H24까지 유의미한 규모의 차입금 상환이 이어질 것으로 판단'라고 분석했다.
◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 70,000원 -> 58,000원(-17.1%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 임희석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 58,000원은 2023년 03월 15일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 70,000원 대비 -17.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 08월 16일 70,000원을 제시한 이후 하락하여 22년 11월 14일 최저 목표가인 50,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 58,000원을 제시하였다.
◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 63,923원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 58,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 63,923원 대비 -9.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 50,000원 보다는 16.0% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 63,923원은 직전 6개월 평균 목표가였던 56,615원 대비 12.9% 상승하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 넷마블 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 넷마블(251270)에 대해 '2분기 매출액 6,033억원(-9% YoY), 영업손실 372억원(적자지속 YoY)으로 매출액은 컨센서스 부합했으나 영업이익이 컨센서스(영업손실 260억원)를 큰 폭으로 하회. 2분기 영업이익률이 -6.2%(1분기: -4.7%)로 수익성이 크게 악화되었는데 이는 구조조정에 따른 인건비 증가 영향. 목표주가를 58,000원(-17%, 타겟 EV/EBITDA 27배)으로 하향 조정. 주가의 본격적 반등을 위해서는 1) 신작 흥행 통한 영업이익 흑자 전환 또는 2) 영업외손실 축소 통한 당기순이익 흑자 전환이 필요해 보임. 전자는 중국 출시를 앞둔 일곱개의대죄(9월 예상), 제2의나라(12월 예상) 흥행이, 후자는 대규모 차입금 상환이 필요한 부분. 금번 실적 발표에서 차입금에 대한 상환 의지를 강력하게 드러낸 만큼 1H24까지 유의미한 규모의 차입금 상환이 이어질 것으로 판단'라고 분석했다.
◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 70,000원 -> 58,000원(-17.1%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 임희석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 58,000원은 2023년 03월 15일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 70,000원 대비 -17.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 08월 16일 70,000원을 제시한 이후 하락하여 22년 11월 14일 최저 목표가인 50,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 58,000원을 제시하였다.
◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 63,923원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 58,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 63,923원 대비 -9.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 50,000원 보다는 16.0% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 63,923원은 직전 6개월 평균 목표가였던 56,615원 대비 12.9% 상승하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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