[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 28일 호텔신라(008770)에 대해 '중장기적 사업 구조 개선을 위한 단기 실적 희생'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 95,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 호텔신라 리포트 주요내용
KB증권에서 호텔신라(008770)에 대해 '2023년 매출액은 1% 성장하고 영업이익은 76% 증가할 것으로 전망. 공항 면세점 매출은 여객수가 회복되면서 고성장할 것으로 기대되나, 시내 면세점 매출이 14% 하락할 것으로 예상. 시내 면세점은 2023년 1월부터 보따리상 대상의 할인 혜택을 축소하는 전략을 펼치기 시작했고, 이로 인해 매출에 단기적 타격이 불가피할 전망. 그러나 코로나19 발병 이후에 할인율이 대폭 확대되면서 시내 면세점의 수익성이 BEP 수준으로 크게 하락한 점을 고려할 때, 중장기 수익성 회복을 위해서 필수불가결한 결정이라고 판단. 시내 면세점 마진은 3Q23부터 3%대를 회복할 것으로 추정'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4Q22 실적은 연결 매출액 1조 2,999억원(+15% YoY), 영업적자 67억원(적자 전환, 이익 316억원 YoY 감소). 시내 면세점 손익 악화로 인해 영업적자 67억원 기록하면서 시장 기대치를 크게 하회'라고 밝혔다.


◆ 호텔신라 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 95,000원 -> 95,000원(0.0%)
KB증권 박신애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 95,000원은 2022년 08월 01일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 95,000원과 동일하다.


◆ 호텔신라 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 106,267원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 95,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 106,267원 대비 -10.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 90,000원 보다는 5.6% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 호텔신라의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 106,267원은 직전 6개월 평균 목표가였던 98,083원 대비 8.3% 상승하였다. 이를 통해 호텔신라의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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