[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 15일 한국콜마(161890)에 대해 '1Q23 Review: 무석 법인의 BEP 달성은 긍정적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 52,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하지만, 목표주가는 52,000원으로 6% 하향(HK이노엔 및 연우 추정치를 하향 조정한 영향). 상장 자회사들 실적은 예상 대비 부진하나, 화장품 ODM 부문은 견조한 매출/이익 회복세를 보이고 있음. 특히 선스크린 제품군의 탁월한 경쟁력에 힘입어 중국 법인의 수익성이 당초 예상보다 빠르게 개선되고 있음. 하반기 턴어라운드 기대감은 유효. '라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '1Q23 연결 매출은 4,877억원(+19% YoY), 영업이익은 121억원(-7% YoY)을 기록하면서, 매출은 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 43% 하회(연우 인수효과 제거 시, 매출 +7%, 영업이익 +13%). 2023년 연결 매출은 2조 1,042억원(+13% YoY), 영업이익은 1,118억원(+53% YoY)으로 전망. 올해 실적은 '상저하고' 흐름이 예상. 중국 법인은 매분기 영업이익이 YoY 대폭 개선되는 흐름을 보일 것으로 예상되나, 한국 법인과 연우는 3Q23부터 증익 추세로 전환, HK이노엔은 4Q23부터 증익 추세로 전환될 것으로 추정되기 때문. 무석 법인은 지난 2018년 완공된 이후, 5년만에 첫 흑자를 기록할 것으로 기대(2023E OPM 2% 추정). '라고 밝혔다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 55,000원 -> 52,000원(-5.5%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 52,000원은 2023년 03월 02일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 55,000원 대비 -5.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 05월 17일 55,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 52,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 53,000원, KB증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 52,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 53,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 53,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,167원 대비 -2.2% 하락하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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