전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

중국 부동산 대기업도 '위험 경보'

기사입력 : 2014년06월20일 14:44

최종수정 : 2014년06월20일 15:22

경기악화로 부채 늘고 융자난도 가중

[뉴스핌=조윤선 기자]호시절을 누렸던 중국 부동산 시장이 침체에 빠진 가운데, 시장에서 긍정적 평가를 받아왔던 부동산 대기업이 자금 부담으로 사실은 위기에 처해있다는 소식이 전해져 관심이 고조되고 있다.

19일 중국 21세기경제보도는 최근 국제신용평가사 스탠다드앤드푸어스(S&P)가 레버리지(차입투자) 비중이 지나치게 높은 중국 부동산 기업을 콕 찝어 열거했다며 이같이 보도했다.

여기에는 아오위안그룹(奧園集團), 중국해외훙양그룹(中國海外宏陽集團), 화난청홀딩스유한공사(華南城控股有限公司), 쉬후이그룹(旭輝集團), 완다상업부동산주식유한공사(萬達盛業), 화양녠그룹(花樣年集團), 푸리그룹(富力集團), 헝다디찬(恆大地產) 등 부동산 대기업이 포함됐다.

이들 업체는 작년 한 해 부채증가율이 50%를 넘는 것으로 전해진다. 그 중에서도 헝다디찬은 2013년 총 부채가 전년보다 2배 넘게 불어났다.

S&P는 최근 뤼청(綠城)부동산 지분을 인수한 룽촹홀딩스(融創控股)에 대해서도 우려를 나타냈다.

특히 경쟁력이 상대적으로 취약한 일부 부동산 개발업체의 리파이낸싱(재융자) 리스크가 가중되고 있다는 우려도 나왔다.

런허상업(人和商業), 헝성디찬(恆盛地產) 이 두 부동산 업체의 달러화 채권 만기가 2015년 예정되어 있어, 이들 업체의 매출실적이 개선되지 않으면 유동성 위기나 채무불이행(디폴트) 위기에 빠질 가능성이 크다는 전망도 제기됐다.

◇융자비용 증가, 경영리스크 고조

전반적인 부동산 시장 침체 외에, 갈수록 자금 조달이 힘들어지고 있다는 점이 부동산 개발업체의 경영리스크를 키우고 있다.

현재 대다수 부동산 기업의 달러화 채권 발행 비용이 7%이상 오른데다, 최근 달러화 강세의 영향으로 부동산 기업의 융자비용이 증가하고 있기 때문이다.

이를 반영하듯 5월 중국 부동산 주요기업 10곳의 자금조달 규모는 31억5000만 위안(약 5200억원)으로 전월대비 73.3%나 줄었다. 근 3개월 연속 자금조달 액수가 감소하면서 11개월만에 최저치를 기록했다.

중국 부동산 개발 기업들은 대부분 해외에서 자금을 조달하고 있는 것으로 드러났다.

관련 통계에 따르면 올 1~5월 부동산 주요기업 10곳의 자금조달 규모는 600억9700만 위안(약 9조8300억원)으로 나타났다. 이는 2013년 한 해 자금조달 액수의 46%에 해당한다.

이 중 해외융자가 전체의 72.6%인 436억1700만 위안(약 7조원)에 달했다. 반면 국내 융자비중은 27.4%에 불과했다.

올 1~5월 화룬(華潤), 야쥐러(雅居樂), 자오상(招商)의 자금조달 규모가 모두 120억 위안(약 1조9600억원)을 돌파, 부동산 기업 가운데 융자규모가 가장 컸다.

뒤이어 푸리그룹은 60억5300만 위안(약 9900억원)의 자금을 조달해 두 번째로 융자액수가 많았고, 기타 부동산 업체의 자금조달 액수는 40억 위안(약 6500억원)을 넘지 않았다.

장다웨이(張大偉) 중위안(中原)부동산 수석 애널리스트는 부동산 기업의 자금 융통이 어려워지는 요인으로 △미국의 양적완화 퇴출 가속화 △위안화 가치 하락 △최근 확산되고 있는 중국 부동산 시장 가격 하락세를 들었다.

5월들어 부동산 기업들의 융자 규모가 늘어나고 있지만, 자금조달 비용이 눈에 띄게 증가하면서 기업들의 자금 부담이 가중되고 있다고 장 애널은 지적했다.

중국 은행들이 리스크 방어을 강화하면서 부동산 기업에 대한 대출을 대폭 축소한 점도 기업들의 자금난을 가중시키는 주 요인으로 지목됐다.

