[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 28일 펄어비스(263750)에 대해 '20년 하반기에 주목'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 펄어비스 리포트 주요내용
DB금융투자에서 펄어비스(263750)에 대해 '향후 올해 신작이 출시되고 안착한다면 동사는 검은 사막에 대한 의존도가 낮아지면서 더 높은 밸류에이션을 적용받을 수 있는 계기가 마련될 것이라는 점은 여전히 유효하다. 상반기는 CCP게임즈의 신작 MMORPG 이브 에코스와 중국 판호 발급 가능 여부가 동사의 주요 관전 포인트이다.
'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '4분기 매출액과 영업이익은 각각 1,323억원(-1.6%QoQ,+33.1%YoY), 319억원(-19.3%QoQ,+66.6%YoY)로 컨센서스(매출액 1,414억원, 영업이익 415억원)를 하회할 것으로 예상된다. 실적 부진은 검은 사막M의 매출 감소에 기인한다. '라고 밝혔다.

한편 '투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 23만원으로 기존대비 8% 하향한다. 주요 기대 신작 출시 일정을 20년 4분기 이후로 이연 반영하면서 20년 영업이익 추정치를 36% 낮췄다. 하지만 이브 IP의 확장이 지속되는 가운데 하반기부터 신작에 대한 기대감이 고조될 것으로 보이고 중국 판호 발급 여부도 기대 요인이라고 판단되어 목표주가는 올해 실적 기준 PER 20배 수준을 적용하였다. '라고 전망했다.


◆ 펄어비스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 250,000원 -> 230,000원(-8.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 황현준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2019년 11월 11일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 250,000원 대비 -8.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 03월 29일 210,000원을 제시한 이후 상승하여 19년 05월 13일 최고 목표가인 250,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 230,000원을 제시하였다.


◆ 펄어비스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 242,222원, DB금융투자 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 242,222원 대비 -5.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 220,000원 보다는 4.5% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 펄어비스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 242,222원은 직전 6개월 평균 목표가였던 242,000원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 펄어비스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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