중국 은행감독관리위원회(은감회)가 '신탁회사 리스크 감독관리에 관한 지도 의견'에서 리스크 평가 강화 방침을 제시, 부동산 등 리스크가 큰 분야에 대한 정기적인 리스크 평가를 시행하겠다는 계획을 밝히면서 중국 부동산 기업들이 해외자금 조달에 박차를 가할 것으로 예상되나, 비용 증가에 따라 해외자금 조달이 쉽지않을 것이란 전망도 나왔다.

푸베이(符蓓) S&P 애널리스트는 "올해 부동산 개발업체의 자금조달 비용이 상승하고 은행과 채권시장 자금조달 루트가 축소될 것"이라면서 "은행 및 채권발행을 통한 융자가 일부 대형 개발업체나 지명도 있는 기업으로 제한될 것"이라고 말했다.

그는 "은행이나 채권발행을 통한 자금조달 루트가 막힌 소형 부동산 업체는 그림자 은행에 의존하게 될 것이나, 자금조달 비용이 만만치 않은데다 리파이낸싱 가능성도 불투명하다"고 지적했다.

그는 또 "담보대출한도 축소 및 대출금 늑장 지급이 부동산 업체의 매출 감소로 이어지고 있다"며 "일부 은행의 첫 번째 주택구매 대출 우대금리 취소가 부동산 기업 매출 증가세 둔화에 직접적인 영향을 미쳤다"고 덧붙였다.

올해 초 부동산 신용대출이 축소되면서 개인 부동산 담보대출도 전년 같은기간 보다 크게 줄었다.

중앙은행에 따르면 3월말 기준, 중국 부동산 대출 잔액은 15조4000만 위안으로, 동기대비 증가율이 작년말보다 0.3%포인트 떨어진 18.8%에 달했다. 2012년 이래 부동산 대출 잔액이 처음으로 동기대비 하락세를 기록했다.

은행들은 올 1분기 첫 번째 주택구매 대출 우대금리를 취소하고 심지어 금리를 5%~10% 인상했다. 부동산 대출 심사 진척도 더뎌지고 일부 은행은 아예 부동산 대출 업무를 잠정중단하기까지 했다.

4월 개인주택담보대출도 전년 동기대비 11.4%나 줄어든 1077억 위안에 그쳤다. 5월에는 1104억 위안으로 전년대비 7.7% 증가, 다소 호전된 모습을 보였다.

◇재무상황 악화, 자금부담 가중

부동산 경기 침체 속에서 개발업체의 자금 압박이 심해지고 있다.

중국 국가통계국에 따르면 1~5월 부동산 개발업체의 수중에 들어온 자금은 4조6728억 위안으로 전년대비 3.6% 증가했다. 하지만 증가율은 1~4월보다 0.9%포인트 떨어져, 부동산 기업의 자금 부담이 뚜렷해지고 있다는 지적이다.

전문가들은 중국 정부가 최근 '제한적 지급준비율 인하' 등 조치를 통해 시중 유동성 공급에 적극 나서고 있지만, 신중한 통화정책 기조와 유동성 공급 가운데 균형점을 찾기위해 고심할 것이라고 말했다.

중국 당국이 2008~2009년처럼 부동산이 과열되기 원하지 않지만, 중국 경제에 상당 부분을 기여하는 부동산이 장기적인 침체에 빠지도록 놔두지 않을 것이기 때문이란 분석이다.

부정적 전망이 일색인 가운데 부동산 개발업체의 자금조달을 통한 규모 확장은 여전히 계속되고 있다.

부동산 기업들이 매출액의 상당 부분을 토지 매입에 쏟아붓고 있다. 올 1~4월 S&P로부터 신용등급을 받은 개발업체는 평균적으로 매출액 중 38%를 토지매입에 투입하고 있는 것으로 전해졌다.

그 중에서 중국해외발전(中國海外發展), 화룬즈디(華潤置地), 룽촹중국(融創中國), 룽후디찬(龍湖地產), 자자오예그룹(佳兆業集團), 팡싱디찬(方興地產)이 올해들어 적극적으로 토지매입에 나서 눈길을 끌었다.

특히 팡싱디찬은 1~4월 토지매입에 185억 위안(약 3조원)을 투자했는데, 같은기간 매출액은 34억 위안(약 5600억원)에 불과했다.

기타 신용평가사들도 중국 부동산 개발업체의 자금난을 주시하고 있다.

3일 무디스는 보고서를 통해 부동산 시장 성장세가 둔화되면서 향후 12개월간 허성촹잔(合生創展)의 실적악화가 지속될 것으로 진단했다.

무디스는 허성촹잔의 자금흐름에서 단기차입금 비중이 2013년말 70%에서 40%~50% 가량으로 줄었으나, 재고량이 많아 부채나 재정상황 개선이 어려울 것이란 분석을 내놨다.





[뉴스핌 Newspim] 조윤선 기자 (yoonsun@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동